Bitcoins tidligere forudsigelige boom-og-bust-cyklusser bliver stadig mere irrelevante, siger CryptoQuant direktør Ki Young Ju.
Stemningen kommer, da Bitcoins (BTC) kurs holder sig over grænsen på $100.000. Den banebrydende kryptovaluta får medvind fra institutionel interesse og makroøkonomiske strømninger.
Bitcoin-cyklus-teori er forældet, udtaler Ki Young Ju
CryptoQuant direktør Ki Young Ju indrømmede, at hans tidligere forudsigelse om, at Bitcoins bull-cyklus var slut for to måneder siden, var forkert.
“For to måneder siden sagde jeg, at bull-cyklussen var slut, men jeg tog fejl. Bitcoins salgspres aftager, og massive indstrømninger kommer gennem ETF’er… Tidligere var markedet ret simpelt… gamle hvaler, minere og private investorer overførte posen til hinanden,” skrev han.
Denne stemning kommer, da traditionelle finans (TradFi) aktører som ETF’er (børshandlede fonde) og institutionelle investorer tilfører nye dynamikker til det digitale aktivmarked. Ifølge CryptoQuant lederen omskriver ETF’er, MicroStrategy (nu Strategy) og institutioner manuskriptet.
Historisk set fulgte on-chain analytikere minereserver, hvalbevægelser og private indstrømninger for at identificere cyklustoppe.
Ifølge Ki fungerede systemet godt, når alle skyndte sig at trække sig ud samtidig. Men i dag bliver disse indikatorer mindre relevante. Strategy alene ejer nu 555.450 BTC, en andel der for nylig blev udvidet med 1.895 BTC købt for $180,3 millioner.
Virksomhedens Bitcoin-beholdninger er oppe med 50,1% på grund af langsigtede akkumulering strategier og vedvarende institutionel overbevisning, ikke på grund af cyklisk timing.
Indgangen af spot Bitcoin ETF’er i USA og stigende allokeringer fra globale TradFi aktører tvinger analytikere til at revidere deres vurderinger af likviditetsstrømme.
BeInCrypto rapporterede også at amerikanske ETF’er oplevede nettoindstrømninger i maj, hvilket bragte Bitcoin tilbage over $100.000. Denne milepæl har yderligere destabiliseret traditionelle cyklusfortællinger, en strukturel ændring som Ki også gentager.
“Det føles som om det er tid til at kassere den cyklusteori… Nu, i stedet for at bekymre sig om gamle hvaler, der sælger, er det vigtigere at fokusere på, hvor meget ny likviditet der kommer fra institutioner og ETF’er,” udtalte CryptoQuant analytikeren.
Alligevel insisterer Ju på, at on-chain data stadig har analytisk værdi. Han nævner Signal 365 MA diagrammet som en langsigtet barometer. Denne måling sporer Bitcoins kursafvigelse fra dets 365-dages glidende gennemsnit.
Men selv det model, der engang præcist ramte cykliske ekstremer, kæmper nu med nyere variabler og viser tegn på rekalibrering.
Andre steder bemærkede analytiker Kyledoops på X, at CryptoQuants Bull-Bear Indicator netop har vendt sin første bullish aflæsning siden februar, omend svagt, da BTC genvandt $100.000.
“30DMA er ved at krølle op. Et kryds over 365DMA har historisk set startet store stigninger. Det kan være ingenting. Det kan være alt,” observerede han.
Udover diagram signaler accelererer makrokræfter også Bitcoins fusion med TradFi. BeInCrypto rapporterede, at Bitcoin i stigende grad ses som en sikring mod amerikansk statsobligationsrisiko og fiat-devaluering. Traditionelle aktivforvaltningskredse gentager nu denne stemning.
Bitcoin-markedet passer ikke længere ind i den gamle cykliske boks. Analytikere kan blive tvunget til at justere deres rammer med ETF-indstrømninger, institutionelle reserver og TradFi’s voksende fodaftryk.
“Bare fordi jeg tog fejl, betyder det ikke, at on-chain data er ubrugelige. Data er bare data, og perspektiver varierer. Jeg vil stræbe efter at levere analyser af højere kvalitet i fremtiden,” konkluderede Ju.
Dette perspektiv antyder, at Bitcoin-markedet modnes, og med TradFi gradvist ved at tage tøjlerne, bliver drejebogen omskrevet i realtid.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
