Japans længe sovende inflation er ved at vågne til live igen, hvilket påvirker landets obligationsmarkeder og finansielle prognoser. Under stigende bekymringer har Metaplanet, en noget usandsynlig virksomhed, fanget markedets opmærksomhed og skepsis.
Metaplanet, det Tokyo-noterede firma, der steg over 5.000% i 2024 efter sin dristige Bitcoin-treasury-strategi, er nu den mest shortede aktie i Japan, ifølge sin direktør.
Metaplanet: Japans mest shortede aktie under finansiel uro
Stigningen i short-positioner mod Metaplanet kommer under en opløsning i Japans langsigtede gældsmarked. Inflationen i landet har nået 3,6%, nu overstiger den amerikanske forbrugerprisindeks (CPI).
“Tilsyneladende er Metaplanet den mest shortede aktie i Japan. Tror de virkelig, at det er en vindende strategi at satse mod Bitcoin?” Udtalte direktør Simon Gerovich på X.
Høj inflation har udløst et hidtil uset salg af japanske statsobligationer (JGB’er). De 40-årige udbytter steg 1% siden april til en svimlende 3,56%, det højeste i over to årtier. Ligeledes er de 30-årige udbytter steget til et 25-års højdepunkt.
“Det er ikke kun en ‘sælg Amerika’-handel, der driver udbytterne op. I Japan steg de 30-årige udbytter til de højeste niveauer i 25 år efter en meget svag obligationsauktion. Premierministeren [Shigeru Ishiba] kaldte Japans finansielle situation ekstremt dårlig, værre end Grækenlands,” Skrev Lisa Abramowicz, medvært på Bloomberg Surveillance .
På denne baggrund er Bank of Japan (BoJ) begyndt aggressivt at reducere obligationskøb, og har solgt 25 billioner yen ($172 milliarder) siden starten af 2024.
På trods af denne stramning forbliver de reelle udbytter negative. Investorer, der tidligere købte lavtforrentede JGB’er, lider store tab, hvilket fremkalder et skift i kapitalstrømme.
“Japans langsigtede obligationsmarked er i frit fald, hvilket får udbytterne til at stige, tabene til at sprede sig og globale konsekvenser,” Noterede Thuan Capital i et opslag .
Den strukturelle ændring i japansk obligationsefterspørgsel har også vakt bekymring i udlandet, især i USA, hvor Japan ejer $1,13 billioner i amerikanske statsobligationer.
En vedvarende tilbagetrækning fra amerikansk gæld kan yderligere presse de allerede skrøbelige amerikanske obligationsmarkeder.
Metaplanets Bitcoin-satsning tiltrækker short-sælgere i Japans krise
Midt i denne makroøkonomiske omvæltning søger japanske investorer tilflugt. For mange yngre borgere, der er skeptiske over for traditionelle karriereveje, er Bitcoin, og dermed Metaplanet, fremstået som et radikalt alternativ.
“Yngre japanere leder efter en flugtvej for at undgå at slide som lønmodtagere til graven,” Spøgte en bruger på X .
Metaplanets Bitcoin-centrerede strategi, minder om MicroStrategy’s i USA, har gjort det til en bemærkelsesværdig aktør. BeInCrypto rapporterede, at dets aktie, MTPLF, nåede et tre-måneders højdepunkt efter et Bitcoin-køb på $104 millioner.
Ligeledes nåede dets Q1-indtægter $6 millioner, hvor Bitcoin-indtægter bidrog med 88%. Virksomheden overgik også El Salvador på målinger af Bitcoin-beholdninger efter et nyligt BTC-køb på $126,7 millioner.
Men dens stigning har tiltrukket stor opmærksomhed fra hedgefonde og institutionelle handlende. Nogle analytikere foreslår, at short-positionerne kan være en del af sofistikerede arbitragestrategier.
“Sælg meta / køb MSTR! Eller sælg meta / køb BTC spreads alene vil ligne shorts, men er faktisk spreads — det er for bredt,” forklarede investor Gary Cardone .
Det antyder, at handlende udnytter værdiansættelsesforskelle mellem Metaplanet, Bitcoin og Bitcoin proxy-aktier som MicroStrategy. Disse dynamikker spejler Jim Chanos’ strategi, shorting MSTR mens de går long BTC.
Som BeInCrypto rapporterede, nævnte han en uholdbar præmie i aktien i forhold til Bitcoin selv. Men andre ser på shorts med skepsis.
“Japanske hedgefonde satser mod en Bitcoin-treasury i landet med rentekurvekontrol og 263% gæld-til-bnp? Det kan man virkelig ikke finde på,” bemærkede finansanalytiker Peruvian Bull .
Japan balancerer på kanten af en statsgældskrise. I mellemtiden er Metaplanet blevet en lynafleder for indenlandsk finansiel angst og en bredere ideologisk konflikt mellem fiat-skrøbelighed og krypto-overbevisning.
“Det japanske obligationsmarked kollapser, og Metaplanet er udgangen,” sagde Joe Burnett, direktør for markedsresearch hos UnChained .
Uanset om shorts er opportunistiske eller vildledte, er Metaplanet blevet centrum i Japans historiske finansielle omstilling.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
