Strategy (tidligere MicroStrategy), virksomheden inden for forretningsintelligens og den største offentlige indehaver af Bitcoin (BTC), har registreret en ny rekord i kvartalsvis short interest.
Analytikere er stadig uenige om, hvad det betyder for kursen på MSTR. Nogle mener, at rekorden i short interest kan være en forløber for en short squeeze. Men andre hævder, at det kan afspejle market makers, der afdækker deres positioner i derivater.
MSTR-aktie short interest når rekordhøjde
For kontekst, refererer short interest til det samlede antal aktier af en aktie, som investorer har lånt og solgt i forventning om, at aktiekursen vil falde. En stigning i short interest signalerer typisk voksende pessimisme omkring en virksomheds udsigter.
Men en rekord i short interest indikerer en særlig høj bearish stemning. En markedsobservatør, Luke Mikic, delte for nylig et diagram på X (tidligere Twitter), der viser, at MSTR’s short interest nåede en rekord i Q2 2025.
Men Mikic forudsagde, at det kan udløse en “stor short squeeze.” En short squeeze sker, når en stærkt shortet aktie uventet stiger i kurs.
Som kursen stiger, tvinges short-sælgere til at købe aktien tilbage for at dække deres positioner. Dette skaber en feedback-loop og skubber aktiekursen endnu højere.
Interessant nok påpegede en anden analytiker, at MSTR danner et Cup and Handle-mønster. Dette er et bullish fortsættelsesmønster i teknisk analyse. Det signalerer typisk, at aktien forbereder sig på en opadgående bevægelse.
“MSTR lidt mere tålmodighed er nødvendig her…. Cup & handle b/o VIL komme….. og når det starter, bør det gå hurtigt og voldsomt….. Nøgle niveauer at holde øje med: 393, 404, 416, 432, 455, 481,” stod der i opslaget.
Så hvis kursen bryder ud, kan det fungere som katalysator for en short squeeze. Dette kan igen skubbe MSTR højere.
Men fortællingen om en forestående MSTR short squeeze mødte skepsis fra en anden bruger.
“Dette er bare market makers, der afdækker mod deres derivatpositioner… også kendt som optioner… vi er nær en zone med en klynge af høj koncentration for delta heading. MSTR har det største optionsmarked, at tro market makers ikke spiller en rolle i dens kursudvikling ville være naivt,” skrev Peter O .
Peter forklarede, at når aktiekursen nærmer sig nøglestrikepriser, som $390-niveauet for Strategy, justerer market makers deres positioner for at forblive “delta neutral” (hvilket betyder, at de sigter mod at undgå eksponering for kursudsving).
Denne proces involverer aggressiv afdækning, hvilket kan skabe købspres eller salgspres på aktien. Peter understreger yderligere vigtigheden af at forstå optionsflow og gammaeksponering—koncepter, der forklarer, hvordan market makers’ handlinger påvirker aktiens kursdynamik.
Hans mere tekniske perspektiv antyder, at bevægelserne i Strategy’s aktie ikke udelukkende er et resultat af short interest, men er betydeligt påvirket af komplekse optionsstrategier.
Men, handelsstrategier kan også påvirke den høje short interest i MSTR-aktien. Jim Chanos, en investeringsmanager og grundlægger af Kynikos Associates, har fulgt en Bitcoin/MSTR handelsstrategi. Ifølge CNBC køber Chanos Bitcoin, mens han shorter MicroStrategy’s aktie.
“Vi sælger MicroStrategy-aktier og køber Bitcoin og køber i bund og grund noget for $1 og sælger det for to og en halv dollar,” sagde Chanos .
Rationalet bag denne strategi er, at MSTR-aktien ofte handles til en præmie i forhold til værdien af dens Bitcoin-beholdninger. Hvis dette gap mindskes, mener Chanos, at det kan præsentere en profitabel mulighed.
Nu, om MSTR-aktiekursen vil stige eller ej, er stadig uvist. Ifølge de seneste data fra Google Finance lukkede aktien på $387,1, nede med 1,04%.
I eftermarkedet faldt den yderligere til $385,0, hvilket afspejler et fald på 0,55%.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
