Tradere og investorer på kryptomarkedet bør forberede sig på volatilitet, idet Bitcoin- og Ethereum-optioner til en værdi af 5,26 milliarder dollars udløber i dag.
Specifikt udløber Bitcoin (BTC)-optioner for 4,25 milliarder dollars i nominel værdi, mens Ethereum (ETH)-optioner udgør 1,01 milliarder dollars. Markederne afventer nu effekten af udløbet af så omfattende kontrakter.
Hvad betyder udløbet af $5 milliarder i Bitcoin- og Ethereum-optioner
Ifølge data fra Deribit vil 62.657 Bitcoin-optioner udløbe den 25. oktober, med et put-to-call-forhold på 0,66 og et maksimalt smertepunkt på 64.000 dollars.
Samtidig udløber Ethereums optionsmarked med 403.426 kontrakter. De udløbende Ethereum-kontrakter i dag har et put-to-call-forhold på 0,97, med et maksimalt smertepunkt på 2.600 dollars.
Læs mere: En introduktion til handel med krypto-optioner.
Put-to-call-forholdet er en vigtig stemningsindikator i optionsmarkedet. Det sammenligner volumen af solgte put-optioner med call-optioner. Når denne måling er under 1, signalerer det generelt en bullish stemning, hvor flere investorer forventer markedsgevinster. Omvendt indikerer et forhold over 1 ofte en bearish stemning, hvilket signalerer bekymringer for et markedsfald.
I øjeblikket handles Bitcoin til 67.962 dollars, mens Ethereum handles til 2.490 dollars ifølge data fra BeInCrypto. Det betyder, at mens BTC handles over sit maksimale smertepunkt, handles Ethereum under det.
Kurskonsekvenser baseret på teorien om maksimal smertepunkt
Med Bitcoins kurs nu over sit maksimale smertepunkt, hvis optionerne udløber på det nuværende niveau, vil det generelt betyde tab for indehavere af optionskontrakter. Det modsatte gælder for Ethereum, som er under sin udløbspris, hvor optionsindehavere står til at nyde godt af det. Dette er baseret på Max Pain-teorien, som forudsiger, at optionspriser vil konvergere omkring de udløbspriser, hvor det største antal kontrakter — både calls og puts — udløber værdiløse.
Derfor betyder det, at når optionskontrakterne nærmer sig udløb, vil Bitcoin og Ethereum-priserne sandsynligvis bevæge sig mod deres respektive maksimale smertepunkter. Det betyder, at BTC’s værdi kan falde, mens ETH’s kurs kan stige i et beregnet træk af smarte penge. Ikke desto mindre vil presset på BTC og ETH-priserne aftage efter kl. 08:00 UTC på fredag, når Deribit afvikler kontrakterne.
Det er også værd at nævne, at volumen af BTC og ETH-optioner, der udløber i dag, er markant højere end tidligere på måneden. BeInCrypto rapporterede om 1,4 milliarder dollars i handelsugen, der sluttede den 4. oktober, efterfulgt af 1,6 milliarder dollars i ugen, der sluttede den 11. oktober.
Derefter så ugen, der sluttede den 18. oktober, op til 1,62 milliarder dollars i udløbne optionskontrakter. Spranget til over 5 milliarder dollars i udløbne optioner er derfor betydeligt, med en vedvarende stigende tendens. Analytikere hos BloFin Academy siger også, at der er en markant ændring i den implicitte volatilitet (IV) op til det amerikanske valg.
“Ændringen i den implicitte volatilitet afspejler først og fremmest valgets indvirkning på den forventede volatilitet på kryptomarkedet. Uanset om det er BTC eller ETH-optioner, er den implicitte volatilitetsniveau for optioner, der udløber den 8. november, steget markant og overstiger det for optioner med længere løbetid,” udtalte analytikerne.
De tilskriver ændringen i IV til investorernes behov for at afdække og spekulere. Analytikerne observerer også relativt større stigninger i BTC’s “valgdagsoption.” Dette viser, at BTC er relativt mere følsom over for makrohændelser. For nu forbliver de fleste investorer dog på sidelinjen, hvilket begrænser den volatilitet, der kan forventes i oktober.
Læs mere: 9 bedste platforme til handel med krypto-optioner.
“Interessant nok synes investorerne at tro, at der ikke vil være meget volatilitet resten af oktober. Da de fleste investorer er på sidelinjen før valget, er kryptomarkedets præstation hovedsageligt konsolidering, hvilket også styrker investorernes tillid til at prissætte lavere volatilitet. Selvfølgelig påvirkes det af udbud, efterspørgsel og stemning, hvilket gør optioner, der udløber den 8. november, dyrere,” tilføjede BioFin Academy-analytikerne .
En anden påvirkende faktor ifølge analytikerne er politisk usikkerhed i USA fra den amerikanske centralbank.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
