Dataforsker Ben Lilly siger, at kryptomarkedet kan stå over for betydelig turbulens i år, især for Solana (SOL). Han forudser en “Grayscale-effekt”, der kan lægge pres på SOL-kurserne.
Udtrykket refererer til den potentielle indvirkning af planlagte unlocks af aktier fra Grayscale Solana Trust, som er sat til at ske to gange i 2025 — mellem den 24. januar og 2. februar og den 24. juli til 7. august.
Implikationer af Grayscale-effekten på Solana
“Grayscale-effekten” trækker på tidligere erfaringer med Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Når Grayscale låser sine aktier op, sælger investorerne dem typisk for at udnytte præmien — forskellen mellem den indre værdi (NAV) af det underliggende aktiv (Bitcoin eller Solana) og aktiekursen. Historisk set har dette ført til øget salgspres, skarpe kursfald og i nogle tilfælde markedsomfattende turbulens.
Lilly påpegede, at et lignende scenarie udspillede sig i 2021 med GBTC. Da præmien forsvandt, toppede Bitcoins marked, før en alvorlig korrektion fulgte, hvilket bidrog til kollapset af firmaer som 3AC, Celsius og Voyager.
Lilly hævder, at Grayscale Solana Trust (GSOL) kan gentage dette mønster. Når SOL unlocks sker, kan investorer sælge deres aktier i stor stil, hvilket presser præmien og driver kurserne ned. For eksempel resulterede en tidligere unlock mellem 26. juli og 31. juli 2024 angiveligt i et 40% fald i SOL-kurserne inden for ti dage.
“Denne cyklus ser det ud til, at Grayscale kører den samme handel med sin Solana-version,” observerede Lilly.
Ifølge dataforskeren kan den kommende unlock i januar 2025 producere en lignende effekt. Investorer, der købte SOL-aktier til en præmie, vil sandsynligvis sælge, når deres lock-up periode slutter, hvilket skaber nedadgående pres på kurserne. Lilly advarer om, at 27. januar 2025 kan markere “begyndelsen på enden” for GSOL-præmier, med efterfølgende markedskorrektioner til følge.
“Den næste bølge starter 24. januar og vil vare indtil 2. februar. Da disse købere købte SOL, var præmien sund. Når disse investorer går for at indsamle deres præmie, kan det være den sidste unlock at indsamle,” tilføjede han.
Hvad det betyder for SOL-holdere og investorer
Lilly understreger, at selvom Grayscale Trust for Solana er relativt lille sammenlignet med SOL’s samlede markedsværdi, bør dens indflydelse ikke undervurderes. Historiske data antyder, at selv små unlocks kan forårsage betydelige kursforstyrrelser.
Den anden store unlock planlagt til juli-august 2025 kan også markere en anden kritisk periode for SOL-indehavere. Udover at føre til kortsigtede lokale toppe, kan disse unlock-begivenheder også signalere en cyklustop, der minder om Bitcoins udvikling i 2021.
Baseret på dette bør investorer udvise årvågenhed omkring disse vigtige datoer. Skulle Solana opleve en kursstigning i starten af 2025, foreslår Lilly at sælge bevægelsen, før unlock begynder. Han advarer om, at både januar og juli 2025 kan være højrisikoperioder for SOL på grund af det forventede salgspres.
BeInCrypto-data viser, at SOL blev handlet til $213,63 i øjeblikket, hvilket repræsenterer en beskeden stigning på 2,56% siden fredagens session åbnede. I øjeblikket er Solanas kurs steget næsten 12% siden 1. januar, da den blev handlet til $189,31.
Imens, selvom Grayscale-effekten udgør en klar risiko for Solana, fremhæver den også bredere bekymringer om indflydelsen af institutionelle kryptoprodukter på markedsstabilitet. Lignende trust-mekanismer og unlock-planer har historisk set ført til betydelige kursudsving på tværs af forskellige aktiver.
Markedsdeltagere, især SOL-indehavere, bør forberede sig på potentiel volatilitet i begyndelsen og midten af 2025. Strategier som afdækning med derivater eller diversificering af porteføljer kan hjælpe med at afbøde risici forbundet med disse unlocks.
“Yikes, og det er oven i de massive unlocks, der kommer fra FTX’s bo,” spøgte en anden bruger på X.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
