Rari Capital står over for SEC-anklager, indgår forlig med store konsekvenser

Den amerikanske værdipapir- og børskommission (SEC) har anklaget Rari Capital, en decentraliseret finansprotokol (DeFi), og dens ledere for at have vildledt investorer og opereret som uregistrerede mæglere.

Onsdagens forlig omfatter forskellige former for lettelse, et begrænset forbud og en ophør-og-afstå-ordre, der er underlagt rettens godkendelse.

SEC anklager DeFi-protokollen Rari Capital

Ifølge indgivelsen stammer regulatorens anklager mod den nu nedlagte DeFi-protokol fra dens handlinger, der vildledte investorer og opererede som uregistrerede mæglere. Det hævdes, at Rari lancerede earn pools og fuse pools, to investeringsprodukter, der fungerede som kryptovalutainvesteringsfonde, hvor investorerne genererede afkast. På deres højdepunkt håndterede produkterne over $1 milliard i kryptoaktiver.

SEC hævder, at Rari vildledte investorer om afkastet fra earn pools, idet de sagde, at aktiverne automatisk ville blive rebalanceret til de bedste afkastmuligheder. Selvom dette ofte krævede manuel indgriben, undlod Rari Capital ofte at igangsætte dette. Desuden promoverede de høje årlige procentvise afkast (APY), der var beregnet til at lokke investorer uden at oplyse visse gebyrer. Som følge heraf tabte nogle investorer i earn pools penge.

Læs mere: Top 11 DeFi-protokoller at holde øje med i 2024

Anklagerne omfatter også dens medstiftere, Jai Bhavnani, Jack Lipstone og David Lucid. Regulatoren påstår, at de tre ledere deltog i uregistrerede mægleraktiviteter. Rari Capital Infrastructure LLC, som overtog platformen i 2022, er også nævnt for uregistrerede værdipapirudbud og mægleraktiviteter.

“Vi påstår, at Rari Capital og dets medstiftere vildledte investorer om både funktionerne og rentabiliteten af visse af de kryptovalutainvesteringer, Rari Capital tilbød, og optrådte som uregistrerede mæglere. Vi vil ikke lade os afskrække af, at nogen mærker et produkt som ‘decentraliseret’ og autonomt. I stedet vil vi se ud over etiketterne til de økonomiske realiteter, som vi gjorde her, og holde de personer bag kryptoprodukter og -platforme ansvarlige, når de skader investorer og overtræder de føderale værdipapirlove,” står der i et uddrag af den officielle SEC pressemeddelelse her.

Da SEC og Rari Capital indgår forlig, omfatter vilkårene permanente injunktioner, civile bøder, tilbagebetaling med renter og et femårigt forbud mod, at medstifterne fungerer som ledere eller direktører. Desuden pålagde SEC en ophør-og-afstå-ordre, som Rari accepterede, men hverken indrømmede eller benægtede regulatorernes fund. Forligene forbliver underlagt rettens godkendelse.

Rari-kollapsen og konsekvenserne af SEC’s anklager for DeFi

Efter sin lancering i 2020 for at tilbyde automatiseret yield farming, steg Rari Capital støt i graderne. DeFi-protokollen opnåede mere end $1 milliard i samlet værdi låst (TVL) i 2021, hvilket tilskrives dens højtydende likviditetspools.

Men virksomheden var plaget af udfordringer, som i sidste ende kulminerede i dens kollaps. I 2021 blev Rari udnyttet for omkring $11 millioner efter et integrationsproblem med Alpha Finance.

I 2022 led virksomheden endnu et massivt angreb, denne gang tabte den over $80 millioner fra sine Fuse pools, hvor skurke udnyttede en reentrancy-bug. Effekterne af reentrancy-buggen påvirkede flere andre DeFi-protokoller, herunder Babylon Finance, som også lukkede ned.

“Babylon Finance lukker ned. På trods af vores bestræbelser har vi ikke været i stand til at vende den negative udvikling forårsaget af Rari-hacket. Markedet har ikke hjulpet,” sagde grundlæggeren af Babylon Finance, Ramon Recuero, dengang.

SEC’s handling understreger regulatorens igangværende bestræbelser på at regulere decentraliserede finansplatforme. Nogle af disse platformes operationer indikerer en utilsigtet antagelse om, at deres decentraliserede natur placerer dem uden for traditionelle reguleringsrammer.

Læs mere: Krypto-regulering: Hvad er fordelene og ulemperne?

Derfor er konsekvenserne af dette forlig betydelige for DeFi-sektoren. De afspejler bredere temaer i det regulatoriske miljø, herunder investorbeskyttelse, operationelle udfordringer, juridiske og overholdelsesmæssige overvejelser samt regulatorisk kontrol.