REX Shares har indgivet en ansøgning til den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) om at introducere to nye børshandlede fonde (ETF’er) centreret om Ethereum og Solana.
Ansøgningen, indsendt den 30. maj, blev markeret som “øjeblikkeligt effektiv,” hvilket signalerer, at lanceringen kan ske snart.
REX’s nye ETF-ansøgninger vil teste SEC’s holdning til staking
Ifølge SEC-ansøgningen vil disse ETF’er holde de underliggende kryptoaktiver og stake en del af dem.
Hver fond planlægger at investere mindst 80% af sine aktiver i enten Ethereum eller Solana. Mindst 50% af disse beholdninger vil blive staket for at tjene on-chain belønninger, som investorerne vil modtage som udbytte.
Bloomberg ETF-analytiker Eric Balchunas fremhævede ansøgningens betydning og bemærkede, at det kan føre til lanceringen af den første spot Solana ETF, da de nuværende tilbud kun sporer Solana futures.
Han tilføjede, at REX udnyttede Investment Company Act af 1940 (40 Act) til at fremskynde noteringen. Dette giver firmaet mulighed for at omgå den længere og mere besværlige proces knyttet til Securities Act af 1933 (33 Act).
Desuden vil disse fonde operere som C-selskaber i stedet for at følge den traditionelle struktur af regulerede investeringsselskaber (RICs). Denne struktur giver specifikke skattemæssige fordele, især for staking-relaterede aktiviteter.
James Seyffart, en anden Bloomberg ETF-analytiker, kaldte tiltaget en “smart juridisk og regulatorisk løsning” for at bringe staking-baserede ETF’er på markedet.
“Disse ETF’er er struktureret som c-selskaber, hvilket er meget sjældent i ETF-verdenen. Kun virkelig brugt til nogle MLP ETF’er, som jeg kan komme i tanke om. Der er fordele og ulemper ved strukturen, men det ser ud til, at en fordel er, at dette var en måde at få en vis godkendelse fra SEC,” udtalte Seyffart .
Men han advarede om, at den langsigtede levedygtighed af denne tilgang forbliver usikker. Dette skyldes, at mere effektive strukturer, såsom grantor trusts, kan erstatte C-selskabs ETF’er.
“Der kan være mere effektive køretøjer/strukturer for denne type eksponering, der kommer på markedet i fremtiden. Måske endda senere i år. Måske senere end det. Der er mange spørgsmål om grantor trusts og deres evne til at udføre staking, der sandsynligvis vil kræve input fra IRS. (Grantor trusts er strukturen bag de nuværende spot bitcoin og ethereum ETF’er og strukturen bag alle de andre spot krypto ETP-ansøgninger),” tilføjede Seyffart .
I mellemtiden bemærkede markedsobservatører, at ansøgningen kommer kort efter, at SEC udsendte opdateret vejledning om krypto staking.
På torsdag præciserede den finansielle regulator, at staking-modeller ikke automatisk kvalificerer som værdipapirer. Det blev også bemærket, at yderligere funktioner som tidlige tilbagetrækningsmuligheder eller pakkede tjenester ikke ændrer den regulatoriske status.
“Divisionen for selskabsfinansiering præciserede sin opfattelse af, at visse proof-of-stake blockchain-protokol “staking” aktiviteter ikke er værdipapirtransaktioner inden for rammerne af de føderale værdipapirlove,” sagde SEC-kommissær Hester Peirce .
Brancheeksperter som Nate Geraci fra ETF Store mener, at denne regulatoriske klarhed kan åbne døren for nye krypto investeringsprodukter. ETF-udstedere kan nu tilbyde direkte eksponering for udbytte-genererende digitale aktiver gennem en velkendt finansiel indpakning.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
