Introduktion af spot Bitcoin ETF’er i Sydkorea gør mere skade end gavn, mener ekspert

Ifølge en nylig analyse fra Korea Institute of Finance (KIF) kan introduktionen af spot Bitcoin (BTC) børshandlede fonde (ETF’er) i Sydkorea føre til betydelige økonomiske forstyrrelser.

Rapporten fremhæver potentielle unikke udfordringer, som det sydkoreanske marked kan stå over for på trods af den globale tendens til at godkende kryptolinkede ETF-produkter.

Potentielle faldgruber ved Bitcoin ETF’er i Sydkorea

Den nylige godkendelse og introduktion af spot Bitcoin ETF’er på forskellige globale markeder har udløst betydelige diskussioner i det sydkoreanske finansielle samfund. Lee Bo-mi, en forsker ved KIF, udtrykte bekymring over de potentielle negative virkninger af disse produkter i en rapport med titlen “Review on Approval of Overseas Virtual Asset Spot ETF’er.”

“Hvis udstedelse og handel med virtuelle aktivrelaterede produkter er tilladt, kan investorer modtage institutionel beskyttelse. Mens finansielle virksomheder har fordelen ved at tjene penge, er der også bivirkninger,” forklarede hun.

Læs mere: Hvad er en Bitcoin ETF?

Lee skitserede flere potentielle bivirkninger forbundet med introduktionen af Bitcoin ETF’er. Det omfatter øget ineffektivitet i ressourceallokeringen, større eksponering for risici knyttet til virtuelle aktiver og generel underminering af den finansielle stabilitet. Lee understregede, at mens institutionelle investorer kan drage fordel af de finansielle produkter, kan de bredere økonomiske konsekvenser være skadelige.

For eksempel førte US Securities and Exchange Commission’s (SEC) godkendelse til at spotte Bitcoin ETF’er tidligere i år til betydelig prisvolatilitet. På trods af en stigning på 40% i Bitcoins værdi over fem måneder, udgør virtuelle aktivers iboende volatilitet og spekulative karakter betydelige risici. Analytikeren advarede om, at lignende volatilitet i Sydkorea kunne destabilisere det finansielle marked.

Globale tendenser og regionale forskelle

Andre finansielle tilsynsmyndigheder globalt har også godkendt lignende kryptolinkede produkter. I april 2024 godkendte Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) spot Bitcoin og Ethereum ETF’er. Efterfølgende fulgte Storbritanniens Financial Conduct Authority (FCA) trop i maj 2024.

Hver region har imidlertid skræddersyet sin tilgang til disse finansielle produkter, der afspejler forskellige lovgivningsmæssige rammer og markedsforhold. For eksempel introducerede Hong Kongs spot Bitcoin ETF’er en kontantindløsningsmetode. Den fremgangsmåde adskiller sig fra den mere besværlige spotindløsningsmetode, der anvendes i USA.

På den anden side begrænser Storbritanniens tilgang investeringer i ETF’erne til kun institutionelle investorer. De regionale forskelle understreger kompleksiteten og de potentielle risici ved at integrere sådanne produkter i traditionelle finansielle systemer.

Lee advarede om, at introduktion af Bitcoin ETF’er i Sydkorea kan vildlede markedsdeltagere til at opfatte virtuelle aktiver som fuldt undersøgte og stabile investeringsmuligheder. Den misforståelse kan føre til en betydelig tilstrømning af institutionelle midler til meget volatile virtuelle aktiver.

Det kan derfor skabe en usikker økonomisk situation. Desuden kan den deraf følgende finansielle ustabilitet tvinge finansielle institutioner til at afvikle traditionelle aktiver for at sikre likviditet, hvilket yderligere forværrer markedsvolatiliteten.

I sin rapport understregede Lee vigtigheden af stærke lovgivningsmæssige foranstaltninger for at afbøde de risici, der er forbundet med virtuelle aktivbaserede ETF’er. Hun argumenterede for, at det sydkoreanske marked kunne stå over for alvorlige konsekvenser uden tilstrækkeligt tilsyn og investorbeskyttelsesmekanismer.

Læs mere: Sådan handler du en Bitcoin ETF: En trinvis guide

Den hurtige vækst på markedet for virtuelle aktiver og udbredelsen af relaterede finansielle produkter nødvendiggør en forsigtig og velreguleret tilgang. Lee opfordrede til omfattende lovgivningsmæssige foranstaltninger for at beskytte det finansielle marked og beskytte investorer. Hun bemærkede, at virtuelle aktivers indvirkning på det finansielle system fortsat er usikker, og fremhævede det presserende behov for regulering, der kan tilpasses den skiftende markedsdynamik.