Standard Chartereds Head of Digital Assets Research, Geoff Kendrick, siger, at Ethereum treasury-selskaber nu tilbyder en bedre investering end amerikanske spot Ethereum ETF’er.
Kendrick siger, at børsnoterede selskaber som Sharplink Gaming (SBET) tilbyder bedre ETH-eksponering end de amerikanske ETF’er
ETF eller aktier? Hvilken giver bedre Ethereum-eksponering
I en eksklusiv udtalelse til BeInCrypto forklarede Kendrick, at Ethereum-køb af disse treasury-firmaer har matchet dem fra ETF’er siden begyndelsen af juni. Begge grupper har erhvervet 1,6% af ETH’s cirkulerende udbud over de sidste to måneder.
Han understregede, at NAV-multiplerne—markedsværdien divideret med værdien af ETH, der holdes—er begyndt at normalisere sig. SharpLink Gaming (NASDAQ: SBET), en af de tidligste og største ETH-holdende firmaer, handler nu lige over en NAV-multipel på 1,0.
“Jeg ser ingen grund til, at NAV-multiplen skal gå under 1,0. Disse firmaer tilbyder regulatorisk arbitrage for investorer. Da NAV-multiplerne i øjeblikket er lige over én, ser jeg ETH treasury-selskaber som et bedre aktiv at købe end de amerikanske spot ETH ETF’er,” sagde Kendrick.
Ifølge Kendrick giver treasury-firmaer direkte eksponering for ETH-kursens stigning, hvilket øger ETH pr. aktie og staking-belønninger.
Han bemærkede, at SBET’s Q2-indtjeningsrapport, der forventes den 15. august, vil give yderligere indsigt i denne voksende aktivklasse.
Ethereum treasury selskaber accelererer
Siden de dukkede op i stilhed tidligere i år, har Ethereum treasury-selskaber stille og roligt akkumuleret over 2 millioner ETH, med Standard Chartered, der forudser, at yderligere 10 millioner ETH kan følge.
Alene i den sidste måned har disse firmaer tilføjet 545.000 ETH—værdiansat til omkring 1,6 milliarder dollars. SharpLink Gaming har angiveligt købt 50.000 ETH i den periode, hvilket bringer deres samlede beholdning til over 255.000 ETH.
Kendricks bemærkninger kommer midt i en bredere institutionel trend. I august holder omkring 12 børsnoterede selskaber over 1 million ETH, herunder BitMine Immersion Technologies, Coinbase og Bit Digital.
Tilsammen ejer offentlige firmaer nu 0,83% af den samlede ETH-udbud, ifølge CoinGecko.

Spot Ethereum ETF’er ser indstrømninger—og udstrømninger
Kommentarerne følger også turbulente uger for Ethereum spot ETF’er. Efter 5,4 milliarder dollars i indstrømninger i juli, oplevede amerikanske ETF’er store vendinger.
Den 1. august registrerede ETF’er 152 millioner dollars i netto udstrømninger, efterfulgt af 465 millioner dollars udstrømninger den 4. august—det største nogensinde på en enkelt dag. BlackRocks ETHA tegnede sig for 375 millioner dollars af det.
Markedet kom delvist tilbage den 5. august, hvor ETF’er tiltrak 73 millioner dollars i netto indstrømninger. BlackRock førte igen an, mens Grayscales fonde oplevede beskedne indløsninger.

På trods af volatilitet fortsætter strukturelle forbedringer.
I slutningen af juli godkendte SEC mekanismer for in-kind oprettelse og indløsning for krypto ETF’er, hvilket tillader dem at fungere mere som traditionelle råvare ETF’er.
Standard Chartereds godkendelse fremhæver en skiftende dynamik i institutionelle Ethereum-investeringer. Med stabilisering af NAV-multipler og akkumulerende staking-fordele positionerer ETH treasury-firmaer sig som højeffektive alternativer til ETF’er.
Investorer vil følge SBET’s indtjeningsrapport den 15. august nøje. Som Kendrick bemærker, kan det yderligere bekræfte Ethereum treasury-firmaer som en levedygtig institutionel aktivklasse.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
