Bitcoin-skeptiker Vanguard bliver stille og roligt MicroStrategys nr. 1 aktionær

Vanguard Group, en gigant inden for forvaltning af aktiver med 10 billioner dollars, er blevet den største aktionær i Strategy (tidligere MicroStrategy).

Positionen fremhæver et paradoksalt skift for fonden, som historisk set har udtrykt skepsis over for Bitcoin (BTC) og andre digitale aktiver.

Hvorfor Vanguard investerede i MSTR trods kritik af Bitcoin 

Ifølge Bloomberg ejer Vanguard over 20 millioner aktier i Strategy, hvilket repræsenterer næsten 8% af selskabets udestående Class A almindelige aktier (MSTR). Denne andel, der sandsynligvis overgår Capital Group Cos., placerer Vanguard som den største aktionær. Det er værd at bemærke, at investeringen ikke signalerer støtte til krypto-produkter.

“Da investorer fortsat har strømmet til dets indeks-sporende fonde i de seneste år — og dermed øget aktiver under forvaltning til mere end 10 billioner dollars — er det blevet den største aktionær i cirka 400 selskaber i S&P 500. Strategy er ikke i øjeblikket en del af benchmarken, selvom det for nylig blev inkluderet i den bredt fulgte Nasdaq 100-indikator,” skrev Bloomberg .

Alligevel er ironien i fondens andel i MSTR-aktier ikke gået ubemærket hen. Vanguard har længe haft en kritisk holdning til Bitcoin og endda kaldt den største kryptovaluta for en ‘umoden aktivklasse.’ I 2024 afviste firmaet at tilbyde Bitcoin-børshandlede fonde (ETF’er) på sin platform, med henvisning til bekymringer om volatilitet.

I modsætning hertil har Strategy under Michael Saylors ledelse vundet fremtrædende plads som verdens største virksomhedsejer af Bitcoin. Data fra SaylorTracker afslørede, at virksomheden ejer 601.550 Bitcoins, til en værdi af 70,81 milliarder dollars (2,86% af den samlede Bitcoin-udbud). 

Desuden, efterhånden som Bitcoins værdi er steget, er Strategy’s MSTR-aktie også steget, hvilket gør det til en vigtig modtager af kryptovalutaens stigende markedsdemand. Siden lanceringen af Bitcoin-treasury-strategien for omkring fem år siden, er MSTR steget med over 3.500%.

“Vanguard: Bitcoin er umoden og har ingen værdi. Også Vanguard: Køber 20 millioner aktier i MSTR, bliver den største støtte af Bitcoins mest højlydte bull. At indeksere sig ind i 9 milliarder dollars af det, du åbent håner, er ikke strategi. Det er institutionel demens,” udtalte VanEcks leder af digital assets research, Matthew Sigel, .

Bloombergs senior ETF-analytiker Eric Balchunas foreslog, at denne udvikling var ‘bevis på, at Gud har humor.’

“Vanguard valgte dette liv. Når du har en indeksfond, skal du eje alle aktierne, for bedre eller værre, og det inkluderer aktier, som du måske ikke kan lide eller godkender personligt,” sagde han.

I mellemtiden er denne udvikling en del af en bredere tendens med institutionel involvering i krypto-relaterede aktiver. Tidligere rapporterede BeInCrypto, at i Q1 2025, afslørede 14 amerikanske stater en andel på 632 millioner dollars i Strategy’s MSTR-aktie.

Det er ikke kun MSTR; der er også en stigende efterspørgsel efter andre krypto-aktier. Dette er tydeligt fra Den Tjekkiske Nationalbanks erhvervelse af Coinbase aktier til en værdi af 18 millioner dollars.

Men nogle analytikere har advaret om en potentiel institutionel boble, hvilket rejser spørgsmål om bæredygtigheden af Bitcoin-investeringskøretøjer.

“Glem ikke, at præmierne en dag vil kollapse til rabatter, da de virksomhedsmæssige treasury-strukturer er et ufuldkomment fartøj til at holde $BTC (ligesom GBTC 1.0) – en boble er fantastisk, men ikke bæredygtig,” skrev Placeholder partner, Chris Burniske, .

For nylig fremhævede BeInCrypto bekymringer om Strategy’s Bitcoin-only fokus. Analytikere advarer om, at virksomhedens afhængighed af Bitcoin og mangel på diversificering gør det sårbart over for markedsudsving, hvilket øger risikoen for afvikling. 

Desuden kan virksomhedens betydelige Bitcoin-beholdninger, finansieret af konvertibel gæld, føre til betydeligt pres på dens balance, hvis Bitcoins kurs falder under dens gennemsnitlige købspris.