På trods af en midlertidig stigning i Strategys aktiekurs i denne uge, faldt aktien igen tirsdag og fortsætter dermed den nedadgående tendens de seneste måneder.
Det sker, efter virksomheden købte endnu $118 millioner i Bitcoin, hvilket vidner om manglende tillid blandt investorerne til den aggressive akkumulering, som stifter Michael Saylor har sendt i spil.
MSTR falder trods nyt bitcoin-køb
Strategy (tidligere MicroStrategy) meddelte i mandags, at virksomheden har opkøbt 1.287 Bitcoin og dermed øget sin beholdning til 673.783.
Selvom købet blev foretaget i en periode, hvor Bitcoin-kursen steg kortvarigt efter konflikten mellem USA og Venezuela, lykkedes det ikke aktien at fastholde momentum.
Efter at have toppet på $167.24 faldt MSTR’s aktiekurs hurtigt til et lavpunkt på $155, inden den stabiliserede sig på $157. Manglende evne til at genetablere fodfæstet – selv under relativt gunstige markedsforhold – har genoplivet spørgsmål om investorernes tillid og langsigtet holdbarhed.
Det sker samtidig med, at Strategys samlede præstation stille og roligt har været faldende siden midten af 2025.
Kassebeholdning formår ikke at mindske bekymringer
Ifølge Bloomberg led Strategy et urealiseret tab på $17,44 milliarder i fjerde kvartal sidste år. Vedvarende salgspres medførte, at aktien dykkede næsten 50% gennem 2025.
Siden har selskabet bygget en kontantreserve op ved at sælge almindelige aktier og for nylig øget denne med $62 millioner til $2,25 milliarder sammen med de seneste opkøb i Bitcoin.
Alligevel er investorer fortsat bekymrede for, at Strategy på sigt må sælge ud af sine Bitcoins, hvis kursen falder yderligere. Den bekymring er ikke længere kun teoretisk.
I slutningen af november anerkendte direktør Phon Le for første gang, at virksomheden kan sælge sine beholdninger under visse krisesituationer. Hans udmelding markerede et markant brud med Saylors mangeårige overbevisning om “aldrig at sælge.”
Her ved starten af 2026 er udsigterne fortsat udfordrende.
Selvom Strategy tirsdag fandt lempelse, efter MSCI meddelte, at de ikke vil udelukke digitale aktivreserver fra deres indeks i februar, er Bitcoin-kursens videre forløb fortsat uforudsigeligt.
Hvis der kommer et nyt kraftigt fald, vil Strategy uundgåeligt blive ramt. Samtidig vil fortsat øget Bitcoin-eksponering sandsynligvis forstærke effekten og yderligere svække investorernes tillid.
