Efter ugers kraftigt pres, hvor aktien er faldet over 12%, forsøger MicroStrategy-aktien nu at stabilisere sig. Bitcoins opsving tæt på $79.000 på nuværende tidspunkt har beroliget bekymringer omkring virksomhedens gennemsnitlige indkøbskurs, som kortvarigt dominerede markedsstemningen i slutningen af januar.
I en periode frygtede investorer, at et større fald i Bitcoins kurs kunne sende MSTR ned i urealiseret tab. Nu hvor den umiddelbare risiko er mindsket, fokuseres der på, om et kursopsving kan komme på banen. Korrelationsdata, kapitalflow og kursudvikling tyder på, at aktien er kommet ind i en højrisko-zone, hvor de næste større BTC-bevægelser kan afgøre retningen i uger frem.
Bitcoin korrelation forklarer, hvorfor MicroStrategy faldt hurtigere
Siden begyndelsen af oktober er MicroStrategy faldet omkring 62 %, mens Bitcoin er gået tilbage med cirka 38 % i samme periode. Dette gab understreger, hvordan MSTR opfører sig som en gearet udgave af Bitcoin. Når Bitcoin svækkes, falder MicroStrategy som regel mere, fordi investorer også medregner balancerisici, gæld og stemning.
Også Dune-data bekræfter sammenhængen. Den 90-dages rullende korrelation mellem MSTR og Bitcoin ligger tæt på 0,97 (meget tæt på 1), hvilket betyder, at de to aktiver næsten dagligt bevæger sig i samme retning.
Men dette afviser ikke det større fald. Korrelation måler retning, ikke størrelse. Det viser, at MSTR følger Bitcoins trend, men gearing og strukturelle risici forstærker udsvingene.
Denne dynamik blev tydelig i slutningen af januar, hvor Bitcoin kortvarigt faldt under MicroStrategys gennemsnitlige købspris på omkring $76.000. Det øjeblik udløste bekymring for urealiserede tab og ekstra pres på aktien. Bitcoins opsving over $78.000 reducerede truslen og beroligede stemningen.
Stadig er korrelationen fortsat ekstremt høj. Hvis Bitcoin igen svækkes, vil kursen på MSTR sandsynligvis følge med, hvilket holder nedsiderisikoen forhøjet.
Pengestrøm og volumen sender blandede signaler
Kapitalflow-data tegner et mere nuanceret billede. Chaikin Money Flow (CMF), som måler om pengestrømmen går ind eller ud af et aktiv via kurs og volumen, har været stigende siden midten af januar. Mellem 14. januar og 2. februar faldt MSTR-aktien, mens CMF fortsatte opad. Denne positive divergens antyder, at større investorer har akkumuleret diskret under svagheden.
Vil du have flere token-indblik som dette? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.
CMF nærmer sig nu nul-linjen, som adskiller netto-tilstrømning fra netto-udstrømning. En vedvarende stigning over nul ville bekræfte, at købspresset overstiger salget. Sidst denne linje blev brudt tydeligt var i starten af september, hvor aktien kort efter steg næsten 25 %. Derfor er CMF et vigtigt pejlemærke for potentielle opsving.
Men handlen i MicroStrategy-aktien fortæller noget andet. On-Balance Volume (OBV), som viser om handelsvolumen bakker op om kursen, har været faldende. Under det seneste kursfald gik OBV ned sammen med kursen og brød under den stigende trendlinje. Det peger på svækket aktivitet og aftagende interesse fra private investorer.
Samlet sender disse indikatorer blandede signaler. CMF peger på selektiv akkumulering fra større aktører, mens OBV viser, at den brede markedsinteresse fortsat er svag – formentlig på grund af det nylige stød til omkostningsgrundlaget.
Når disse målinger bevæger sig i hver sin retning, har kursstigninger ofte svært ved at opnå momentum. Uden stærk deltagelse har opadgående bevægelser tendens til hurtigt at miste kraft. Dermed vil vedvarende gevinster formentlig kræve en stærkere Bitcoin-ydeevne, selv hvis institutionelle investorer positionerer sig tidligt.
Vigtige MicroStrategy kursniveauer viser en 20% beslutningszone forude
Med indikatorer, der sender modsatrettede signaler, er MSTR-kursen nu vigtigere end nogensinde. Den vigtigste støtte ligger omkring $139. Dette niveau har klaret flere gentests og stemmer overens med Fibonacci-støtte efter faldet i oktober, hvilket gør det til markedets primære beslutningspunkt.
Hvis $139 ikke holder ved lukning, stiger risikoen for yderligere fald markant. I det scenarie kan kursen glide ned mod $107, hvilket svarer til cirka 20% yderligere nedtur. Sådan en bevægelse vil sandsynligvis falde sammen med fornyet svaghed i Bitcoin. Et dybere fald vil formentlig forekomme sammen med lavere Bitcoin-kurs.
På den positive side er den første store modstand tæt på $170, også omkring 20% fra nuværende niveau. Dette niveau har begrænset flere opsving og forbliver en væsentlig barriere. Et vedvarende brud over $170 vil forbedre det tekniske billede og signalere genvundet tillid. Herefter findes næste hindring nær $190.
Hvis området ryddes, vil tendensen skifte tydeligt til bullish og bekræfte, at kapitaltilstrømningen omdannes til styrke i kursen.
I øjeblikket befinder MicroStrategy sig omkring $139 med risiko mod $107 og modstand nær $170. Dette brede interval udgør næsten 20% i begge retninger og danner et afgørende beslutningsområde. Bitcoins udvikling vil sandsynligvis afgøre, hvilken vej der brydes først. Et move forbi $80.000 kan hjælpe MSTR med at udfordre $170, mens fortsat ujævnhed kan forlænge konsolideringen. Hvis Bitcoin falder, bliver støtten ved $139 mere sårbar.
Indtil et klart udbrud sker, kan man forvente høj volatilitet, hvor hver stigning har risiko for tilbageslag.
