Strategy, tidligere kendt som MicroStrategy, har opbygget sit ry som verdens største virksomhedsejer af Bitcoin, men virksomheden blev udeladt fra S&P 500 under den seneste ombalancering.
Beslutningen overraskede mange i kryptomiljøet, som forventede, at firmaet ledet af Michael Saylor ville slutte sig til rækken af Amerikas mest værdifulde virksomheder. Bemærkelsesværdigt blev kryptohandelsplatformen Robinhood inkluderet i indekset.
Hvorfor gik strategi glip af S&P 500 inkludering?
S&P Dow Jones Indices afslører ikke, hvorfor specifikke virksomheder udelukkes, men deres kriterier kræver, at virksomhederne har positive indtjeninger over de sidste fire kvartaler, inklusive det seneste kvartal. Strategys finansielle resultater opfylder ikke den grænse.
Siden skiftet til Bitcoin i 2020 har virksomhedens resultater svinget kraftigt afhængigt af BTC’s kurs.
I andet kvartal i år skubbede stigende Bitcoin-værdier Strategys nettooverskud over 10 milliarder dollars. Men blot et kvartal tidligere tvang et BTC-fald firmaet til at registrere et nettotab på 4,2 milliarder dollars.
Denne inkonsistens har sandsynligvis spillet en rolle i beslutningen om at udelukke aktien trods dens markedsværdi og handelsvolumen.
“MicroStrategys finansielle resultater domineres af urealiserede gevinster/tab på Bitcoin-beholdninger, hvilket svinger dens indkomst fra store overskud til store tab kvartal for kvartal,” sagde kryptoanalytiker Vincent Van Code på X.
Faktisk bærer Strategys mulige tilføjelse til S&P 500 vægt ud over prestige. Indekset forankrer billioner af dollars i institutionelle fonde og ETF’er, hvilket betyder, at inkludering ofte udløser yderligere købspres.
Strategy, som i øjeblikket har 636.505 BTC i sin virksomhedskasse, kan bruge den anerkendelse til at tiltrække flere mainstream-investorer til den nye industri.
Med dette in mente argumenterer nogle medlemmer af kryptomiljøet for, at indekset bør tilpasse sig den nye finansielle virkelighed, som Bitcoin repræsenterer.
“S&P 500 har brug for MSTR, MSTR har ikke brug for S&P 500. Bitcoin fortjener en plads i enhver pensionskonto,” udtalte Jeff Walton, Vice President for Bitcoin Strategy hos Strive, på X.
For at underbygge dette punkt påpegede Saylor, at firmaets aktie har leveret næsten dobbelt så stort afkast som Bitcoin selv. Han tilføjede, at det har overgået traditionelle aktiver som S&P 500.
I mellemtiden kommer den næste mulighed for inkludering i december, når S&P vil annoncere sine nye kvartalsjusteringer.
Indtil da fremhæver Strategys udelukkelse spændingen mellem traditionelle finansielle målinger og digitale aktivers volatile men voksende indflydelse.
