Monero-kursen er faldet cirka 2% det seneste døgn og næsten 31% den sidste måned. Siden toppen nær $799 i midten af januar, er XMR allerede dykket over 65%. Et opsving fulgte efter faldet ned til $276 og pressede kursen tilbage mod $330-området. Ved første øjekast lignede det en stabilisering efter et kraftigt salgspres.
Men et nærmere kig fortæller en anden historie.
Bear flag og glidende gennemsnit viser, at nedadgående trend stadig er intakt
På dagschartet handles Monero indenfor en bear-flag struktur.
Et bear-flag opstår, når kursen falder skarpt og derefter bevæger sig sidelæns eller lidt opad i et snævert spænd. Dette mønster viser typisk en pause før endnu et dyk, ikke et trendskifte. I XMR’s tilfælde skabte faldet fra $799 til $276 flagstangen. Den seneste konsolidering i XMR-kursen danner flaget.
Så længe kursen forbliver indenfor dette spænd, fortsætter den dominerende trend som bearish. Et brud ned under den nederste grænse vil formentlig udløse et nyt, større fald.
Trendsignaler understøtter denne opfattelse.
Eksponentielle glidende gennemsnit, eller EMA’er, er vægtede gennemsnit, der lægger mere vægt på de seneste data. De hjælper med at afgøre, om momentum styrkes eller svækkes. Når kortere EMA’er krydser under længere EMA’er, peger det på en svækkelse af trenden.
Lige nu bevæger Moneros 50-dages EMA sig mod 100-dages EMA. Samtidig nærmer 20-dages EMA sig 200-dages EMA.
Vil du have flere indsigter om tokens som denne? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.
Disse udviklende bearish krydsninger peger på, at det kortsigtede momentum fortsætter med at svækkes i forhold til den overordnede trend. Hvis de nærliggende EMA-krydsninger sker samtidig med, at XMR-kursen ligger tæt på den nedre trendlinje i flaget, vil udbrudsteorien formentlig blive bekræftet.
Spot flows viser, at opsving bruges til at sælge, ikke til akkumulering?
Data fra børsetransaktioner afslører, hvordan investorerne opfører sig under denne konsolidering.
I begyndelsen af februar viste Monero kortvarigt markante udstrømninger (købspres). I ugen, der sluttede 2. februar, nåede nettoudstrømningerne cirka $7,1 millioner. Det indikerede, at nogle købere trådte til efter nedturen.
Men den støtte forsvandt hurtigt.
Ved udgangen af ugen den 9. februar vendte strømmen til nettoindstrømning på omkring $768.000. Mere XMR blev sendt ind på børser end trukket ud. Dette skifte skete, mens kursen dykkede til $276 og derefter steg til $327-området.
Det fortæller en vigtig historie. Så snart kursen hoppede op, genoptog salget sig formentlig. I stedet for at holde aktiverne til et opsving, benyttede mange investorer sandsynligvis opsvinget til at skære ned på deres risiko. Tabssalg blev afløst af akkumulering.
Når udstrømninger vendes til indstrømninger under konsolidering, er det ofte tegn på distribution. Udbuddet kommer tilbage på markedet. Uden stabil efterspørgsel på spotmarkedet får stigninger svært ved at holde sig. Det forklarer også, hvorfor de seneste opsving har været begrænsede. Køberne er ikke stærke nok til at opsuge den tilbageløbne udbud.
Med svigtende spotefterspørgsel overtager derivatives-handlende rollen. Men data fra derivatmarkedet peger på stigende forsigtighed.
Faldende Open Interest og svag finansiering begrænser XMR’s opsving
Derivatmarkeder giver indblik i handlendes tillid og brug af gearing. Open Interest måler den samlede værdi af aktive futures-kontrakter. Når Open Interest stiger, bygger handlende positioner op. Når målingen falder, lukker handlende positioner og forlader markedet.
I midten af januar lå Monero’s Open Interest omkring $279 millioner. Den 10. februar var den faldet til cirka $110 millioner – en nedgang på mere end 60%.
Så markant et fald indikerer, at gearing forsvinder ud af markedet. Handlende nedtoner risikoen fremfor at gøre klar til et stort opsving.
Samtidig forbliver finansieringsraten let positiv. Finansieringsrater afspejler den pris, handlende betaler for at holde futures-positioner. Når den er positiv, dominerer long-handlende. Er den negativ, sidder short-handlende på magten.
XMR’s finansieringsrate er fortsat en smule positiv, hvilket betyder, at de fleste tilbageværende handlende stadig hælder til bullish. Men uden stigende Open Interest mangler denne tendens gennemslagskraft.
Kombinationen her er svag. Færre handlende deltager, men optimismen er ikke helt forsvundet. Det mindsker også muligheden for et short squeeze. Et short squeeze kræver et tungt bearish pres. Uden det pres ser vi næppe en hurtig opadgående bevægelse.
Da gearing falder, og spotkøbere er tilbageholdende, mangler kursen drivkraft til et varigt opsving.
Hvorfor 150 dollars bliver et nøglemål for Monero-kursen
Når tekniske, spot- og derivatsignaler alle peger i samme retning, bliver de lavere niveauer endnu vigtigere.
Den første store støtte ligger omkring $314. Dette område svarer til de seneste bundniveauer og den nederste grænse af bear-flaget. Et klart brud under det vil sandsynligvis bekræfte en fortsættelse nedad.
Hvis $314 ikke holder, åbnes der hurtigt for yderligere fald.
Næste større efterspørgselszone ligger omkring $150 ifølge et vigtigt Fibonacci retracement-niveau. Et fald fra nuværende niveauer ned mod $150 vil betyde yderligere mere end 50 % nedgang, hvilket stemmer overens med størrelsen af den første nedtur.
Nedenfor $150 ligger endnu dybere niveauer som $114 og $88. Men $150 fremstår som det første større område, hvor langsigtede købere sandsynligvis kan vende tilbage, da det er et psykologisk vigtigt punkt. Derfor er det blevet den primære reference på nedsiden.
I øjeblikket er Monero fanget mellem svag efterspørgsel og vedvarende udbud. Bear-flaget viser konsolidering, ikke opsving. Spot-flow viser salg, ikke akkumulering. Open Interest viser tilbagetrækning, ikke tillid. Finansieringen viser optimisme uden reel forpligtelse.
For at svække og afvise det bearish mønster skal Monero-kursen lukke over $350 og $532 på et dagligt lys.
