Morgan Stanley siger, at SpaceX-aktien næsten kan fordobles til $300 pr. aktie. Alligevel ejer mindst 40 af firmaets kunder ikke aktien.
SpaceX gik på børsen i juni i den største børsnotering (IPO) nogensinde til en kurs på $135 pr. aktie. Fire måneder senere handles aktien omkring 23% højere end den kurs.
Hvorfor Morgan Stanley mener, SpaceX-kursen næsten kan fordobles
Analytiker Adam Jonas fastholdt sin købsanbefaling og målet på $300 i en note, der blev rapporteret i mandags. Det ligger 89% over fredagens lukkekurs på $158,96.
Hans analyse bygger på en opdeling. Han vurderer raketterne og Starlink, satellit-internettjenesten, til $127 pr. aktie.
Det efterlader omkring $32 til den kunstige intelligens (AI)-forretning. Herunder Grok-chatbotten og den computerkraft, SpaceX lejer ud. Med cirka 13,2 milliarder aktier vurderes AI-delen til cirka $420 milliarder.
Jonas mener dog, at det er for lavt. SpaceX’s seneste kortsigtede computeraftaler gav $30 til $50 pr. watt kapacitet, udtalte han. Analytikernes modeller regner kun med $17,60.
Med andre ord siger Jonas, at man i dag stort set kun betaler for raketter og Starlink – og næsten ingenting for AI.
Hvorfor investorer holder sig væk fra SpaceX-aktien
Jonas testede interessen selv. I sidste uge spurgte han et rum med 40 kunder, hvem der ejede aktien.
“Ikke en eneste hånd blev rakt op,” afslørede Morgan Stanley-analytikeren her.
Han nævnte de bekymringer, investorerne løfter oftest:
- Om Grok kan følge med de konkurrerende AI-modeller.
- Om Starlink kan sikre adgang til de nødvendige frekvenser, det såkaldte spektrum, for mobiltjenesten.
Jonas siger, at disse allerede er indregnet i kursen.
Aktien er også faldet siden børsnoteringen. Kursen ligger cirka 30% under sit højeste niveau efter IPO’en på $225,64.
Den 24. september blev omkring 328 millioner aktier frigivet til salg, da lockup-perioden efter IPO’en udløb. Præsident Gwynne Shotwell solgte også aktier for $52,5 millioner.
Samtidig har AI-afdelingen stadig underskud. Afdelingen tabte $1,26 milliarder sidste kvartal og stod for 86% af SpaceX’s kapitalforbrug.
Ikke alle analytikere er overbevist. Nogle forventer kursen helt ned på $142, viser TipRanks her. Gennemsnittet blandt 33 analytikere er $235,10.
Hvad kan få investorerne tilbage til SpaceX-aktien?
Jonas peger på Starship, Elon Musks drøm om et genanvendeligt rumskib, der for nylig gennemførte en vellykket baneomløb. Flyvning nummer 15 forventes sidst i oktober eller først i november.
Hvis SpaceX får fat i det hjemvendende rumskib, sagde Jonas, kan det give det største løft til aktien siden børsnoteringen.
Regnskabet for tredje kvartal kommer sidst i oktober. Jonas nævner også nye Grok-versioner og flere aftaler om computerkraft som mulige positive faktorer.
Han beskrev også, hvad kunne trække aktien ned. Et fald til $100 inden for et år vil kræve opbremsning i AI, alvorlige problemer for Starship – eller udvanding af aktien.
Lige nu møder et mål på $300 et lokale uden eneste hånd i vejret.
