MSTR-aktien har haft et opsving siden starten af januar og er steget omkring 13 %, efter frygten for en MSCI-udelukkelse aftog. Tilliden til fremtidig S&P-optagelse har også hjulpet med at stabilisere stemningen.
Men under opsvinget viser dataene en tydelig splittelse. Opkøb efter faldet er tilbage i MicroStrategy, men større kapitalstrømme bevæger sig stadig ud. Den spænding rejser et vigtigt spørgsmål: Er det en god strategi at købe i faldet, måske for private investorer, eller står MSTR stadig over for en væsentlig risiko for yderligere kursfald?
Dip-køb vender tilbage efter MSCI-lempelse, men troen forbliver forsigtig
MicroStrategys opsving begyndte i starten af januar og fortsatte, mens bekymringerne om selskabets MSCI-status blev mindre.
Siden 2. januar er aktien steget støt, hvilket afspejler fornyet tillid efter den midlertidige lettelse og fortsat optimisme fra Michael Saylor om langsigtet optagelse i S&P-indekset.
Den tillid ses i momentum-dataene. Money Flow Index (MFI), der måler om købere eller sælgere dominerer handelspresset, er brudt over sin faldende trendlinje. Det antyder, at opkøb i faldet er vendt tilbage efter flere ugers tøven. Investorer køber, når kursen falder, i stedet for at jagte kursstigninger.
Men styrken af de opkøb er fortsat begrænset. MFI har endnu ikke genvundet niveauet 56,36, hvilket ville signalere et stærkere skift mod markant akkumulering.
Vil du have flere indsigter om tokens? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas Daglige Crypto Nyhedsbrev her.
Tøven skyldes sandsynligvis én vigtig faktor. MSTR’s korrelation med Bitcoin er fortsat beskeden omkring 0,21. Det betyder, at selv en bullish BTC-kursstruktur ikke nødvendigvis kan sikre et skifte for dette BTC-fokuserede selskab.
På grund af dén ubalance er køberne selektive. Opkøb i faldet eksisterer, men foregår med omtanke. Det støtter en kortvarig stabilisering, men ikke et stærkt kursudbrud opad.
Kapitalstrøm viser en anden udvikling, mens CMF forbliver svag
Selvom MFI viser bedre køb i faldet, tegner kapitalstrøm et mere bekymrende billede. Chaikin Money Flow (CMF) måler, om store kapitalstrømme flyder ind eller ud af aktivet. For MSTR er CMF fortsat med at falde, selv om kursen er steget 13 % siden 2. januar.
Denne forskel er vigtig. Når CMF falder, mens kursen stiger, tyder det oftest på distribution i stedet for akkumulering. Altså: Små investorer går måske ind, men større kapital mindsker fortsat deres eksponering.
Adfærden stemmer overens med den brede tendens siden starten af oktober, hvor MSTR-aktien gik ind i en længerevarende nedadgående trend. Udstrømninger af kapital er fortsat gennem nedturen (med få undtagelser), hvilket antyder, at institutionelle aktører er tilbageholdende.
Den svage CMF synliggør også risikoen for store fald. De seneste seks måneder er MSTR faldet omkring 66 %, mens Bitcoin er faldet 27 %. Yderligere grund til, at store investorer fortsat forlader MicroStrategy-aktien kan være den manglende overbevisning.
Det er her, risikoen bliver ekstra tydelig. Selvom opkøb i faldet ses, sker det forsigtigt – ikke aggressivt. MSTR’s svage korrelation med Bitcoin betyder, at BTC-styrke ikke sikrer kursstigninger. Samtidig viser CMF-udstrømninger, at kapital stadig forlader aktien, sandsynligvis fordi investorer frygter, at selv et mindre Bitcoin-fald kan udløse et langt større fald i MSTR, sådan som det ofte er sket tidligere.
Den dobbelte udfordring forklarer, hvorfor køb i faldet alene næppe er nok. Hvis større kapital ikke vender tilbage, risikerer opsvinget at gå i stå eller vende rundt.
MSTR aktiens kursniveauer kan teste faldet-købsstrategien
MSTRs kursudvikling samler disse signaler. For at styrken skal bygge sig op, skal MSTR-aktien genvinde $184 og derefter $198. Et klart ryk over $198 ville vise, at opkøberne i faldet får overtaget og bane vej for større opsving.
Indtil det sker, forbliver risikoen for fald aktiv. $162-zonen er allerede under pres. Hvis salgspresset vender tilbage, kan MSTR falde mod $139, hvilket svarer til et muligt fald på 13% fra det nuværende niveau.
Derfor er det måske ikke den sikreste strategi at købe under faldet lige nu. Momentum-købere er til stede, men kapitalbekræftelse mangler. Så længe CMF forbliver svag, og de store penge er forsigtige, vil stigninger møde modstand.
MicroStrategys langsigtede fortælling er fortsat tæt forbundet med Bitcoin og gearing på balancen. Men på kort sigt er aktien fanget mellem øget køb under fald og konstante kapitalsudstrømninger. Indtil disse kræfter spiller sammen, forbliver opsvinget i MSTR-aktien sårbart over for endnu et tilbagefald.
