MicroStrategys strategi med præferenceaktier tiltrækker igen opmærksomhed i denne uge, da STRC endnu engang nærmer sig kurs 100.
Udviklingen vækker minder om begyndelsen af november, hvor aktien holdt sig på pari i fire handelsdage og genererede cirka 100 millioner dollars gennem ATM-salg.
Sådan gør STRC Preferreds det muligt for MicroStrategy at øge bitcoin beholdningen med minimal udvanding
Investorer og analytikere følger nøje med, mens strategien udnytter sine STRC-præferenceaktier til at akkumulere Bitcoin. Denne tilgang kan give betydelige gevinster til aktionærerne samtidig med, at udvanding af ordinære aktier holdes nede på et minimum.
“Hvis denne BTC-kursudvikling holder, vil $STRC formentlig ligge tæt på kurs 100 de næste ni handelsdage. Sidst $STRC ramte pari var i starten af november, cirka fire handelsdage. Det gav omkring 100 millioner dollars i ATM-salg. Amplified Bitcoin er klar til at brøle,” skrev krypto strateg Jeff Walton, som understregede vigtigheden af kursens udvikling nu.
Hans bemærkninger viser potentialet for gentagne kapitalrejsninger via ATM til fordelagtige præmier, hvilket giver MicroStrategy ekstra skyts til at udvide sine Bitcoin-beholdninger.
STRC-mekanismen fungerer reelt som en gearet Bitcoin-satsning. Aktionærer nyder godt af BTC-stigninger, mens eksponeringen bliver styret gennem strukturerede udstedelser af præferenceaktier.
Med STRC i kurs 100 virker MicroStrategy klar til at gentage successen fra ATM-salget i november. Det kan styrke virksomhedens Bitcoin-beholdning og fastholde investorernes interesse – et klart tegn på bullish stemning.
“Strategien sælger $100.000 af STRC, giver 11% i udbytte og køber 1 BTC til $100.000. Nu har man en årlig udbytteforpligtelse på $11.000. Fem år går – Bitcoin stiger til $1 million. MSTR ejer nu $1 million i BTC, men har betalt $55.000 for STRC-udbyttet. Det er en gevinst på $845.000 for MSTR-aktionærer ($900.000 kursgevinst – $55.000 i udbytter = $845.000),” forklarede Mark Harvey, analytiker i kryptoøkonomi.
Harvey understreger, at denne strategi lader MicroStrategy vokse sin Bitcoin-beholdning med minimal udvanding af ordinære aktier. Samtidig får aktionærerne gevinst, hvis BTC overgår udbytteprocenten på 11 %.
Opadgående risiko, ikke nedadgående: Hvorfor bitcoins stigning driver MSTRs strategi
Samtidig advarede Jeff Dorman, direktør i Arca, om, at investorerne måske fokuserer på de forkerte risici – bemærkninger der kommer midt i frygt for udelukkelse fra MSCI.
“Folk bekymrer sig om den forkerte MSTR-risiko—at blive afnoteret fra MSCI—ikke vigtigt (lidt negativt for aktien, men ligegyldigt for $BTC). BTC-kursfald—ligegyldigt for MSTR (de vil aldrig blive tvunget til at sælge. Mere end to års kontanter og ingen covenants presser på tvangssalg). Den største risiko er faktisk, hvis BTC buldrer opad, og MSTR ikke følger med,” skrev Dorman.
Ifølge Dorman, hvis Strategys MSTR-aktie stopper med at følge BTC og handler markant under mNAV, så er historien slut.
“Man kan ikke rejse kapital via ATM, hvis mNAV ligger langt under 0, og så skal man overveje at sælge BTC for at købe aktier tilbage,” tilføjede Dorman.
Indsigten vender den gængse risikoforståelse på hovedet og antyder, at det ikke er Bitcoins fald, men manglende evne til at følge Bitcoins optur, der kan begrænse MSTRs strategi. Derfor kan potentialet opad være konkret for bulls, når Strategy-aktien stiger 5 %.
“Strategy oppe 5% natten over. Det sjove er, at Saylor bogstaveligt talt kan udnytte denne præmie – bare fra én handelsdag – og hurtigt rejse nok kapital til at betale udbytte for et helt år,” udtalte Adam Livingston.
På den baggrund siger Livingston, at det måske er det oplagte tidspunkt at akkumulere MSTR. Hans kommentar viser, hvordan volatilitet og præferenceaktie-præmier kan udnyttes til at skabe kontantstrøm til udbytter og geninvestering – uden at skulle sælge Bitcoin.
