Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) forventes at sænke den officielle kontantkurs (OCR) til 2,25 % fra 2,5 % efter afslutningen af november-mødet i pengepolitikken på onsdag.
Beslutningen vil blive offentliggjort kl. 01:00 GMT, ledsaget af pengetilførelsesudtalelsen (MPS) og efterfulgt af et pressemøde med RBNZ’s guvernør Christian Hawkesby kl. 02:00 GMT. Den New Zealandske Dollar (NZD) vil sandsynligvis opleve en markant reaktion på centralbankens politiske udmeldinger.
Hvad kan man forvente af RBNZ’s rentebeslutning?
Efter en standard rentesænkning på 25 basispunkter (bps) i august og en overraskende 50 bps bevægelse i oktober, forventes RBNZ at fuldføre et hattrick med en 25 bps reduktion, der er helt accepteret til november-mødet i pengepolitikken.
Centralbanken besluttede sig for en større rentesænkning i sin seneste politiske beslutning i lyset af en aftagende økonomi og troen på, at inflationen var under kontrol.
I sin oktober Pengetilførselsvurdering (MPR) bemærkede RBNZ, at “komitéen er åben for yderligere reduktioner i OCR som nødvendigt for, at inflationen kan falde bæredygtigt tæt på 2 procent målmidtpunktet på mellemlang sigt.”
Derfor ville endnu en rentesænkning på onsdag ikke komme som nogen overraskelse.
Derfor vil al opmærksomhed være på diskussionerne blandt politikerne om yderligere lempelser i pengepolitikken frem mod 2026.
Revideringerne af OCR-projektionen i første halvdel af næste år vil også blive nøje undersøgt for at vurdere bankens fremtidige kurs på renterne.
NZ inflation fortsætter med at accelerere
Siden mødet den 8. oktober er New Zealands årlige forbrugerprisindeks (CPI) inflation accelereret i tredje kvartal (Q3) og nåede 3,0 %, hvilket er i overensstemmelse med prognoserne og i den øverste ende af centralbankens målinterval på 1 % til 3 %.
Men RBNZ gjorde det klart i oktober, at inflationen steg, men bemærkede, at overskudskapacitet i økonomien skulle bringe den tilbage til 2 % i midten af 2026, hvilket antyder, at politikerne ikke forventer vedvarende inflation.
Derudover faldt den årlige, ikke-handelsbare inflation til 3,5 % i Q3 sammenlignet med 3,7 % i andet kvartal.
Ydermere viste RBNZ’s pengebetingelsesundersøgelse den 11. november, at forventningerne for to års inflation, set som tidshorisonten, når centralbankens politiske tiltag vil påvirke priserne, stabiliserede sig på 2,28 % i Q4 2025.
I mellemtiden steg New Zealands arbejdsløshed til 5,3 % i Q3 fra 5,2 % i andet kvartal, ifølge de officielle data udgivet af Statistics New Zealand den 4. november. Tallene var i overensstemmelse med markedets forventninger.
I forventning om, at den underliggende inflation stort set aftager, er endnu en rentesænkning fra RBNZ berettiget.
Økonomer hos Westpac NZ sagde: “Vi forventer en sænkning på 25 bps i OCR til 2,25 %.
Vi ser en nedadgående revision af det projicerede OCR-spor på omkring 30-35 bps, med et lavpunkt i projektionen på omkring 2,20 % i første halvdel af 2026. Implikationen er en mild og datadrevet lempelsesbias for næste år.”
Hvordan vil RBNZ rentebeslutningen påvirke den newzealandske dollar?
NZD/USD parret svæver i syv måneders lavpunkt, da RBNZ-begivenhedsrisikoen nærmer sig. Øgede forventninger om en rentesænkning i november har vejet tungt på NZD siden slutningen af oktober.
Hvis centralbanken nedjusterer sine inflations- og/eller OCR-prognoser, mens den fastholder lempelsesbiasen, kan den New Zealandske Dollar forlænge den nuværende nedadgående bevægelse.
Omvendt kunne NZD opleve en stor lettelsesstigning, hvis RBNZ signalerer afslutningen på rentesænkningerne på baggrund af et forbedret økonomisk udsyn og aftagende amerikanske toldfrygt.
Dhwani Mehta, Asian Session Lead Analyst hos FXStreet, tilbyder en kort teknisk udsigt for NZD/USD og forklarer:
“Fra et kortsigtet teknisk perspektiv forbliver den bearish mulighed intakt for Kiwi-parret, da den 14-dages Relative Strength Index (RSI) forbliver sårbar godt under midtlinjen.”
“Hvis sælgerne går i aktion ved en afdæmpet RBNZ-sænkning, kan NZD/USD parret falde yderligere mod den faldende trendlinjestøtte på 0,5550. Længere mod syd kan niveauet 0,5500 og april-lavpunktet på 0,5486 blive testet. Men for en betydelig genopretning skal parret nå over det 21-dages Simple Moving Average (SMA) på 0,5663. De næste relevante mål mod toppen ligger ved 50-dages SMA på 0,5735 og 0,5800 grænsen,” tilføjer Dhwani.
