Nvidia (NVDA)-aktien lukkede over $165 den 30. marts, nede med over 9% siden 25. marts. Den ligger nu direkte på halsudskæringen af et head-and-shoulders-mønster, der projekterer et 11% målt fald, hvis det bryder sammen.
Faldet har bragt Nvidia-aktien til sin mest afgørende tekniske test siden starten af 2026. Nu peger dagsdiagrammet, institutionelle strømdata og optionspositionering i forskellige retninger.
ai memory salg presser Nvidia til halslinjen
Årsagen bag det 9% NVDA kursfald kan spores til 24. marts. Der annoncerede Google TurboQuant, en hukommelseskompressions-algoritme, som reducerer AI-modellers hukommelseskrav med 6x uden at gå på kompromis med ydeevnen.
Nyheden udløste et kraftigt salg hos producenter af AI-hukommelse. Micron faldt cirka 20%, og SanDisk mistede omkring 18% i dagene efter.
Rapporter om, at OpenAI drosler ned på datacenter-udgifter forøgede presset. OpenAIs aftale fra oktober 2025 om at sikre sig 40% af det globale DRAM-udbud havde været en væsentlig del af teorien om hukommelsesmangel. Ethvert tilbageskridt fra den aftale svækker udsigten for efterspørgslen på high-bandwidth-hukommelse, som direkte indgår i Nvidias GPU-produktion.
Kombinationen trak NVDA-kursen ned til $165 den 30. marts.
Dagsdiagrammet viser skaderne i strukturel forstand. Salget af AI-hukommelse var tæt på at presse NVDA under halsudskæringen i head-and-shoulders-mønsteret. Hvis halsudskæringen brydes, kan NVDA-kursen ende med en yderligere korrektion på 11%, i henhold til beregninger. Den nedadgående halsudskæring gør det sværere at udløse et klart fald, da kursen skal fortsætte med at falde for at ramme den, men NVDA er nu ganske tæt på.
Chaikin Money Flow (CMF)-indikatoren, et mål for institutionelt køb og salgspres, tilføjer nuancer. CMF forsøgte at krydse over nul fra 10. til 16. marts. Det signalerede kortvarigt øget institutionel købsinteresse, men fejlede og er siden faldet til -0,24.
Men mellem 5. februar og 30. marts, mens kursen faldt, formåede CMF alligevel at holde sig højere.
Det niveau ligger lige over -0,25. Hvis CMF bryder under -0,25, ville det bekræfte, at institutionelle sælgere dominerer markedet, og at risikoen for et halsudskærings-breakdown dermed vokser markant.
Put-call-forholdet viser optionshandlende købe ind i faldet
Selvom kursdiagrammet og pengestrømsdataene peger på svaghed, fortæller Nvidia put-call-forholdet en anden historie. Den 25. marts, da salget startede, stod put-call-volumenforholdet i 0,89 – næsten balanceret imellem bearish puts og bullish calls.
Den 30. marts var volumenforholdet faldet 16,8% til 0,74, hvilket betyder, at call-volumen (bullish satsninger) voksede markant i forhold til put-volumen, selvom kursen faldt. Det brede marked ser måske efter de bullish mål for NVDA, som foreslået af Wall Streets analytikere.
UBS-analytiker Timothy Arcuri gentog en købsanbefaling på Nvidia-aktien med et kursmål på $245 den 20. marts, hvilket antyder en stigning på 48%. Anbefalingen blev offentliggjort fem dage før salget af AI-hukommelse begyndte og indregner fortsat efterspørgsel drevet af Rubin GPU-leverancer, mens forstyrrelser i hukommelsesudbuddet opfattes som et kortvarigt benspænd fremfor et strukturelt skift.
Et volumenforhold under 0,80 på en aktie, der netop er faldet over 9% på fem dage, er usædvanligt. Det signalerer, at optionshandlere bruger faldet til at opbygge bullish positioner i stedet for at afdække mod yderligere fald.
Vil du have flere indsigter som denne? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto-nyhedsbrev her.
Open Interest-forholdet, der viser positionering over længere tid, holdt sig på 0,89. Det betyder, at den eksisterende short-tunge portefølje fra det tidlige udsalg stadig består. Nye positioner er mest bullish, men den gamle short-base er ikke lukket endnu.
Denne modsætning mellem faldende kurs og stigende call-aktivitet stemmer overens med UBS’ synspunkt og skaber en situation, hvor et bekræftet opsving fra halsudskæringen kan udløse et short squeeze på optionsmarkedet. Men hvis halsudskæringen brydes, kan call-køberne få hurtige tab, og afviklingen kan få kursen til at styrtdykke mod lavere mål.
Vigtige Nvidia kursniveauer at holde øje med
Nvidia-aktiens kurs handles nu under alle fire store eksponentielle glidende gennemsnit (EMA’er). Eksponentielle glidende gennemsnit (EMA’er) er trendindikatorer, der vægter de seneste kurser tungere for at identificere retning og momentum.
20-dages EMA ligger på $177, mens 50-dages og 100-dages EMA’er er på $181, og 200-dages EMA er på $174. Det bearish kryds mellem 50-dages og 100-dages EMA blev afsluttet i den sidste uge af marts, hvilket tilføjede en langsigtet modvind. Denne modvind ser ud til at have bidraget til NVDA-korrektionen.
De vigtigste tekniske niveauer placerer 0,618-niveauet ved $174, hvilket ligger tæt på 200-dages EMA. Zonen på $173-$174 bliver dermed det afgørende område, der skal generobres. Et ryk tilbage over $165 vil afværge den umiddelbare trussel fra halslinjen, mens en generobring af $174 vil placere kursen over 200-dages EMA og åbne vejen mod $183 og $188. Over $188 kan UBS-analytikerens kursmål begynde at synes realistisk.
Et dagligt luk over $174 retter fokus mod $183 og svækker antagelsen om et nedbrud. En manglende generobring af $165 i de kommende handelsdage bekræfter head-and-shoulders mønstret og peger på et målt fald på 11% mod $146.
