NVIDIA (NVDA) kursen ligger tæt på $175, hvilket er omkring 9% lavere over den seneste måned. Aktien åbnede ugen uden de store ændringer efter ikke at have kunnet komme over $176 i sidste handelssession. Siden slutningen af oktober 2025 har NVDA handlet inden for en faldende kanal, og det seneste forsøg på at bryde den øvre trendlinje mislykkedes.
Det makroøkonomiske miljø har ikke hjulpet. Konflikten med Iran har fået olieprisen over $100, hvilket har øget inflationsforventningerne og gjort, at obligationsrenterne fortsat er høje. Stigende renter lægger pres på værdiansættelsen af vækstaktier, og selv NVIDIA, trods sin dominerende position inden for kunstig intelligens, er ikke gået fri.
En faldende kanal, hvor de to centrale målinger svækkes
Dagsdiagrammet viser, at NVIDIA handler i en faldende kanal fra omkring $212 i slutningen af oktober. Hver gang aktien forsøger at stige, er den blevet afvist ved eller tæt på den øvre trendlinje.
Fra starten til midten af marts steg NVDA næsten 8% og trak kortvarigt Chaikin Money Flow (CMF), en måling for store pengestrømme, over nul-linjen. Men CMF er derefter faldet igen, hvilket indikerer, at de institutionelle penge trækker sig tilbage.
På trods af svagheden har en CMF-divergens forhindret NVIDIA kursen i helt at bryde sammen. Mellem 6. november og 20. marts, mens NVDA-kursen faldt i kanalen, dannede CMF et højere lavpunkt.
Det antyder, at selvom store pengebevægelser har været negative, så er intensiteten af salget aftaget for hver bølge nedad. Den vigtige CMF-bund ligger ved -0,23. Den grænse er kun blevet brudt én gang siden slutningen af november, og den efterfølgende korrektion var markant.
Hvis -0,23 brydes igen, forsvinder den sidste strukturelle støtte under kanalen.
Exponential Moving Average (EMA) klyngen, en indikator der lægger ekstra vægt på de nyeste kursdata for at vise trendretning, øger risikoen. 20-dages EMA krydsede allerede under 100-dages EMA omkring 19. marts og dannede et bearish kryds.
Siden den krydsning begyndte omkring 18. marts, har NVDA oplevet et fald på over 6%. Aktien handles nu under alle tre vigtige EMA’er, hvor kun 200-dages EMA ved $173 fungerer som sidste støtte.
En anden krydsning er nu ved at opstå. 50-dages EMA nærmer sig 100-dages. Hvis det sker, vil det forstærke det bearish momentum og sætte fokus på den nedre støtte i kanalen.
CMF-divergensen er den tråd, der holder den faldende kanal sammen. EMA krydsningernes er saksen.
Optionshandlere opbygger nye bearish positioner
Optionsmarkedet bekræfter den tekniske forværring i stedet for at afvise det.
Omkring 25. februar da kvartalsregnskabet kom og NVDA lukkede i $195 og meldte et resultat på $1,62 pr. aktie, lå put-call volumenforholdet på 0,55 og open interest forholdet på 0,83. Begge værdier udtrykte moderat tillid og forsigtig afdækning. Call-optioner blev handlet næsten dobbelt så ofte som puts, hvilket var et bullish signal.
Vil du have flere indsigter som disse? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.
Omkring en måned senere, med NVDA til $175, har billedet ændret sig markant. Forholdet i volumen er steget til 0,72, hvilket svarer til en stigning på omkring 31%. Open interest forholdet er steget til 0,88. At volumen-forholdet stiger betyder, at betydeligt flere puts handles sammenlignet med calls hver dag. Men at open interest går fra 0,83 til 0,88 er et endnu tydeligere signal. Det viser, at bearish positioner ikke bare handles, men også holdes åbne. Handlende opbygger altså nye faldsatsninger og fastholder dem.
Det stemmer overens med svagheden i CMF og EMA’erne. Institutionelle investorer trækker sig, det glidende gennemsnit bryder sammen, og optionshandlere når selvstændigt til den samme bearish konklusion.
NVIDIA kursniveauer du bør holde øje med nu
De tekniske niveauer, der er optegnet med kanalens interval, angiver $176 som en vigtig modstand, som NVDA ikke kunne genvinde i den seneste session. Over $176 er $181 og $187 modstandszoner. En bevægelse over $197 (toppen efter regnskabsaflæggelse) vil afvise den faldende kanal og ændre tendensen fra bearish til neutral.
På nedsiden er $171 det kritiske niveau. Det falder sammen med 0,618 Fibonacci og udgør et betydeligt svinglav fra 5. februar. Hvis $171 bryder ved daglig lukning, kan $169 (tidligere bund) give kortvarig støtte, men de fastsatte mål strækker sig til $163 og $154. En bevægelse under $154 vil kvalificere NVIDIA-aktiens kurs til et mønsterbrud.
I øjeblikket adskiller $171 en faldende kanal, der teknisk set stadig er intakt, fra et sammenbrud, som CMF-divergens, EMA-krydsninger og optionsmarkedet alle langsomt bygger op til.
