Bitcoin faldt kortvarigt under 66.000 dollars i mandags, men rettede sig delvist op igen. Oliepriserne steg til det højeste niveau siden 2022. Iran udpegede også en ny øverste leder, hvilket forstærkede den geopolitisk usikkerhed, som har præget de finansielle markeder, siden krigen begyndte for ni dage siden.
Sammenfaldet af magtskifte i Teheran, rekordhøje oliepriser og uafklaret amerikansk optrapning har efterladt kryptomarkedet uden en tydelig katalysator for et opsving.
En ny øverste leder, en længere krig
West Texas Intermediate råolie nåede op på 111,24 dollar pr. tønde fra start i Asien — en 22% stigning på én dag — mens Brent-olie blev handlet nær 110 dollars, cirka 40 dollars højere end i fredags. Stigningerne fulgte efter sidste uges rekordgevinst på 36% for WTI, hvilket markerer en af de mest voldsomme perioder i oliens prisudvikling. Amerikanske aktieindeks-futures faldt ved åbningen, mens dollaren blev styrket.
Katalysatoren var en weekend med voldsomme begivenheder. Irans Ekspertforsamling udnævnte søndag Mojtaba Khamenei, 56 år, søn af afdøde Ayatollah Ali Khamenei, til landets nye øverste leder. IRGC lovede fuld loyalitet. I stedet for at åbne op for afspænding virkede magtskiftet til at forstærke Irans linje: landets militær udtalte, at de kan opretholde mindst seks måneders intens konflikt ved det nuværende tempo og snart vil indsætte mere avancerede og sjældent brugte langtrækkende missiler.
Hormuz-lukning strammer grebet
De Forenede Arabiske Emirater og Kuwait er begyndt at skære ned på olieproduktionen, da Hormuz-strædet reelt forbliver lukket. Emiraterne, OPEC’s tredjestørste producent, har reduceret udvindingen fra deres offshore felter; Kuwait, OPEC’s femtestørste, har sænket sin råolie- og raffinaderiproduktion. Israel bombede brændstofdepoter i Teherans Kuhak- og Shahran-kvarterer samt i byen Karaj, hvor energiminister Eli Cohen advarede om, at raffinaderier og kraftværker stadig er potentielle mål.
Et afsaltningsanlæg i Bahrain blev ramt af en iransk drone — en markant optrapning, da Gulf-staterne er afhængige af sådanne anlæg for størstedelen af deres ferskvand. Sent søndag opsnappede Kuwait tre ballistiske missiler og skød to droner ned nær sin internationale lufthavn.
Amerikanske udenrigsministerium beordrede amerikanske ansatte til at forlade Saudi-Arabien, hvilket går videre end den tidligere frivillige evakuering. Præsident Trump fortalte, at USA overvejer bredere angreb og vurderer at sende specialstyrker afsted for at beslaglægge Irans næsten bomberene uranlager.
Den makroøkonomiske matematik for Bitcoin
Oliepriser over 100 dollars lukker i praksis for muligheden om rentenedsættelser, som tidligere har været kryptomarkedets største makroøkonomiske medvind. Et rentetræk fra centralbanken i marts var allerede udelukket før krigen; med WTI på 111 dollars, og uden tegn på løsning, virker et rentefald i juni lige så usandsynligt. Det holder dollaren stærk, reelle udbytter høje, og Bitcoin handles fortsat som risikofyldt aktiv i stedet for som værdilager — den værste kombination for et varigt opsving.
Omfanget af situationen har få fortilfælde i moderne tid. Hormuz-strædet har aldrig været fuldstændigt lukket under aktiv konflikt, hvor USA er involveret. Golfproducerende lande nedskærer produktionen samtidigt, mens lagrene fyldes. Olieinfrastruktur fra Teheran til Kuwait City bliver beskudt – alt på én gang.
Trump, på sin side, gav ingen tegn på at ville trække sig tilbage. I et indlæg på Truth Social i søndags afviste han olieprisstigningen som en midlertidig og acceptabel omkostning og forudså, at priserne ville falde markant, når Irans nukleare trussel var fjernet. Indlægget gav dog kun lidt ro til markederne, som indregner en langvarig konflikt — og gav ingen signaler om, at Hormuz-strædet vil åbne igen foreløbig.
