Bitcoin bulls har grund til optimisme, nu hvor det nye år starter. Tre vigtige on-chain-målinger giver forud for bullish-signaler samtidigt: Coinbase Premium Gap er på vej op igen, da institutionelle inflows vender tilbage, Fear & Greed Index er steget, og long/short-forholdet holder sig over 1.0 trods nylig reduktion af gearing.
Den største kryptovaluta målt på markedsværdi handles omkring $91.700 i øjeblikket. Den har rettet sig efter lavpunkterne tæt på $87.000, som blev set sidst i december. Men stemningen er stadig skrøbelig, og analytikere opfordrer til forsigtighed under de fortsatte makroøkonomiske usikkerheder.
Institutionelle midler vender tilbage til markedet
Coinbase Premium Gap, som måler kursforskellen mellem Coinbase og Binance, har fået en markant opblomstring efter at være faldet til -150 i slutningen af december. Målingen nærmer sig nu nul-linjen, hvilket indikerer, at amerikanske investorer—særligt institutionelle—er vendt tilbage til købssiden, efter at årsskiftets salgspres er aftaget.
Dette skift er vigtigt, da Coinbase er den primære indgang for reguleret amerikansk kapital. En vedvarende bevægelse ind i positivt område vil bekræfte nye dollar-baserede inflows, som tidligere har været en væsentlig faktor for Bitcoin-rallyer.
Stemning er på vej ud af ekstrem frygt
Markedspsykologien er også i bedring. Crypto Fear & Greed Index, som samler volatilitet, handelsvolumen, sociale medier-stemning og markedsmomentum for at måle investorernes følelser på en skala fra 0 (ekstrem frygt) til 100 (ekstrem grådighed), er steget fra 29 i sidste uge til 40 i dag. Det markerer en tydelig bevægelse væk fra “Ekstrem Frygt”-zonen, der ofte signalerer salg.
Målingerne varierer mellem platforme—Coinglass viser 26, mens Binance rapporterer 40—men tendensen er entydigt opadgående.
Handlende fastholder optimistiske satsninger
Derivat-data støtter den forsigtigt optimistiske stemning. BTC long/short-forholdet er faldet, men holder sig over 1,0. Forholdet sammenligner volumen af lange (købs-)positioner med korte (salgs-)positioner i futures-markedet. Når forholdet er over den vigtige 1,0-grænse, betyder det, at flere handlende satser på kursstigninger end kursfald.
Den gradvise nedkøling—ikke en voldsom nedsmeltning—peger på en sundere markedsstruktur med lavere risiko for kraftige afviklinger i begge retninger.
Årsager til forsigtighed består
Selvom signalerne er lovende, er der fortsat grunde til at udvise forsigtighed. Fear & Greed Index er, trods forbedringer, stadig solidt forankret i “Frygt”-området. Det afspejler usikkerhed omkring den amerikanske centralbanks politik, hvor markedet justerer forventningerne til rentenedsættelser efter de mere stramme FOMC-minutter fra december.
Desuden kan skattesalg ved årsskiftet kunstigt have trykket kurserne, hvilket betyder, at den nuværende stigning delvist kan skyldes tekniske forskydninger snarere end reel overbevisning. Nogle analytikere bemærker, at et klart trendvendings-signal kræver, at Coinbase Premium skifter tydeligt til positiv og forbliver der.
Udsigter
Sammenfaldet af genoprettet institutionel efterspørgsel, forbedret stemning og vedholdende lange positioner skaber et optimistisk fundament for Bitcoin i starten af 2026. Men med frygten stadig høj og makro-udfordringer uløste, ser de handlende ud til at akkumulere forsigtigt snarere end at købe aggressivt—en fornuftig tilgang efter periodens usikkerhed.
