Den amerikanske centralbanks (Fed) formand Jerome Powell vil holde en tale om økonomiske udsigter og pengepolitik ved National Associations for Business Economics (NABE) årlige møde i Philadelphia på tirsdag. Med den amerikanske regerings nedlukning, der forårsager udsættelse af vigtige dataudgivelser, kan Powells kommentarer påvirke den amerikanske dollars (USD) værdiansættelse på kort sigt.
Selvom nylige kommentarer fra centralbankens embedsmænd var blandede, viser CME FedWatch Tool, at markederne i øjeblikket fuldt ud prissætter en rentenedsættelse på 25 basispunkter (bps) i oktober og ser en næsten 90% sandsynlighed for endnu en 25 bps reduktion i december.
Centralbankens guvernør Michael Barr sagde, at han er skeptisk over for, at centralbanken kan se bort fra tolddrevet inflation og udtalte, at inflationsmålet står over for betydelige risici. Han tilføjede yderligere, at nogle faktorer kan afbøde disse risici. Ligeledes argumenterede St. Louis’ centralbankpræsident Alberto Musalem for, at det vil være svært for centralbanken at reagere på kortsigtede arbejdsmarkedsudsving, hvis inflationsforventningerne bliver ustabile.
På en mere afdæmpet note bemærkede San Franciscos centralbankpræsident Mary Daly, at inflationen har været meget mindre end frygtet og sagde, at arbejdsmarkedets svækkelse ser bekymrende ud, hvis de ikke håndterer risiciene. Desuden sagde Philadelphias centralbankpræsident Anna Paulson i sin første offentlige tale, at hun ikke forventer, at toldsatser vil forårsage vedvarende inflation og tilføjede, at hun ser stigende risici på arbejdsmarkedet.
Hvis Powell antyder, at de vil være nødt til at fortsætte med at lempe politikken som svar på de forværrede forhold på arbejdsmarkedet, kan USD få svært ved at finde efterspørgsel. Men markedspositioneringen antyder, at USD ikke har meget plads tilbage på nedsiden, selvom en rentenedsættelse i december er fuldt ud prissat.
Men USD kan fortsætte med at overgå sine rivaler, hvis Powell indtager en forsigtig tone om på hinanden følgende rentenedsættelser, med henvisning til usikkerheden skabt af manglen på vigtige inflations- og beskæftigelsesdata samt muligheden for en genopblussen af handelskonflikten mellem USA og Kina.
