Eksperter peger i stigende grad på en mulig crypto bull run i første kvartal (Q1) af 2026, drevet af en sammensmeltning af makroøkonomiske faktorer.
Analytikere foreslår, at Bitcoin kan stige til mellem $300.000 og $600.000, hvis disse katalysatorer bliver til virkelighed.
Fem makrotrends der kan føre til en mulig stigning i første kvartal 2026
En kombination af fem vigtige tendenser skaber det, analytikere beskriver som en “perfekt storm” for digitale aktiver.
1. Centralbankens pause i balancen fjerner modvind
Den amerikanske centralbanks quantitative tightening (QT), som drænede likviditet igennem 2025, blev for nylig afsluttet.
Bare det at stoppe dræningen af likviditet er historisk set bullish for risikofyldte aktiver. Data fra tidligere cyklusser viser, at Bitcoin kan stige op til 40 %, når centralbanken stopper med at reducere sin balance.
Analytikeren Benjamin Cowen vurderede, at det tidlige 2026 kan være tidspunktet, hvor markederne begynder at mærke effekten af centralbankens ophør af QT.
2. Rentenedsættelser kan vende tilbage
Den amerikanske centralbank sænkede for nylig renten, og både dens kommentarer og Goldman Sachs’ prognoser peger på, at rentenedsættelser kan genoptages i 2026, så renten muligvis kommer ned på 3–3,25 %.
Lavere renter øger typisk likviditeten og styrker interessen for spekulative aktiver som kryptovalutaer.
3. Forbedret likviditet i den korte ende
Flere opkøb af statsobligationer eller anden forsikring i den korte ende af rentekurven kan mindske finansieringspres og sænke kortsigtede renter. Centralbanken udtaler, at den vil begynde tekniske opkøb af statsobligationer for at styrke markedslikviditet.
“[Opkøb er] udelukkende for at sikre en tilstrækkelig beholdning af reserver over tid og derved understøtte effektiv kontrol over vores rentepolitik… disse forhold er adskilt fra og har ingen betydning for indstillingen af pengepolitikken,” sagde centralbankchefen Jerome Powell.
Centralbanken træder periodisk til på korttidsfinansieringsmarkederne, når der er tegn på ubalance i likviditeten. Ubalance kan ses i det såkaldte overnight repo-marked, hvor banker låner kontanter mod statsobligationer.
For nylig peger flere indikatorer på stigende kortsigtet pres, fx:
- Pengefonds med højt niveau af kontanter,
- Mindre udstedelse af T-bills, i takt med at finansministeriet omlagde sin lånesammensætning, og
- Stigende sæsonbestemt likviditetseftersprøgsel.
Centralbanken igangsatte et kontrolleret opkøbsprogram af statsobligationer for at forhindre, at den korte rente afviger fra den fastsatte Federal Funds Rate. Disse værdipapirer har typisk den korteste løbetid – fra nogle uger op til et år.
Selvom det ikke er klassisk QE, kan denne foranstaltning stadig give betydelig medvind til crypto-markedets likviditet.
For Q1 2026 er de brede følger for risikofyldte aktiver som crypto og aktier generelt positive, men moderate, da centralbankens politik for likviditet ændrer sig i retning af enten at fastholde eller udvide likviditeten langsomt.
4. Politiske incitamenter fremmer stabilitet
Da der er midtvejsvalg i USA i november 2026, er det sandsynligt, at beslutningstagere foretrækker markedsstabilitet frem for uro.
Det fører til lavere risiko for pludselige reguleringsmæssige chok og styrker tilliden blandt investorer i risikobetonede aktiver.
“Hvis det amerikanske aktiemarked vakler inden midtvejsvalget, vil den nuværende amerikanske administration blive holdt ansvarlig – derfor vil de gøre alt for at holde gang i aktier (og crypto),” skrev makroanalytikeren Thorsten Froehlich.
5. Beskæftigelses-“paradokset”
Svagere nøgletal fra arbejdsmarkedet, som svag jobvækst eller moderate fyringer, udløser ofte afdæmpede reaktioner fra centralbanken.
Blødere arbejdsforhold øger presset på centralbanken for at lempe pengepolitikken, hvilket indirekte giver mere likviditet og bedre vilkår til kryptovalutaer.
Ekspertvurdering antyder voksende positiv stemning
Branchefolk er også enige i det makroøkonomiske synspunkt. Alice Liu, Head of Research hos CoinMarketCap, forudsiger, at crypto-markedet får et comeback i februar og marts 2026, bl.a. baseret på en række positive makroindikatorer.
“Vi kommer til at se et comeback på markedet i 1. kvartal af 2026. Februar og marts bliver et bull marked igen, baseret på en kombination af makroindikatorer,” rapporterede Binance, med henvisning til udtalelser fra Alice Liu, Head of Research, CoinMarketCap
Nogle analytikere er endnu mere optimistiske. Krypto-kommentator Vibes forudser, at Bitcoin kan nå $300.000 til $600.000 i 1. kvartal 2026. Det viser en ekstrem positiv markedsstemning midt i forbedret likviditet og lempede makroforhold.
I øjeblikket forbliver markedsdeltagelsen afdæmpet. Bitcoin Open Interest er faldet, hvilket afspejler de handlendes forsigtige stemning.
Men hvis disse makroøkonomiske medvinde får effekt, kan en konsolidering hurtigt forvandle sig til en markant stigning og skabe grundlaget for en historisk start på 2026 i kryptomarkedet.
