SEC forblev offentlig fjende nr. 1 for den amerikanske kryptoindustri og intensiverede sine håndhævelsesindsatser i 2024. Det regulerende organ udstedte rekordstore bøder til kryptovirksomheder gennem året.
Med en potentiel ændring i SEC’s reguleringsholdning forventet under Donald Trumps kommende administration, her er et tilbageblik på, hvordan agenturet har gransket kryptovirksomheder i år.
Rekordstore bøder fremhæver SEC’s holdning til krypto
Året markerede et vendepunkt for regulatorens tilgang med færre håndhævelsesaktioner, men betydeligt højere bøder. I 2024 pålagde SEC $8,2 milliarder i bøder til 583 kryptovirksomheder.
Dette tal er større end de samlede bøder pålagt over de sidste 12 år. Mest overraskende kom denne dramatiske stigning fra blot 11 sager, hver involverende betydelig økonomisk uredelighed.
En af de mest betydningsfulde sager drejede sig om Terraform Labs. Dens grundlægger, Do Kwon, stod over for anklager om at orkestrere en af de største værdipapirbedragerier i amerikansk historie. Efter en juryretssag i Manhattan, indgik Terraform Labs forlig med SEC for $4,5 milliarder.
“Terraform Labs PTE, Ltd. & Do Kwon indvilligede i at betale mere end $4,5 milliarder efter en enstemmig juryafgørelse, der holdt dem ansvarlige for at orkestrere et årelangt bedrageri involverende kryptoaktiv-værdipapirer, der førte til massive investor-tab, da ordningen kollapsede,” SEC skrev tilbage i juni.
Terraform, som indgav konkursbegæring i januar, vil prioritere at kompensere kryptoinvestorer under sin afviklingsproces, før de opfylder SEC’s forlig.
Virksomheden anslår, at berettigede interessenter kan genvinde mellem $184,5 millioner og $442,2 millioner, hvilket efterlader en stor del af forligsbeløbet ubetalt.
Bedrageriske sager dominerer SEC’s håndhævelsesaktioner
SEC forfulgte flere sager om bedrageri, med Touzi Capital og dens grundlægger, Eng Taing, blandt de mest fremtrædende. Touzi Capital rejste over $100 millioner fra investorer med løfter om sikre, højtydende kryptominingprojekter og gældsrehabiliteringsprojekter.
Men SEC hævdede, at midlerne blev misbrugt og omdirigeret til uvedkommende forretninger for personlig vinding.
Ifølge klagen var virksomhedens Bitcoin mining-drift plaget af svingende energipriser og udstyrsproblemer, i modsætning til dens markedsføringspåstande om pålidelighed og rentabilitet. Derfor søger SEC permanente forbud, civile bøder og et forbud mod, at Taing kan fungere som officer eller direktør i nogen virksomhed.
En anden markant udvikling involverede BitClave, en blockchain-startup anklaget for at overtræde værdipapirlovene under sin ICO i 2017. SEC distribuerede $4,6 millioner til investorer fra BitClave Fair Fund.
Denne fond kompenserede dem, der blev påvirket af kollapset af virksomhedens Consumer Activity Token (CAT) tilbud.
Kryptofirmaer kæmper imod SEC-søgsmål
Nogle af SEC’s retssager har hjulpet med at bekæmpe svindlere og bedragerier. Men ledere i kryptoindustrien bryder sig ikke om manglen på klarhed og regulering-gennem-håndhævelse tilgangen. For eksempel har SEC taget retlige skridt mod forskellige krypto-børser og kategoriseret kryptotransaktioner som værdipapirer.
SEC’s retssager og håndhævelsesaktioner har udløst betydelig modstand fra store aktører i kryptoindustrien. Crypto.com, efter at have modtaget en Wells-meddelelse i oktober, sagsøgte agenturet på forhånd.
Virksomhedens direktør, Kris Marszalek, kritiserede regulatorens holdning og hævdede, at det uretfærdigt kategoriserede de fleste kryptotransaktioner som værdipapirer. Dette har været en vedvarende tendens fra agenturet under Gary Genslers ledelse.
Men Crypto.com trak denne retssag tilbage tidligere i december efter Marszalek mødtes med den kommende præsident Donald Trump. Det ser ud til, at industrien er håbefuld om en potentiel ændring i SEC’s kryptoindstilling under det nye lederskab af Paul Atkins.
“På trods af den forestående administrationsændring har SEC stadig sendt Wells-meddelelser ud. Crypto.com er dog så sikre på, at SEC vil blive hæmmet af den nye administration, at de trak en retssag mod agenturet tilbage — samme dag som deres direktør mødtes med Trump,” skrev krypto forsker Molly White på X (tidligere Twitter).
I mellemtiden søgte Binance og dens tidligere direktør, Changpeng Zhao, også at udfordre SEC’s håndhævelsestilgang. Deres juridiske team indgav en anmodning om at afvise en ændret klage og argumenterede for, at SEC ikke formåede at give klare kriterier for at bestemme, hvornår kryptotransaktioner kvalificerer som værdipapirer.
Forsvaret henviste til uoverensstemmelser med tidligere afgørelser, herunder den højprofilerede SEC vs. Ripple sag, som konkluderede, at XRP ikke var et værdipapir i alle scenarier.
Ligeledes anfægtede Kraken SEC’s påstande om, at visse digitale aktiver, såsom ADA og SOL, opfylder definitionen af værdipapirer. Med henvisning til Howey-testen argumenterede Kraken for, at disse aktiver ikke kvalificerer som investeringskontrakter og anklagede SEC for regulatorisk overgreb.
“Genslers politik var en ekstrem, men det tilbageværende spørgsmål er, om vi vil skifte til en anden ekstrem. Jeg tror, der allerede er fremskridt i at fremme en neutral holdning og regulering/udbredelse fra SEC,” sagde Sander Gortjes, medstifter af HELLO Labs til BeInCrypto
Juridiske og finansielle konsekvenser for DeFi-protokoller
SEC rettede også fokus mod decentraliserede finansprotokoller (DeFi), hvor Rari Capital stod over for anklager om at vildlede investorer og drive uregistrerede investeringsprodukter.
På sit højeste forvaltede Rari over 1 milliard dollars i kryptoaktiver gennem sine earn- og fuse-pools, som lovede automatisk rebalancering for optimale afkast.
Men SEC hævdede, at disse processer ofte krævede manuel indgriben, hvilket modsagde virksomhedens påstande.
SEC’s indsats udvidede sig til individuelle promotorer, herunder Vy Pham, der blev anklaget for ulovligt salg af uregistrerede værdipapirer gennem fremme af Saitama Inu tokens. Pham skulle angiveligt have vildledt investorer med oppustede påstande om tokenets værdi og potentielle afkast, hvilket gav ham profit på deres bekostning.
Ud over håndhævelsesaktioner fandt SEC sig selv involveret i juridiske kampe indledt af kryptofirmaer. Bitnomial, en Chicago-baseret derivatbørs, anlagde en retssag mod SEC. Børsen argumenterede for, at dens XRP futures-kontrakter falder ind under Commodity Futures Trading Commission (CFTC)’s jurisdiktion.
En skelsættende sejr mod Coinbase
Tidligere i år sikrede SEC en afgørelse, der tillod retssagen mod Coinbase at gå videre til retssag. Sagen drejer sig om påstande om, at børsen deltog i uregistrerede værdipapirsalg.
US District Judge Katherine Polk Failla afgjorde, at de omhandlede transaktioner falder inden for den ramme, som domstole har brugt til at identificere værdipapirer i årtier, hvilket styrker SEC’s autoritet over kryptoplatforme.
Udfaldet af denne retssag kan få vidtrækkende konsekvenser for branchen, da det tester grænserne for SEC’s regulatoriske magt og den juridiske klassificering af digitale aktiver.
SEC’s handlinger i 2024 afspejler en øget nedslagning på kryptovalutaindustrien. Men under en ny pro-krypto regering forventer industrien og samfundsmedlemmer, at agenturets holdning vil ændre sig markant.
“Gary Gensler er ikke oprindelsen til kryptonedslaget fra den amerikanske SEC. Men han forstærkede håndhævelsesaktionerne ud over sine forgængere. Som en pro-krypto SEC-formand forventes Paul Atkins at lede anderledes og vise samarbejde med krypto- og bredere finansielle økosystemer,” sagde Maksym Sakharov, medstifter af WeFi.
Store kryptovalutaer som XRP har allerede oplevet opsving baseret på sådan optimisme. Alligevel vil det sande omfang af disse ændringer først blive realiseret i de kommende måneder.
Disclaimer
Alle oplysninger på vores hjemmeside offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, der foretages af læserne på grundlag af oplysningerne på vores hjemmeside, er udelukkende på egen risiko.
