Den russiske centralbank fremlagde d. 23. december en længe ventet konceptuel ramme for regulering af kryptohandel, hvilket markerer et afgørende skifte fra tilfældige restriktioner til et struktureret, licenseret marked.
Med forslaget bliver kryptovalutaer og stablecoins lovligt anerkendt som valutaværdier, der kan købes og sælges. Men de forbliver forbudt som betalingsmiddel i Rusland.
Hvad det nye rammeværk introducerer
Centralbanken har sendt sine lovforslag til Ruslands regering til gennemgang.
Udmeldingen er bankens hidtil største initiativ til at bringe kryptoaktivitet under formel finansiel overvågning, samtidig med at der fastholdes stramme kontroller med privat risiko og kapital.
Forslaget indfører en todelt investormodel, som adskiller private og professionelle deltagere.
Ikke-kvalificerede investorer får kun lov til at købe de mest likvide kryptovalutaer, som bliver defineret i kommende lovgivning.
Adgang kræver en obligatorisk risikotest, og handler begrænses til 300.000 rubler om året.
Kvalificerede investorer får færre restriktioner. De må købe alle kryptovalutaer undtagen anonyme coins, hvor smart contracts skjuler transaktionsdata.
Der vil ikke være volumenbegrænsning, men risikotesten er stadig påkrævet.
Centralbanken understregede, at kryptovalutaer stadig er højrisikoinstrumenter med volatilitet, manglende statslig opbakning og udsathed for sanktioner.
Hvordan det adskiller sig fra Ruslands nuværende holdning
Indtil nu har Ruslands kryptopolitik været fragmenteret. Ejerskab og handel var reelt lovligt, men uden klare regler.
Adgang for private foregik i en gråzone, formidlere stod med usikkerhed, og håndhævelse beroede på uformelle restriktioner frem for egentlige markedsregler.
Det nye koncept formaliserer det, der tidligere blev accepteret, men indsnævrer kraftigt mulighederne for privatinvestering.
Det bekræfter også, at Rusland vil regulere kryptoaktiviteter via eksisterende finansiel infrastruktur, så børser, mæglere og fonde kan operere med deres nuværende licenser. Særlige krav vil gælde for krypto-relaterede depotforvaltere og børstjenester.
Rammen tydeliggør også globale regler. Russiske borgere får lov til at købe kryptovaluta i udlandet via udenlandske konti og overføre kryptovaluta til udlandet via russiske formidlere, så længe de informerer skattemyndighederne.
Tidslinje og håndhævelse
Centralbanken forventer at færdiggøre lovgrundlaget senest 1. juli 2026. Fra 1. juli 2027 vil ulovlig kryptomægling udløse straf på linje med ulovlig bankdrift.
Denne gradvise model giver aktørerne tid til at tilpasse sig licens-, oplysnings- og overholdelseskravene.
Sådan adskiller Ruslands tilgang sig globalt
| Område | Rusland (BoR-koncept) | EU (MiCA) | USA |
| Juridisk status | Investering aktiv (“valutaværdi”), ikke betaling | Reguleret kryptomarked | Fragmenteret føderal & statslig kontrol |
| Adgang for private | Tilladt med test og stramme loft | Tilladt via oplysningsregler | Bred, ingen føderale begrænsninger |
| Mellemmænd | Eksisterende licenser + ekstra kryptoregler | Mangekrav til CASP-licenser | Flerstrenget myndighedsstruktur |
| Stablecoins | Kan handles, forbudt som betaling | Kraftigt reguleret | Føderal stablecoin-lov vedtaget |
| Håndhævelse | Trinvist, starter 2027 | Allerede aktivt | Løbende myndighedshåndhævelse |
Overordnet liberaliserer Rusland ikke krypto i vestlig forstand.
I stedet flytter de krypto ud af gråzonen, strammer tilsynet, begrænser privat risiko og præsenterer reguleret kryptohandel som en forlængelse af det eksisterende finansielle system.
