Den amerikanske SEC og CFTC har udsendt nye retningslinjer, som forklarer, hvordan føderal værdipapirlovgivning gælder for kryptoaktiviteter som airdrops og staking. Tiltaget skal gøre op med den langvarige usikkerhed for brugere, udviklere og investorer.
Med det nye regelsæt foretager SEC en vigtig sondring: En crypto-token er som udgangspunkt ikke et værdipapir. Men måden, den udbydes eller bruges på, kan stadig omfattes af værdipapirlovgivningen.
For airdrops mener SEC, at sammenhængen er vigtig. Hvis tokens uddeles gratis uden løfter om fortjeneste eller afhængighed af et centralt team, vil de mindre sandsynligt blive betragtet som værdipapirer.
Hvis airdroppet derimod bruges til at fremme en investeringsmulighed eller fremtidigt afkast, kan det blive betragtet som en investeringskontrakt.
Ligesådan er staking ikke automatisk reguleret som et værdipapir. SEC ser på, hvordan staking er organiseret.
Låser brugere blot tokens for at støtte et netværk og optjene belønninger fra protokollet, så falder det sandsynligvis uden for værdipapirlovgivningen.
Men hvis en tredjepart samler midler og lover afkast baseret på egne præstationer, kan myndighederne betragte det som et værdipapirudbud.
Vejledningen introducerer også et bredere klassificeringssystem for digitale aktiver. Tokens inddeles i grupper som råvarer, samlerobjekter, værktøjer, stablecoins og værdipapirer.
Det hjælper myndigheder med at afgøre, om det er SEC eller CFTC, der har tilsyn.
SEC anerkender også, at et token kan skifte ind og ud af værdipapirklassificering over tid. Et projekt kan starte som en investeringskontrakt, men senere fungere uafhængigt og dermed få færre regulatoriske krav.
Samlet set vil myndighederne give klarere regler og samtidig støtte innovation. Markedsdeltagere forventes at gennemgå vejledningen for at forstå deres forpligtelser ifølge amerikansk lov.
