De seneste derivatdata for Bitcoin og det bredere altcoin-marked indikerer, at handlende står over for en stor afviklingsrisiko i september 2025.
Hvordan bør handlende forberede sig på denne trussel? Denne artikel undersøger de nyeste data og indsigter fra erfarne markedsdeltagere.
Derivatmarkedet i september overophedes med mere end $220 milliarder i Open Interest
Den første årsag ligger i den rekordhøje Open Interest i september. Denne måling repræsenterer den samlede værdi af åbne positioner på markedet og signalerer potentiel afviklingsrisiko når som helst.
Ifølge data fra CoinGlass oversteg den samlede Open Interest for krypto futures $220 milliarder, hvilket sætter en ny månedlig rekord. Kortsigtede handlende øger aggressivt deres gearing, med åbne positioner der stiger kraftigt i forventning om kommende økonomiske begivenheder.
Den anden årsag bekræfter, at derivathandel nu dominerer spot handel.
CoinGlass data viser, at handelsvolumenforholdet mellem Bitcoin Perpetual Futures og Spot forbliver højt, med futuresvolumener otte til ti gange højere end spot.
Disse målinger signalerer muligheden for rekordafviklinger, især når vigtige rentebeslutninger nærmer sig.
Den tredje årsag stammer fra uventet volatilitet, selvom de fleste handlende tror de allerede ved, hvordan den amerikanske centralbank vil beslutte.
Mens debatter fortsætter om, hvorvidt markedet vil trende efter FOMC-mødet, bemærkede analytiker Crypto Bully på X, at FOMC-udfaldet ikke garanterer kursretning. I stedet bringer det primært volatilitet. Denne volatilitet kan udløse tab for lange og korte positioner, hvilket fører til masseafviklinger.
CoinGlass rapporterer yderligere, at klynger af afviklingstunge positioner ligger over og under Bitcoins nuværende kursniveau.
“Høj gearing likviditet. Både lange og korte højt gearede positioner vil blive afviklet,” forudsagde CoinGlass.
Bitcoins massive derivat eksponering kan udløse rekordafviklinger på tværs af markedet. Afviklingskortet viser, at hvis BTC falder til $104.500 denne måned, kan det kumulative afviklingsvolumen for lange positioner overstige $10 milliarder.
Omvendt, hvis BTC stiger og sætter en ny høj over $124.000, kan korte positioner stå over for mere end $5,5 milliarder i tab.
BeInCrypto fremhævede også flere altcoins, der står over for betydelig afviklingsrisiko denne uge.
Hvad kan handlende gøre for at minimere tab? Analytiker Luckshury forklarede, at handel med derivater betyder at konkurrere direkte mod børser. Handlende skal derfor identificere kurszoner, der sandsynligvis vil udløse masseafviklinger og begrænse deres positionsstørrelser i overensstemmelse hermed.