Engang en højtråbende skeptiker af krypto, har den kendte investor Kevin O’Leary nu kastet sig fuldt ud over industrien. Den prominente “Shark Tank”-stjerne er nu en nøgleinvestor i Bitzero, et energiinfrastrukturfirma med fokus på Bitcoin mining.
I en podcast med BeInCrypto udtalte O’Leary, at kryptocyklen er kommet for at blive. Han bekræftede, at han investerer i fire specifikke områder: Bitcoin, Ethereum, stablecoins og mining-industrien. Imens forklarede Bitzero-præsident Mohammed Bakhashwain, hvorfor ren energi er nøglen til succesfuld Bitcoin mining.
Mr. Wonderfuls store vending
Kevin O’Learys transformative holdning til krypto eksemplificerer oplevelsen for mange investorer, der har taget springet fra traditionel finans til den digitale aktivsektor.
I et interview med CNBC for seks år siden brugte “Mr. Wonderful” adjektiver som “værdiløs” og “skrald” til at beskrive Bitcoin. Nu er hans portefølje fyldt med kryptovaluta-investeringer.
“Jeg ejer også tokens. Jeg har et helt researchteam, der arbejder på det nu. Hvis jeg vil have eksponering mod krypto, behøver jeg kun tre positioner nu – jeg plejede at have 27. Men hvis du statistisk ser på volatiliteten af kun Bitcoin og Ethereum og en stablecoin for likviditet… Det er alt, jeg behøver at eje,” fortalte O’Leary til BeInCrypto.
Shark Tank-investoren tilføjede, at hans tidligere tøven med at investere i kryptosektoren skyldtes dens mangel på reguleringsklarhed.
“Du skal huske, at på det tidspunkt var regulatoren ikke med om bord. Det var et fjendtligt regulatorisk miljø i alle geografier, ikke kun i USA,” sagde han og tilføjede, “Jeg havde ikke andet valg end at tage en holdning i overensstemmelse med regulatorerne. Da tingene begyndte at ændre sig, især i Schweiz og Canada, hvor de bragte den første ETF for Bitcoin, ændrede jeg mig også.”
O’Leary har siden da udviklet sig meget. Han forklarede, hvorfor Bitcoin og Ethereum er de eneste digitale aktiver udover stablecoins, han satser på.
Debatten om Bitcoin vs. Ethereum
Mens O’Leary har en fast allokering på 2,5% i Bitcoin og Ethereum, diskuterede han og Bakhashwain deres forskellige roller i en portefølje.
Bakhashwain understregede Bitcoins nytte som en sikring mod inflation. For ham gør dens enkelhed og faste udbud det til det ideelle aktiv for finansafdelinger, der søger et sikkert sted at opbevare værdi.
“Jeg kan godt lide at se på Bitcoin som guld. Du har måske en smallere opadgående mulighed, som du tydeligt kan se, men du investerer, som Kevin kalder det, i ‘bedstefar’. Så derfor vil du have en smallere opadgående mulighed,” sagde han.
Men O’Leary er mere fascineret af Ethereums vækstpotentiale. Han ser det som en valuta og den grundlæggende teknologi for et nyt finansielt system.
“Hvorfor stiger Ethereum? Fordi de fleste investorer nu indser, at det er sådan Wall Street går på kæden… I det øjeblik Genius Act blev vedtaget, og stablecoins blev lovlige, hvor foregår de fleste af disse transaktioner? På kæden, på Ethereum,” sagde han.
Han tilføjede, at Ethereum tilbyder en sofistikeret strategi, der giver investorer mulighed for at få det bedste fra begge verdener.
“[Grunden] til, at jeg gik ind i Ethereum, var simpelthen, at jeg kan stake det, jeg kan wrappe det omkring min Bitcoin, og jeg kan få udbytte,” fortalte O’Leary til BeInCrypto.
Men for ham er det ikke nok blot at eje tokens. Hans bredere filosofi fokuserer på at eje den essentielle infrastruktur.
Udover tokens: investering i infrastrukturen
For O’Leary betyder en succesfuld investeringsstrategi at eje den essentielle infrastruktur, der driver Bitcoin-industrien, et koncept han kalder sin “picks and shovels”-teori.
“Hvis jeg skulle begynde at investere i guld for 300 år siden, ville jeg have investeret i guld, guldminere, virksomheder der lavede jeans, picks og shovels. Og jeg ville have klaret mig meget bedre end blot at eje guld. Så grunden til, at jeg ejer Bitzero, er, at de miner Bitcoin, og de er faktisk et energiselskab,” fortalte han BeInCrypto.
Bitcoin mining er en energikrævende proces, og en virksomheds evne til at sikre billig, pålidelig energi er dens største konkurrencefordel. Dette koncept danner grundlaget for Bitzeros forretningsmodel.
“Jeg har aldrig fundet en virksomhed, der har lavere omkostninger til strøm end Bitzero. Det er, hvad det hele handler om. Bitcoin mining handler om strøm… Hvis du ikke har lavpris strøm, kan du måske ikke tjene penge på mining,” sagde O’Leary.
Mens mange Bitcoin minere bruger dyre eller ustabile energikilder, involverer Bitzeros strategi at operere, hvor ren, billig strøm er rigelig. Virksomhedens fokus på fundamentale faktorer som energi, tilladelser og infrastruktur skaber en bæredygtig forretningsmodel.
Denne tilgang gør også virksomheden mindre sårbar over for de hyppige, volatile udsving på kryptovalutamarkedet.
Undgå den amerikanske fastlåsning
Bakhashwain forklarede, at virksomhedens strategi er at sikre strøm i områder med et overskud af ren energi, såsom Norge og Finland, hvor de kan erhverve det til en brøkdel af prisen for andre minere.
Denne tilgang hjælper også virksomheden med at undgå de reguleringsmæssige og logistiske udfordringer ved mining i USA, hvor forskellige stater har varierende og ofte komplekse politikker vedrørende strøm og tilladelser.
O’Leary var enig i dette sidste punkt. Han argumenterede for, at tilslutning til elnettet i mange stater kan forårsage betydelige prisstigninger for beboerne, hvilket fører til modstand fra kommunale myndigheder.
“Alle andre på området – de har ingen strøm. Alle kæmper for at finde strøm på nettet i USA og Nordamerika, og de betaler meget for det,” sagde han.
Bitzero’s drift, især i Norge, bruger overskydende vandkraft, der ellers ville gå til spilde. Dette holder strømomkostningerne nede og giver en indtægtskilde for lokale kommuner uden at øge beboernes omkostninger. Det hjælper også med at modvirke beskyldninger om greenwashing.
“Strømprisen for det indenlandske forbrug forbliver den samme, og de lokale samfund drager [faktisk] fordel, kommunerne tjener penge på vores forbrug, hvilket hjælper dem med at investere mere i deres samfund,” udtalte Bakhashwain.
Dette engagement i en solid forretningsmodel forklarer også O’Leary’s kraftige advarsel mod overdreven gearing.
En advarsel til kryptoindustrien
O’Leary gav en kraftig advarsel til hele kryptoindustrien: undgå overdreven gearing.
Han mente, at de seneste markedsnedgange ikke var tokenenes skyld. I stedet tilskrev han de mange virksomheders fiaskoer deres meget dårlige økonomiske styring. Han ser en lignende “begynderfejl” på kryptoområdet, hvor virksomheder påtager sig massiv gæld.
Han begrænser derimod geareingen på alle sine aktiver.
“Enhver med 60% gearing ender med at skulle sælge aktier på et tidspunkt for at forblive likvid. Jeg lever med et forhold på mere som 30% gearing, så jeg aldrig kommer i en situation, hvor hvis de underliggende renter eller prisen på fast ejendom falder 50%, er jeg slettet,” sagde O’Leary.
Hans strategi er at prioritere langvarig udholdenhed frem for kortsigtede gevinster, hvilket giver ham mulighed for at drage fordel af de overgearede konkurrenters fiaskoer.
“Det er vigtigt for mig, at folk laver dumme handler, fordi det er der, jeg køber mine aktiver fra. Jeg er den fyr, der venter på, at den idiotiske leder sprænger med for meget gearing,”
Denne tålmodige strategi gør det muligt for ham at være en “rovdyr,” klar til at opkøbe aktiver fra dem, der har overstrakt sig. For ham er en investors mest kraftfulde langsigtede aktiver en stabil forretningsmodel og en forsigtig tilgang til risiko.
