Det amerikanske Bureau of Labor Statistics (BLS) offentliggjorde CPI-data for december, som viser, at inflationen steg med en årlig kurs på 2,7%. Men det var især core CPI, investorerne fokuserede på tirsdag, da det er centralbankens foretrukne måling.
Bitcoin reagerede, omend svagt, mens sølvprisen steg til en ny top. Alligevel stiller nogle analytikere spørgsmålstegn ved, hvor meget makroøkonomiske data påvirker markedspriserne.
Inflationen steg med en årlig rate på 2,7 % i december, viser amerikanske CPI-data
Den seneste CPI (forbrugerprisindeks) rapport viser, at inflationen steg med en årlig kurs på 2,7% i december 2025, hvilket var forventet af markedet. Men core CPI, som giver et tydeligere billede af den underliggende inflation, var lavere end ventet med 2,6%.
Umiddelbart efter rapporten oplevede Bitcoin en mindre stigning og røg over $92.000 grænsen. Samtidig steg spotprisen på sølv til over $87 pr. ounce for første gang, hvilket er mere end 21% oppe for året. Det ædle metal fortsætter dermed mod den eftertragtede $100-milepæl.
Denne stigning var ventet, da core inflation viste, at de indre inflationære pres letter. Det dæmpede frygten for aggressiv renteforhøjelse fra centralbanken, hvilket sænkede de reelle udbytter og øgede likviditeten – typisk noget, der får investorer til at søge mod risikable aktiver såsom Bitcoin.
Samtidig havde sølv fordel af den samme udvikling, da svagere inflation og mulighed for pause i pengepolitiske stramninger øgede dens tiltrækningskraft som sikker havn, hvilket gav anledning til en samlet stigning i begge markeder.
Powells toldvarsel ramte ikke rigtigt, finansielle fordele overstiger inflationsfrygt
Måske forklarer det, hvorfor CME FedWatch Tool viste, at 95% af oddsene blandt rente-satsende deltagere var på, at centralbanken ville holde renten uændret mellem 3,50 og 3,75% før CPI-rapporten. Efter rapporten forblev sandsynlighederne de samme, med kun 5% chance for rentenedsættelse.
Rapporten kan få betydning for den amerikanske centralbanks rentebeslutning, hvor næste møde finder sted den 28. januar 2026.
”Jeg mener, det viser, hvor forkert formand Powell var … da han sagde i Economic Club, at toldbetinget inflation ville blive centralbankens store bekymring – og det viser sig, at vi ikke har det. Og toldsatserne, samtidigt, har forbedret vores finanslov,” kommenterede Judy Shelton, monetær økonom.
Op til dagens CPI-udgivelse fremhævede analytikere hos Greeks.live et markant fald i kryptomarkedets forventede volatilitet (IV) i forhold til for en uge siden.
Det peger på, at både handlende og investorer i vid udstrækning mener, at makroøkonomiske data ikke længere har væsentlig betydning for markedet.
Det opsving, der var i starten af måneden og fik Skew til at stige, er også ophørt, og Skew er faldet tilbage til niveauerne fra ferietiden.
“Markedsstemningen er stadig svag, og det bullish momentum er meget skrøbeligt. Den mindste antydning af uro får investorer til at trække sig,” skrev analytikere hos Greeks.live.
Dette synspunkt hænger sammen med, hvad JPMorgan Chases direktør Jamie Dimon har bemærket – at markedet ikke tillægger makro- og geopolitisk udvikling den vægt, det egentlig fortjener.
