Software-aktier har mødt markante markedsmæssige udfordringer midt i stigende investorfrygt for forstyrrelse fra kunstig intelligens.
Det brede aktietilbagefald skaber også bekymring for Bitcoin (BTC), som har fulgt software-aktier tæt.
Hvorfor er softwareaktier nede?
Ifølge Global Markets Investor er iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) faldet 15% alene i februar og er dermed på vej til sin dårligste månedlige præstation siden 2008. ETF’en tester nu sine bundniveauer fra april 2025 og ligger omtrent 35% under toppen.
“Software-aktier oplever deres VÆRSTE måned siden finanskrisen,” lød opslaget.
Kunstig intelligens er midtpunktet for det seneste tilbagefald, da investorer sælger aktier i virksomheder, der vurderes som sårbare overfor de nye AI-værktøjer. To store begivenheder på det seneste har forstærket nedgangen.
Den 20. februar introducerede Anthropic “Claude Code Security,” en ny funktion integreret i Claude Code. Værktøjet scanner kodebaser for sikkerhedsproblemer og anbefaler målrettede rettelser til menneskelig gennemgang, med det formål at opdage og rette fejl, som traditionelle sikkerhedsværktøjer måske overser.
Nyheden udløste straks en reaktion på tværs af cybersikkerhedsaktier. Ifølge The Kobeissi Letter mistede CrowdStrike 20 milliarder dollars i markedsværdi på to handelsdage. Samtidig faldt IBM-aktien med mere end 10%.
“Salgspresset på software fortsætter, især rammes cybersikkerhedsaktier hårdt efter lanceringen af Anthropics Claude Code Security, da frygten er, at dette kodefokuserede værktøj vil ændre hele branchen. Det viser, at der ikke er steder at gemme sig, når det gælder software-aktier. Selv Goldman Sachs’ kurv af formodede AI-immun software-aktier har været under stort pres for nylig,” skrev Holger Zschaepitz, chefredaktør for økonomi og finans på den tyske avis Die Welt og søndagsudgaven Welt am Sonntag.
Presset tog yderligere til i mandags, efter Citrini Research udgav en rapport. Rapporten opstiller et hypotetisk scenarie i juni 2028, hvor AI automatisering giver højere virksomheders overskud.
Samtidig beskrives store ændringer for kontorjob, svagere forbrugerefterspørgsel, stigende kreditpres og langsigtede økonomiske udfordringer.
“Det følgende er et scenarie, ikke en forudsigelse. Formålet er kun at modellere en situation, der ikke har været særligt undersøgt. Forhåbentlig gør dette dig mere forberedt på mulige negative risici, i takt med at AI gør økonomien stadig mere særpræget,” lød det i rapporten.
Efter rapportens udgivelse faldt aktier i levering-, betaling- og software-selskaber.
Stigende teknologisk volatilitet strammer grebet om bitcoin
Virkningen er ikke begrænset til de traditionelle aktiemarkeder. Grayscale har observeret, at Bitcoins kurs bevægede sig meget ens med amerikanske software-aktier under det seneste større salg.
Flere markedsdeltagere har fremhævet sammenhængen mellem amerikanske software-aktier og Bitcoin. Det tyder på, at Bitcoin ikke opfører sig som en hedge, men i perioder handles som en aktie med høj beta fra tech-sektoren.
Så hvis software-aktier fortsætter med at svækkes, kan Bitcoin forblive under pres. Vedvarende svaghed i højvækst-aktier kan føre til strammere finansielle forhold gennem formueeffekter, højere aktierisiko-præmie, øget volatilitet og systematisk nedbringelse af eksponeringen i aktiver med høj beta – inklusiv kryptovalutaer.
Men en afvigelse kan stadig ske. Hvis investorer begynder at se Bitcoin som en økonomisk hedge mod strukturelt AI-drevet forandring på arbejdsmarkedet, pengeomløb eller politiske tiltag som store stimuli, kan sammenhængen med software-aktier blive svagere.
