Solana-kursen har rettet sig næsten 9% efter at være faldet til omkring $75 den 23. februar, og den holder stadig på størstedelen af den gevinst over $82.
Sådanne stigninger tiltrækker normalt stærke købere, fordi det antyder, at det værste måske er overstået. Men det sker ikke denne gang. De investorer, der normalt træder til under opsving — langsigtede holdere — holder sig i stedet tilbage. Det skaber en usædvanlig adskillelse mellem kurs og overbevisning, og det forklarer, hvorfor Solanas opsving allerede oplever pres.
Langsigtede holderes køb er faldet næsten 62% trods kursens stigning
Det tydeligste tegn på svækket overbevisning kommer fra HODLer Net Position Change-målingen. Denne indikator måler, hvor meget langsigtede holdere, defineret som wallets der ejer Solana i mere end 155 dage, køber op eller reducerer over en rullende 30-dages periode.
Den 10. februar tilføjede langtids-holdere ca. 1,5 millioner SOL. Den 24. februar var tallet faldet markant til kun 564.317 SOL. Det markerer et fald på ca. 62,5% i akkumulering inden for to uger. Underskuddet skete samtidig med, at Solana-kursen stabiliserede sig og steg igen, hvilket gør udviklingen ekstra betydningsfuld.
Vil du have flere indsigter om tokens som denne? Tilmeld dig chefredaktør Harsh Notariyas Daglige Krypto-nyhedsbrev her.
Enkelt sagt: Solanas stærkeste holdere købte kraftigt ind tidligere på måneden, men den tillid er hurtigt forsvundet. Når akkumuleringen falder så voldsomt, tyder det på, at disse investorer ikke længere tror på, at stigningen er starten på et vedvarende opsving. Trods SOL-kursens opsving er HODLer-positioneringen på sit laveste månedlige niveau.
Ansvarsfraskrivelse: Det betyder ikke, at langsigtede holdere sælger tungt ud, men at deres købs-momentum er svækket kraftigt.
Skiftet er ikke begrænset til kun de ældste holdere. Mellemlange holdere, som har haft Solana i mellem en og tre måneder, har også nedbragt deres eksponering. Deres andel af den samlede udbud faldt fra 19,52% den 25. januar til ca. 14,08% den 24. februar. Det svarer til et relativt fald på 27,9% i deres andel på bare én måned.
Det vigtige her er timingen. Reduktionen fortsatte selv om Solana-kursen steg i de seneste to dage. I stedet for at købe under opsvinget, bruger mange holdere situationen som en mulighed for at sælge ud.
En 22 millioner SOL udbudsvæg blokerer opsvinget
Manglen på stærk købsinteresse bliver endnu mere bekymrende sammenholdt med Solanas cost basis-fordeling, som viser, hvor investorer sidst købte deres coins.
Dataene afslører en stor koncentration af udbud mellem $82,81 og $83,79. Over 22,16 millioner SOL blev akkumuleret i dette område. Det er en af de største aktuelle udbudsklynger lige over kursen.
Dette område repræsenterer et break-even-niveau for mange, der købte tidligere og holdt igennem tidligere fald. Når kursen vender tilbage til deres oprindelige niveau, vælger disse investorer ofte at sælge for at minimere tab eller mindske risiko i et svagere marked.
Det forklarer, hvorfor Solanas opsving allerede bremser tæt ved $82,91. Kursen rammer lige nu en stor gruppe af holdere, der ønsker at komme ud ved nul-resultat.
I øjeblikket er akkumuleringen fra de langsigtede holdere allerede faldet med over 60%, hvilket betyder, at der er færre stærke købere, der kan optage det udbud. Denne ubalance mellem sælgere og købere gør det svært for opsvinget at fortsætte.
Solanas kursudvikling peger stadig mod et fald på 17%
Solanas tekniske struktur tilføjer et ekstra lag af risiko til det aktuelle opsving. Før denne stigning bekræftede Solana et bearish head-and-shoulders-mønster og faldt til omkring $75,69.
Selv efter det seneste opsving peger det forventede nedadgående mål fra det mønster stadig mod området omkring $68,71. Fra den nuværende kurs tæt på $82,52 vil et fald til $68,71 svare til et yderligere fald på ca. 17%. Det betyder, at det seneste hop på 9% endnu ikke har afvist den bredere bearish struktur. Desuden forsøgte Solana at komme over $82,91, men mislykkedes, især på grund af udbudsstyrkelsen omkring det niveau, som tidligere blev nævnt.
For at opsvinget skal blive stærkere, skal Solana først bryde og holde sig over $82,91, hvilket er den nærmeste modstand, der er dannet af udbudszonen. Hvis det niveau brydes, ligger næste modstand omkring $86,82. Hvis kursen kravler over $91,33, vil det helt afvise det bearish mønster og bekræfte, at nedadgående trend er slut.
Men hvis afvisningen fortsætter ved $82,91, vil det øge risikoen for yderligere fald.
Hvis Solana igen falder under $80,89, kan den hurtigt genteste $74,96. Kommer kursen under det, åbnes der igen op for et eventuelt fald mod $68,71 og endnu lavere niveauer, som stadig er de aktive nedadgående mål fra det bearish mønster.
