Solanas kurs er steget næsten 10% den seneste måned, mens aktivet har handlet inden for en stabil opadgående kanal siden 24. februar. Strukturen er stadig teknisk bullish, da aktivet fortsat danner højere toppe og højere bunde.
Men momentum nærmer sig nu en afgørende fase. Flere on-chain og derivatmålinger peger på, at stigningen kan møde pres, netop som Solana nærmer sig endnu et forsøg på et udbrud.
Solanas opadgående kanal stigning møder sin første tekniske test
Siden 24. februar har Solana handlet i et opadgående kanal-mønster og skabt løbende højere toppe og bunde.
Denne struktur signalerer ofte en gradvis bullish trend, hvor købere bliver ved med at træde ind på højere kursniveauer.
For nylig opstod der desuden en bullish krydsning mellem 20- og 50-periodes exponential moving averages (EMA’er) på 12-timers-charten. Når en kortere EMA krydser op over en længere EMA, tolkes det ofte som tegn på stigende momentum og større købspres. EMA er en trendindikator med vægt på de seneste kursbevægelser.
Men de seneste lys viser nu en lang øverste væge nær 100-periodes EMA. En væge dannes, når købere sender kursen op, men sælgere hurtigt får den drevet tilbage nedad.
Vil du have flere token-indblik som det her? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.
Den adfærd kan indikere, at sælgerne begynder at forsvare de højere niveauer, hvor 100-EMA bliver det første sted at holde øje med.
Når den slags signaler opstår nær toppen af en opadgående kanal, dykker handlende ofte dybere ned i on-chain-målinger for at vurdere, om stigningen stadig har stærk støtte.
En af de mest afgørende målinger at undersøge er, hvor mange investorer der allerede ligger med profit.
Stigende indtjening genskaber forholdene fra før februar måneds fald
Målingen Percent of Addresses in Profit opgør, hvor mange wallets, der aktuelt holder Solana til en lavere pris end nuværende markedsværdi.
Når denne procentdel hurtigt stiger, betyder det, at flere investorer har urealiseret gevinst. Mens det kan se bullish ud, øger det også sandsynligheden for, at handlende begynder at hjemtage profit. I øjeblikket er over 26% af Solana-wallets i profit, et niveau, der sidst blev set omkring 2. februar.
På det tidspunkt lå Solana tæt ved $104. Indenfor de næste tre dage faldt kursen til omkring $78, et fald på 25%. Derfor er stigende rentabilitet det første bearish signal.
Det historiske eksempel viser, hvordan stigende rentabilitet af og til kan udløse en bølge af salgspres. Men salgspres afhænger tit af, hvordan de langsigtede investorer agerer under sådanne forhold.
For at vurdere om investorer fortsat tror på stigningen, er næste skridt at se på akkumulering blandt holderne.
Holder-overbevisning er faldet næsten 50% siden sidste profittop
Hodler Net Position Change-målingen følger 30-dages udviklingen i coins ejet af langsigtede investorer. Positive værdier indikerer akkumulering, mens negative peger på, at holdere sender coins i omløb.
Omkring 2. februar, hvor rentabiliteten var på lignende niveau, tilføjede langsigtede holdere omkring 3.042.783 SOL.
I dag er akkumuleringen faldet til cirka 1.527.770 SOL – en nedgang i holder-akkumulering på næsten 50%.
Denne forskel er vigtig, fordi stærkt holderkøb ofte kan stabilisere kursen under faser med profittagning. Men den nuværende stigning får markant mindre opbakning fra langsigtede holdere end i starten af februar og udgør dermed endnu et bearish signal. Det betyder, at hvis de investorer, der sidder med gevinst, vælger at sælge igen som sidst, står de til en svagere holder-støtte.
Når både rentabiliteten stiger og holdernes overbevisning svækkes, retter handlende ofte blikket mod derivatmarkederne for det sidste puslespilsbrik. Her viser data endnu en mulig risikofaktor.
En stor long gearing-klynge kan forstærke ethvert Solana-kursfald
Data fra Binances SOL/USDT perpetual futures-marked afslører en betydelig ubalance mellem lange og korte positioner med gearing. I øjeblikket er der omkring $306 mio. i lange positioner mod kun $75 mio. i korte positioner i markedet.
Det skaber en gearing ubalance på mere end fire gange mod den lange side. Store gearing ubalancer kan blive farlige, hvis kursen begynder at falde, fordi tvangsafviklinger kan forstærke kursfaldet.
Et særligt vigtigt niveau ligger tæt på $89, hvor næsten en tredjedel af de lange afviklingsklynger er samlet.
Hvis Solana falder under dette niveau, kan en kædereaktion af afviklinger forstærke faldet. Interessant nok ses dette niveau også på Solas kursdiagram.
Samtidig forbliver den bullish kanalstruktur intakt, så længe kursen holder vigtige støttezoner. En vedvarende stigning over $94 (som også er 100-EMA linjen) kan styrke momentum, mens et brud over $98 kan give Solana nok styrke til at teste højere niveauer omkring $110.
Men hvis salgspresset vender tilbage og kursen falder under $89, kan gearing ubalancen udløse et hurtigt fald mod området ved $80, hvilket svækker den bullish kanal fuldstændigt. Det vil hurtigt slette Solanas ca. 10% månedlige optjening.
