S&P 500-bull-markedet fylder 4 år på mandag, oppe med 119% til et rekordniveau siden sit lavpunkt i oktober 2022. Seks tidligere opadgående perioder fortsatte efter de blev 4 år, men fire bear-markeder pressede senere indekset under niveauet på dens fødselsdag.
Men, denne periode var tæt på at ende i 2025. Indekset faldt 18,9% på lukken, hvilket var under det 20% fald, der normalt afslutter et bull-marked.
Hvor står det nuværende S&P 500-bull-marked i forhold til de tidligere?
Indekset lukkede i rekord på 7.818,93 d. 6. oktober. Det er cirka 119% over lukken på 3.577,03 fra 12. oktober 2022, hvor perioden begyndte.
Daniel Sparks fra Motley Fool identificerede de seks opgange med brug af datoer fra analysefirmaet Yardeni Research.
Historisk var perioden i 1957 den korteste efter 4-årsdagen, og sluttede cirka syv uger senere. Bull-markederne fra 1982 og 2002 holdt sig i live til cirka år 5.
I modsætning hertil varede perioden fra 2009 næsten 11 år, og 1987-opgangen stod på i mere end 12 år.
Efter at være blevet 4 år, næsten firedoblede perioden fra 1987 sig og perioden fra 2009 mere end fordoblede, beregnede Sparks. Løbet fra 1957 og 2002 gav cirka 7% og 16% i afkast, før toppen blev nået.
Er det sikkert at gå ind i bull-markedet efter 4 år?
Dog fulgte bear-markeder efter fire af de seks perioder og fik indekset under niveauet på jubilæumsdagen – med nød og næppe i 1974.
Investorer, som købte i oktober 2006, gjorde det cirka et år før bull-markedet fra 2002 toppede. De var nede med cirka 50% ved bunden i marts 2009, uden at regne udbytte med.
Med data fra finansdataleverandøren FactSet udregnede Sparks, at indekset handles til omtrent 26 gange de seneste års indtjening. Det er højere end 10-års gennemsnittet på 23,6.
Men, indtjening forventet de næste 12 måneder placerer indekset tæt på sit 10-års gennemsnit.
Sparks mener, at kalenderen siger ikke meget om, hvornår en top kommer, men han forventer bear-markedet på et tidspunkt.
Milenpælen afhænger dog af metoden. Nogle investorer markerer et nyt bull-marked fra april 2025, fordi intradagsfald oversteg 20%. Målt på det, er denne opgang omtrent 18 måneder gammel.
