Bitcoin (BTC) trækker sig tilbage igen efter at være faldet under det psykologiske niveau på $90.000. Under det igangværende opsving signalerer Standard Chartered, at det nylige udsalg måske har udspillet sig.
Andre steder siger BitMines formand Tom Lee, at hvis Bitcoins kurs formår at nå et nyt all-time high i år, ville det afvise, at der er en fire-års cyklus.
Bitcoin klar til stigning ved årets slutning, siger Standard Chartered
I en e-mail til kunder bemærkede bankens Head of Digital Asset Research, at det nylige fald “ikke er andet end en hurtig, smertefuld version af det tredje af de sidste par år.”
Ifølge Geoff Kendrick har flere on-chain målinger nået absolutte lavpunkter, inklusiv MicroStrategy’s mNAV, som nu er på 1,0.
“Et opsving ved året slutning er min grundscenario,” skrev Kendrick i e-mailen.
On-chain analytiker Ali fremhævede, at Bitcoins realiserede tabsmargin i øjeblikket er på -16%, hvilket er under -12% grænsen historisk forbundet med opsving.
Desuden har SuperTrend indikatoren på det ugentlige chart, som konsekvent har markeret store trendændringer siden 2014, for nylig skiftet til sælgemode. Tidligere signaler har resulteret i fald på gennemsnitlig 61%, hvilket indikerer potentiel kortsigtet volatilitet.
“Anvender man det gennemsnit på den nuværende markedsstruktur, peger det på en potentiel bevægelse mod $40.000,” udtalte analytikeren.
Disse blandede signaler afspejler et marked fanget mellem historiske korrektionsmønstre og bullish forventninger fra store finansielle institutioner.
Makrokontekst: likviditet vs. alternativomkostning
På trods af en stigning på $7 billioner i global M2 pengemængde siden slutningen af 2024, har Bitcoin kæmpet med at drage fuld fordel af denne likviditetsstigning. EndGame Macro forklarede, at mens det globale likviditetspulje forbliver historisk højt, absorberes en stor del af kapitalen af statsgældudstedelse og kortsigtede instrumenter, der giver udbytte på 4–5%.
“Som jeg ser det, bliver likviditeten beskattet,” bemærkede analytikeren.
Med risikofrie alternativer, der giver håndgribelige afkast, møder spekulative aktiver som Bitcoin en højere alternativomkostning.
Denne dynamik har bidraget til hakket handel med skarpe stigninger, når shorts bliver overfyldt, og pludselige fald udløst af makro uro. Dette afspejler et mere forsigtigt investormiljø.
Bullish kommentatorer hævder, at Bitcoins nuværende værdi afspejler en undervurdering og antyder, at kryptovalutaen kan nå $150.000 under den fortsatte monetære ekspansion. Samtidig siger skeptikere, at korrelationen mellem likviditet og BTC-kursen ikke længere er ligetil, og henviser til konkurrerende markedskræfter og reguleringsskub mod sikrere aktiver.
Traders og investorer bør forberede sig på fortsat volatilitet, efterhånden som gearing afvikles og makropositionering justeres.
Standard Chartered’s prognose om et opsving ved årets slutning afhænger af antagelsen om, at udsalget har mistet sit momentum. Dog forbliver risici i form af potentielle korrektioner eller politikinducerede markedsudsving.
On-chain målinger, herunder realiserede tabsmargener og SuperTrend signaler, vil sandsynligvis forblive nøgleindikatorer for tidspunkter for indgange og udgange.
Som 2025 kommer til en afslutning, kan Bitcoin enten få opsving i tråd med institutionelle prognoser eller fortsætte med at handle som et volatilt, ikke-afkastgivende aktiv under et makroøkonomisk miljø, der i stigende grad belønner forsigtighed.
Investorer skal udføre deres egen research og overvåge både likviditetsstrømme og politisignaler for at vurdere næste bevægelse i kursen.
