I 2017 oplevede Stellar (XLM) et spektakulært bull run, hvor den steg fra blot et par cent til en top på $0,93. Stigningen gav massive afkast til investorerne. I 2025 tyder flere signaler på, at XLM måske forbereder sig på at gentage den præstation i fjerde kvartal.
Hvad er de signaler, og hvordan kan de påvirke markedet? Her er en detaljeret gennemgang.
1. Stellar-netværksaktivitet når et årligt højdepunkt
Ifølge Artemis-data har Stellars netværksaktivitet, målt ved Stellar Operations-målingen, nået sit højeste niveau i det forgangne år.
“Stellar Operations” refererer til individuelle handlinger udført på Stellar-netværket, såsom overførsler, decentraliserede børs (DEX) handler eller smart contract udførelser. Disse handlinger repræsenterer reel netværksbrug, uafhængigt af kursbevægelser.
Dataene viser, at Stellar-netværket nu behandler mere end 69 millioner ugentlige transaktioner, hvilket fortsætter med at stige. Høj netværksaktivitet styrker ofte en blockchains indre værdi, tiltrækker flere brugere og investorer.
I de seneste måneder har Stellar også udvidet sine institutionelle partnerskaber. For eksempel har Uphold, en stor kryptohandelsplatform, for nylig integreret EURC, en Euro-backed stablecoin udstedt af Circle, på Stellar-netværket. Samtidig blev PayPal USD lanceret på Stellar sidste måned.
Disse samarbejder har sandsynligvis øget Stellars on-chain aktivitet.
2. XLM’s korrelation med BTC og ETH når et årligt højdepunkt
Korrelationen mellem XLM og store kryptoaktiver som Bitcoin (BTC) og Ethereum (ETH) er steget støt gennem 2025.
Ifølge CoinMetrics’ Spearman Correlation Index er XLM-BTC korrelationen omkring 0,75, mens XLM-ETH korrelationen ligger nær 0,7.
Den stærke korrelation giver XLM en strategisk fordel, da den har tendens til at bevæge sig i samme retning som BTC og ETH. Analytikere forudser, at BTC kan nå $200,000 og ETH kan stige til $7,500 i fjerde kvartal.
I den nuværende selektive altcoin-sæson betyder denne korrelation mere end nogensinde. Høj sammenhæng med BTC og ETH antyder, at investorer ser XLM som at have lignende risikoniveauer og vækstpotentiale som markedets førende aktiver.
3. faldende forsyningslighedsforhold (SER) signalerer akkumulering
Supply Equality Ratio (SER), en måling der viser, hvor jævnt tokens er fordelt mellem små og store wallets, er faldet i løbet af den sidste måned, hvilket indikerer en bullish akkumuleringstrend.
CoinMetrics definerer SER som forholdet mellem udbuddet holdt af mindre adresser og det holdt af de største 1% af adresserne. Det afspejler i bund og grund, hvordan velstanden er fordelt på Stellar-netværket.
En langsigtet stigning i SER antyder en bredere tokenfordeling blandt mindre indehavere. Men et kraftigt fald i SER signalerer ofte, at de største wallets akkumulerer forud for en større kursbevægelse, et mønster forbundet med “smart money”-adfærd.
Historisk set gik et markant fald i SER i slutningen af 2024 forud for en stor stigning. Dette mønster antyder, at Stellars største 1% indehavere måske allerede positionerer sig for endnu en stor bevægelse.
4. XLM’s kursstruktur indikerer et potentielt udbrud
Fra et teknisk analyseperspektiv har flere analytikere bemærket, at XLM’s kursstruktur ligner den bullish opsætning fra 2017.
På det ugentlige diagram har XLM brudt ud af en langvarig faldende kile, et mønster der minder om Q4 2017 – hvor et lignende udbrud førte til en stærk stigning.
“Strukturerne fra 2017 og 2025 på XLM’s ugentlige diagram er slående ens. Begge viser et udbrud efter en langvarig faldende kileformation. Udbruddet i 2017 førte til en aggressiv stigning. Opsætningen for 2025 ser ud til at danne sig på det samme tekniske fundament,” sagde en analytiker.
Zoomer vi ind på de seneste måneder, har XLM også brudt gennem en fler-måneders nedadgående trendlinje. Oktobers volatilitet kan være en gentest, før en potentiel opadgående bevægelse begynder.
Mens disse fire katalysatorer fremhæver XLM’s interne styrker, forbliver eksterne markedspres. Det bredere kryptomarked kan stadig stå over for udfordringer fra makroøkonomiske modvinde, herunder recessionsbekymringer og monetære politik ændringer i Europa og Japan. Disse faktorer kan komplicere kryptokursbevægelser i de kommende måneder.
