Sydafrikas centralbank har gentaget en advarsel fra Standard Chartered og bekræftet, at den hurtige stigning af stablecoins kan destabilisere banker i Emerging Markets (EM).
Standard Chartered forudser, at digitale dollars kan dræne op til 1 billion dollars fra EM-bankeindskud over de næste tre år, når forbrugere og virksomheder flytter opsparing mod stabile, USD-pegede alternativer.
Standard Chartereds alarm: banker på nye markeder i fare
I en nylig research note fremhævede Standard Chartered 48 lande langs en mulighed–sårbarhed kontinuum.
Som BeInCrypto rapporterede, identificerede bankens globale leder af Digital Assets Research, Geoff Kendrick, Egypten, Pakistan, Bangladesh og Sri Lanka som mest udsatte for indskudsudstrømninger.
“Når stablecoins vokser, tror vi, at der vil være flere uventede udfald, det første af dem er potentialet for indskud, der forlader EM-banker,” sagde de til BeInCrypto.
Selv i højrisikoøkonomier kunne disse udstrømninger repræsentere omkring 2% af de samlede indskud. Selvom det kun repræsenterer en lille procentdel isoleret set, kunne det potentielt destabilisere lande, der allerede står over for svage valutaer og finansielle underskud.
Ligeledes bemærkede Madhur Jha, leder af Tematisk Research, at stablecoins accelererer et strukturelt skift: bankfunktioner flytter i stigende grad til ikke-bank digitale platforme.
Sydafrika bekræfter voksende risiko
Sydafrikas Reserve Bank (SARB) har fremhævet de finansielle stabilitetsrisici, som stablecoins og andre kryptoaktiver udgør.
Ifølge 2025 Financial Stability Review er adoptionen af stablecoins steget voldsomt, og handelsvolumenerne er steget fra 4 milliarder rand i 2022 til næsten 80 milliarder rand (4,6 milliarder dollars) i oktober 2025.
Centralbanken advarede om, at kryptos fuldt digitale og grænseløse natur kan tillade den at omgå valutakontrolregler.
Herco Steyn, SARB’s ledende makroprudentielle specialist, understregede nødvendigheden. Han bemærkede, at uden omfattende reguleringer mangler myndighederne tilstrækkeligt tilsyn med disse hastigt forandrende markeder.
Reguleringshuller og markedskonsekvenser
Sydafrika udvikler aktivt nye regler for at bringe globale kryptotransaktioner under regulativt tilsyn. På trods af dette betjener store platforme som Luno, VALR og Ovex nu 7,8 millioner brugere og holder cirka 1,5 milliarder dollars i forvaltning.
Tendensen mod USD-pegede stablecoins afspejler en markedspræference for lavere volatilitet sammenlignet med traditionelle kryptoaktiver såsom Bitcoin eller Ether.
Standard Chartereds advarsel, kombineret med Sydafrikas bekræftelse, fremhæver den bredere risiko for EM-bankvæsenet.
Økonomier med dobbelte underskud, inklusive Tyrkiet, Indien, Brasilien, Sydafrika og Kenya, er særligt sårbare over for kapitalflugt drevet af stablecoins.
Derfor kan beslutningstagere på emerging markets stå ved en skillevej. Når adoptionen af stablecoins accelererer, skal lande finde en balance mellem innovation og stabilitet ved at implementere rammer, der forhindrer systemiske risici, mens de understøtter væksten af digital finansiering.
