Kryptomarkedet har oplevet fire måneder i træk med fald. Nu går vi ind i en femte måned i minus, hvor den samlede markedsværdi er faldet til omkring 2,5 billioner dollars. Det store spørgsmål for investorerne er, hvornår et opsving kan begynde. Data fra Tether Dominance (USDT.D) kan måske give et svar.
Tether Dominance (USDT.D) måler andelen af USDT’s markedsværdi — den største stablecoin — i forhold til det samlede kryptomarked. Analytikere bruger det ofte som en indikator for toppe og bunde på markedet, fordi målingen har stærk sammenhæng med den samlede markedsværdi.
Usdt.d rammer to-årigt højpunkt — hvad betyder det?
Data fra TradingView viser, at USDT.D nåede 7,4% den 2. februar. Det er det højeste niveau i de sidste to år.
En stigende USDT.D viser, at investorer sælger kryptoaktiver for at købe USDT. Det viser også, at de ikke er klar til at geninvestere i markedet endnu. Denne adfærd ser man typisk, når investorer mister troen på at tjene penge på kort sigt.
Grafen viser et endnu mere markant signal. USDT.D brød over en modstandslinje ved 6,5%, mens den samlede markedsværdi samtidig brød ned gennem en vigtig støtte under denne grænse.
Kombinationen peger på et scenarie, der minder om 2022. Dengang begyndte et langvarigt bear-marked, som varede over et år, før et opsving begyndte at vise sig.
“USDT Dominance brød ud, da Bitcoin faldt kraftigt, men vi er langt fra toppen i intervallet. Endnu en grund til, at jeg mener, Bitcoin endnu ikke har ramt bunden,” skrev investor Crypto Tony på X.
Andre handlende, som Trader Tim, mener, at et gentest af 6,5%-niveauet kan være en mulighed for at gå kort i markedet. Tim foreslog også, at USDT.D kan fortsætte op mod 9,5%.
Hvis Tim og Crypto Tony får ret, kan markedet fortsat være under salgspres på kort sigt. Historisk set toppede USDT.D på 9,5% også, da markedet fandt en bund i 2022.
Stablecoin likviditet falder fortsat
Data fra CryptoQuant giver endnu en grund til bekymring. Det 30-dages gennemsnit for stablecoin-indskud til børser er faldet markant.
- I oktober var de gennemsnitlige indskud til børser på 9,7 milliarder dollars om måneden. Heraf gik ca. 8,8 milliarder dollars til Binance, hvilket støttede den opadgående trend for Bitcoin.
- Fra november vendte strømmen. Indskud faldt med 9,6 milliarder dollars og forblev negative med mere end 4 milliarder i starten af 2026. Alene på Binance trak investorer 3,1 milliarder dollars ud.
“Sammenlagt viser udviklingen, hvor udfordrende et marked Bitcoin befinder sig i netop nu, tynget af en længerevarende mangel på likviditet, der har presset markedet i flere måneder,” skrev Darkfost, analytiker fra CryptoQuant på CryptoQuant.
Samlet set flytter investorer sig ikke kun fra Bitcoin og altcoins til stablecoins. De trækker også stablecoins helt ud af børserne. Analytikere får først bedre grundlag for at mene, trenden vender, når disse indikatorer igen begynder at pege opad.
