Tethers USDT har nået en markant milepæl og oversteget 534 millioner brugere, selvom kryptomarkedet generelt stadig er under pres efter et skarpt fald, der startede i oktober 2025.
Ifølge virksomhedens Q4 2025 USD₮ Market Report tilføjede stablecoinen mere end 35 millioner brugere i kvartalet, hvilket markerer ottende kvartal i træk med over 30 millioner nye brugere.
USDT vokser som en global værdibeholdning selvom kryptomarkedets markedsværdi falder
Væksten sker i en periode med faldende risikoappetit. Siden likvidationsbølgen den 10. oktober er den samlede markedsværdi for kryptovaluta faldet med over en tredjedel (30%). Samtidig er forsyningen af USDT fortsat med at vokse en smule.
Tether oplyste, at fondens markedsværdi steg til 187,3 milliarder dollars, op med 12,4 milliarder i 4. kvartal, mens nogle rivaliserende stablecoins samtidig blev mindre.
Tether tilskriver robustheden til efterspørgsel efter opsparing, betalinger og globale overførsler snarere end ren spekulativ handel.
Ifølge målinger på kæden i rapporten stiger wallet-saldi blandt langsigtede ejere, og transaktionsvolumener når rekordhøje niveauer.
Men de anslåede brugertal tæller både wallets på kæden og et overslag over børsbrugere, hvilket gør uafhængig verifikation vanskelig.
Reserveopgørelser afslører også fortsat vækst. De samlede reserver nåede 192,9 milliarder dollars, heraf 141,6 milliarder i amerikanske statsobligationer – et niveau der ville placere Tether blandt verdens største statsobligationsejere, hvis det var et land.
Virksomheden har også øget sine Bitcoin-beholdninger til 96.184 BTC og sine guldreserver til 127,5 metriske tons, hvilket afspejler en strategi om at sprede sikkerheder ud over kontante aktiver.
Aktiviteten på kæden voksede fortsat hurtigt. Antallet af USDT-ejere steg til 139,1 millioner, mens månedlige aktive brugere nåede 24,8 millioner – begge dele rekordhøjt.
Den samlede værdi overført på kæden nåede 4,4 billioner dollars i 4. kvartal, og USDT’s andel af spot-handel på centrale børser steg til 61,5%. Det understreger dens rolle som den dominerende afviklingsvaluta i kryptomarkedet.
Minted, peg-udsving og flippening-debat viser USDT’s voksende systemiske rolle
Ny udstedelse tyder på, at efterspørgslen har fortsat ind i start 2026. Den 4. februar rapporterede blockchain-analyseprofilen Lookonchain, at Tether havde minted 1 milliard USDT, en del af cirka 3 milliarder stablecoins udstedt af Tether og Circle inden for tre dage.
Store udstedelser ses ofte af handlende som tegn på ny likviditet, men de nye tokens bliver ikke altid cirkuleret med det samme.
Samtidig har Tethers voksende dominans øget fokusset fra markedet. Markedets opmærksomhed vendte kort mod USDT’s stabilitet efter, at tokenet faldt til omkring $0,9980 – det laveste niveau i over fem år.
Selvom afvigelsen var lille og kortvarig, vil et længerevarende tab af tillid til bindingen kunne få store konsekvenser, fordi stablecoinen spiller en central rolle i handelsinfrastrukturen.
Markedsestimater antyder ofte, at størstedelen af kryptohandelens volumen går gennem USDT-par, hvilket gør den til en afgørende søjle for likviditet.
Omfanget af Tethers vækst har også sat gang i debatten om dens rolle i kryptohierarkiet. Nogle markedsobservatører har spekuleret i, at hvis de nuværende tendenser fortsætter, kan USDT på sigt udfordre Ethereums position som den næststørste kryptovaluta målt på markedsværdi – særligt i længere perioder med risikovillighed, hvor kapitalen bevæger sig mod mere stabile aktiver.
Samtidig viser de nyeste tal, at USDT vokser både i antal brugere, reserver og transaktionsvolumen, selvom det overordnede marked skrumper.
Dog betyder denne vækst også, at likviditeten og den systemiske betydning samles i ét instrument. Stabiliteten af Tethers binding afhænger derfor i stigende grad ikke kun af ét firma, men også af styrken i kryptomarkedet generelt.
