Twenty One Capital (XXI) direktør Jack Mallers stoppede i mandags, syv måneder efter at selskabet gik på børsen. Tether har også droppet sin plan om at fusionere Bitcoin-treasuryfirmaet med Strike, Mallers’ betalingsvirksomhed.
Den større nyhed er den nye strategi. Twenty One har udpeget fem nye prioriteter, og at købe flere Bitcoin (BTC) er ikke iblandt dem.
Hvorfor Tether omskriver sin Bitcoin-treasurystrategi
Tilbage den 29. april foreslog Tether en stor plan. De ønskede at samle Twenty One, Strike og Elektron Energy, et Bitcoin miningfirma, til en samlet Bitcoin-platform.
Galaxy Research sagde, at den samlede gruppe kan udfordre Strategy’s dominans blandt virksomheder med store beholdninger. Nu forlader Jack Mallers selskabet og har annonceret, at han trækker sig som direktør for Twenty One.
Den vision varede under 12 uger. Strike forbliver nu uafhængig. En aftale med Elektron er stadig mulig, men samtalerne er tidlige. Der er desuden en udfordring: Tether ejer majoritetsposter på begge sider, så enhver aftale vil kræve ekstra gennemgang, da det er en relateret part-transaktion.
Tidsrammen er ikke tilfældig. Digitale treasury-selskaber (DAT), virksomheder der primært køber og holder krypto, er under pres. Bloomberg rapporterede, at Bitcoins kursfald har ført til tab og fyringer på tværs af branchen.
XXI har mærket den smerte. Aktien blev noteret på New York Stock Exchange (NYSE) i december efter en svær markedsdebut. Mandag lukkede kursen på $5,32, et fald på omkring 43% i år. Virksomheden er nu værdisat til cirka $1,85 milliarder.
Zagury overtager med et fokus på cashflow
Ny direktør Raphael Zagury kommer fra finansverdenen. Han havde ledende stillinger hos Goldman Sachs, Deutsche Bank og Merrill Lynch. Senere stod han for finanserne hos OpenCo, som tidligere var blandt Brasiliens største fintech-udlånere.
Hans plan er enkel: Køb og opbyg virksomheder, der tjener penge – og behold Bitcoin. Selskabet sammenligner sin nye strategi med Berkshire Hathaway. De vil også udlåne mod sikkerhed i Bitcoin, så ejere kan få kontanter uden at sælge.
“Mit job er at opbygge driftsselskabet omkring det, med disciplin, styring og den eksekveringskraft man finder i en institution. Jeg tror, vores virksomhed klarer sig bedst, når vi også fokuserer på det cashflow, vi genererer, og den disciplin, vi har i vores kapitalallokering, ikke kun hvor meget Bitcoin vi holder,” udtalte Zagury i en meddelelse.
Tether så det her komme. I maj overtog selskabet fuld kontrol ved at købe SoftBanks 25% andel. Twenty One har fortsat 43.514 BTC, kun overgået af Strategy ifølge BitcoinTreasuries.net data. De fastholder også deres strenge Bitcoin-only treasury-policy.
Det store spørgsmål er, hvad der sker nu. Hvis den næststørste Bitcoin-treasury har behov for mere end Bitcoin, kan andre følge trop. Forhandlingerne med Elektron bliver den første indikator.
