Bank of England forventes at sænke renten til 4,0% trods stigende inflation

Bank of England (BoE) er planlagt til at annoncere sin beslutning om pengepolitik på torsdag, og markedsdeltagere forventer en rentenedsættelse på 25 basispoint (bps) fra den nuværende 4,25% til 4,0%. Finansmarkederne forventer også, at syv ud af ni medlemmer af Monetary Policy Committee (MPC) vil stemme for en rentenedsættelse, mod kun tre, der stemte for en sådan beslutning på det forrige møde.

Meddelelsen vil blive ledsaget af mødereferatet og Monetary Policy Report, en kvartalsvis udgivelse, der angiver embedsmændenes økonomiske analyse og MPC’s inflationsfremskrivninger, som er grundlaget for beslutningstagernes beslutninger.

Endelig vil guvernør Andrew Bailey tilbyde en pressekonference, hvor han vil forklare begrundelsen bag beslutningen og måske give hints om, hvad der vil komme næste gang inden for pengepolitik.

Storbritanniens økonomiske udsigter: hvorfor det er vigtigt

Bank of England lod den ledende rente forblive uændret, da den mødtes i juni. Men tre MPC-medlemmer nævnte “betydelig yderligere lempelse på arbejdsmarkedet,” afdæmpet forbrugerefterspørgsel og lønaftaler nær bæredygtige niveauer som en grund til at reducere renterne.

Siden da har makroøkonomiske data været ret bekymrende. Bruttonationalproduktet (BNP) faldt med 0,1% MoM i maj, efter et fald på 0,3% i april, ifølge Office for National Statistics (ONS). Rapporten viste også, at:

“Af de tre hovedsektorer i maj 2025 var produktionsoutput den største bidragyder til det månedlige BNP-fald, med et fald på 0,9%. Byggeoutput faldt også med 0,6%. Disse tal blev delvist opvejet af en stigning på 0,1% i serviceoutput i maj 2025.”

Det er værd at minde os selv om, at den første estimat af andet kvartals BNP vil blive offentliggjort den 14. august.

I mellemtiden er inflationen i Storbritannien (UK) steget til det højeste niveau i over et år i juni. Forbrugerprisindekset (CPI) steg med 3,6% på årsbasis, efter at have været 3,4% YoY i maj. Samtidig blev den årlige kerne-CPI trykt til 3,7%, op fra 3,5% i maj. ONS angav, at fødevarepriserne steg i juni med det mest siden februar 2024, mens de også angav, at serviceinflationen forbliver på 4,7%.

Endelig har beskæftigelsesrelaterede data været mindre bekymrende, da arbejdsmarkedet fortsætter med at løsne sig. Arbejdsløshedsprocenten var på 4,7% i april, en stigning fra de 4,4%, der blev registreret i begyndelsen af året.

BoE-embedsmænd vil skulle vurdere, om den langsommere vækst eller de stigende inflationspres vejer tungest. Ikke desto mindre sagde guvernør Andrew Bailey, “Jeg tror virkelig, at vejen er nedadgående” om renterne i et interview med Times.

Hvad angår økonomiske fremskrivninger, kan beslutningstagere opjustere inflationsperspektiverne og nedjustere vækstrelaterede.

Hvordan vil BoE’s rentebeslutning påvirke GBP/USD?

MPC har ingen nem opgave, og afstemningen vil sandsynligvis være delt. Generelt forventer markedsaktører en rentenedsættelse, hvilket ikke vil være en overraskelse. Den delte afstemning blandt MPC-medlemmerne kan ryste det britiske pund, sammen med nedslående revisioner af vækst og inflation. Markedsaktører vil også være opmærksomme på Baileys ord. Jo mere hawkish trods det dystre makrobillede, jo mindre sandsynligt er det, at GBP falder.

Forud for meddelelsen handler GBP/USD-parret inden for et snævert interval lige over 1,3300-mærket, og presser den øvre ende af intervallet med en beskeden opadgående tendens. Alligevel synes den forventede BoE-meddelelse at være en nedadgående risiko for parret.

Valeria Bednarik, FXStreet Chefanalytiker, bemærker:

“GBP/USD-parret svæver omkring sin ugentlige top i 1,3330-området, uden nogen teknisk tegn på yderligere gevinster forude. Det daglige diagram viser en flad 100 Simple Moving Average (SMA), der giver modstand omkring 1,3350, mens 20 SMA opretholder sin bearish hældning omkring 1,3400. Parret kan blive bullish, når det kommer over sidstnævnte, et usandsynligt scenarie med den forventede BoE-meddelelse.”

Hun tilføjer:

“På nedsiden er 1,3250-området det, man skal holde øje med, da GBP/USD kan blive bearish, når det kommer under det. Midlertidig støtte kommer ved 1,3200 forud for det laveste niveau i august på 1,3141.”