Trend Research, en investeringsfond ledet af Jack Yi, stifter af Liquid Capital, har solgt hele sin Ethereum (ETH) beholdning og har angiveligt realiseret et tab på næsten 750 millioner dollars.
Det store salg sker, mens Ethereum fortsætter sin bredere nedtur, hvor altcoinen er faldet over 30% den seneste måned. Kursudviklingen har genantændt debatten om, hvorvidt ETH nærmer sig bunden af markedet.
Trend research sælger Ethereum under markedsvolatilitet
BeInCrypto skrev for nylig, at Trend Research begyndte at overføre Ethereum til Binance i starten af måneden. On-chain analyseplatformen Lookonchain bekræftede, at firmaet færdiggjorde salget i går.
Sammenlagt flyttede Trend Research 651.757 ETH, til en samlet værdi af ca. 1,34 milliarder dollars, til Binance til en gennemsnitlig kurs på $2.055. Transaktionerne reducerede fondens ETH-beholdning til kun 0,0344 ETH, svarende til cirka 72 dollars.
Data fra Arkham Intelligence bekræfter det næsten fulde exit, hvor der kun resterer en saldo på cirka $10.000 i USDC samt mindre beløb i andre tokens.
“Det samlede tab er omkring 747 millioner dollars,” skrev Lookonchain .
Exiten fulgte en strategi med gearing bygget på det decentraliserede finans (DeFi) låneprotokol Aave. En analytiker forklarede, at Trend Research først købte ETH på centraliserede børser og indsatte det som sikkerhed på Aave.
Fonden lånte derefter stablecoins mod sikkerheden og brugte gentagne gange de lånte midler til at købe yderligere ETH, hvilket skabte en rekursiv position med gearing, der markant øgede både eksponeringen og risikoen for tvangsafvikling.
Som ETH’s kurs fortsatte nedad, kom positionen tættere på grænsen for likvidation. I stedet for at risikere tvangsafvikling valgte Trend Research frivilligt at lukke hele positionen.
Mens Trend Research valgte at sælge, har BitMine valgt det modsatte. Selvom de har urealiserede tab, har firmaet øget sin eksponering og har for nylig købt Ethereum for 42 millioner dollars.
Hvad en bund i Ethereum-markedet kan betyde for Bitmine og Trend Research
De forskellige strategier kommer midt i en periode med forhøjet volatilitet for Ethereum. BeInCrypto Markets data viser, at den næststørste kryptovaluta er faldet 32,4% den seneste måned.
Den 5. februar faldt ETH også kortvarigt under $2.000 men kom tilbage. I øjeblikket handles Ethereum til $2.094,16, hvilket er op ca. 0,98% de seneste 24 timer.
Under nedturen har flere analytikere påpeget, at Ethereum muligvis nærmer sig markedsbunden. En enkelt beskrev Trend Research’s exit som det “største kapitulering-signal”.
“Sådanne tvungne exits sker ofte tæt ved store bunde,” udtalte Axel.
Joao Wedson, stifter af Alphactal, bemærkede også, at Ethereums kursbund sandsynligvis vil opstå flere måneder før Bitcoins, da likviditetscyklussen typisk er hurtigere for altcoins.
Ifølge Wedson antyder nogle diagrammål, at 2. kvartal 2026 kan markere en mulig kursbund for ETH.
“Nogle diagrammer peger allerede på, at Q2 2026 kan markere en mulig kursbund for ETH. Kapitulationen er i gang, og realiserede tab ventes at stige kraftigt,” tilføjede Wedson .
Selvom bunden endnu ikke er bekræftet, kan muligheden få større betydning for institutionelle stemning, især fordi nogle vælger at nedbringe risikoen, mens andre fortsætter med at akkumulere under det fortsatte svage marked.
Hvis Ethereum rent faktisk nærmer sig bunden, kan BitMine’s fortsatte akkumulering vise sig godt timet, og sætte firmaet i en stærk position til at drage fordel af et fremtidigt opsving.
Men hvis salgspresset fortsætter, vil Trend Researchs beslutning om at lukke hele positionen formentlig blive set som et klogt træk for at begrænse risikoen ved strategier med gearing.
