Præsident Donald Trump udtrykte offentligt tøven ved at flytte Kevin Hassett til den amerikanske centralbank, hvilket skaber tvivl om Hassetts chancer for at efterfølge Jerome Powell som Fed-chef.
På en konference sagde Trump, at han ønsker at beholde Hassett i sin nuværende position, fordi han er bekymret for at miste en betroet rådgiver, hvis Hassett blev sendt til centralbanken.
Kevin Hassetts chancer falder
Kommentaren ændrede øjeblikkeligt forventningerne om den næste Fed-chef. Da Hassetts chancer blev mindre, er fokus nu flyttet til Kevin Warsh, som markederne og Washington-insidere nu ser som en førende kandidat.
Hassett var bredt nævnt som en af de største kandidater til at erstatte Powell ved overgangen i maj 2026.
Trumps udtalelser viser dog, at han foretrækker kontinuitet i Det Hvide Hus fremfor et skift til centralbanken.
Som følge af det har forudsigelsesmarkeder og analytikere i de seneste dage også rykket fokus væk fra Hassett.
Kevin Warsh træder frem
Kevin Warsh har erfaring fra centralbanken, da han var Fed-guvernør under den globale finanskrise. Hans profil har længe tiltalt republikanere, der ønsker troværdighed hos markederne og en klar adskillelse mellem pengepolitik og dagligdags politik.
Trumps modvilje mod at skille sig af med Hassett har sendt Warsh op blandt de største kandidater.
Crypto-linse: Warsh vs. Powell
Hvad angår krypto, adskiller Warsh og Powell sig mest i tone, ikke i resultater. Powell har holdt fast i en forsigtig, institutions-første tilgang og understreget finansiel stabilitet, forbrugerbeskyttelse og klare rammer for stablecoins og børser.
Han har undgået at støtte krypto som penge, men har ladet markederne udvikle sig under de gældende regler.
Warsh har vist en pragmatisk skepsis. Han har anerkendt Bitcoins potentiale som værdilager og sammenlignet aktivet med guld, men han er skeptisk over for, at private kryptovalutaer kan fungere som daglige betalingsmidler.
Den holdning peger på strammere kontrol fremfor direkte modstand. Sammenlignet med Powell lyder Warsh muligvis mere åben for diskussion om digitale aktiver, men politikken vil formentlig stadig forblive konservativ.
Powells ur er ved at løbe ud
Powells periode som Fed-chef slutter 15. maj 2026. Han kan blive siddende i bestyrelsen frem til 2028, men det sker sjældent, at nogle forbliver efter at have trådt tilbage som chef.
Da inflationen aftager, men endnu ikke er endeligt slået ned, forventer markederne begrænset plads til store politiske ændringer før hans afgang.
Handlende indregner i stigende grad én yderligere rentenedsættelse under Powell inden overgangen, hvis nøgletallene bakker det op.
Et større kursskifte virker nu usandsynligt, og det styrker opfattelsen af, at den næste Fed-chef vil sætte kursen for pengepolitikken efter 2026.
Samtidig står Powell over for en usædvanlig politisk situation. Et Justitsministerium-efterforskning forbundet med hans vidneudsagn i Kongressen om budgetoverskridelsen ved Fed-hovedkvarterets renovering har ført til stævninger for dokumenter.
Sagde Powell, at sagen ikke påvirker pengepolitikken. Ikke desto mindre har undersøgelsen øget debatten om centralbankens uafhængighed, mens lederskiftet nærmer sig.
