UK’s seneste budget lader overskriften om kryptoskat regler være uændret men strammer det bredere miljø for handlende.
I mellemtiden signalerer HMRC et stort gennemtænkt på, hvordan det beskatter DeFi-udlån og likviditetsforsyning.
Ingen ny “krypto skat”, men pres stiger stadig
Chancellor Rachel Reeves introducerede ikke nogen krypto-specifik skat i budgettet for 2025. Der er ingen ny afgift på handel, besiddelse eller brug af digitale aktiver.
Men budgettet forlænger fastfrysningerne af indkomstskattegrænsen i yderligere tre år. Når lønningerne stiger, glider flere skatteydere ind i højere klasser, inklusive aktive krypto-handlende.
Beregningen for aktieavanceskat (CGT) forbliver meget lav sammenlignet med historiske niveauer. Det betyder, at flere krypto-afhændelser udløser rapporterbare gevinster, selv for beskedne private porteføljer.
Samtidig skubber Storbritannien videre med global datadeling under nye rapporteringsstandarder.
Børser og platforme vil levere mere detaljeret kundeinformation til HMRC fra 2026.
HMRC trækker sig fra sin hårde linje om DeFi
Sideløbende med budgettet offentliggjorde HMRC et høringsresultat om DeFi-udlån og staking. Det svarer på stærk kritik af dets 2022 retningslinjer om lån og likviditetspuljer.
Interessenter fortalte HMRC, at de nuværende regler skaber uforholdsmæssigt administrative byrder. De advarede om, at behandling af hver DeFi-bevægelse som en afhændelse, har lidt relation til den økonomiske virkelighed.
Som svar har HMRC droppet sin tidligere idé om at kopiere repo- og aktielånsregler. Det foretrækker nu en ramme baseret på “ingen gevinst, intet tab” (NGNL) for mange DeFi-strømme.
Afgørende er, at departementet accepterer, at automatiserede market makers repræsenterer en stor del af aktiviteten. Det signalerer, at eventuelle nye regler eksplicit bør dække Uniswap-lignende multi-token likviditetspuljer.
Foreslåede NGNL-regler for DeFi-lån og likviditetspools
HMRC skitserer nu en potentielle NGNL tilgang til tre områder. Disse er enkelt-token ordninger, kryptolån og automatiserede market makers.
For enkelt-token udlån kunne ind- og udtræden af en platform være NGNL for CGT. Den reelle gevinst eller tab ville kun opstå, når brugeren endelig sælger tokenet.
Ved lån bliver pantsætning og udbetaling af tokens ignoreret for CGT. Salg af lånte tokens og senere tilbagekøb for at tilbagebetale ville udløse gevinsten eller tabet.
For AMMs foreslår HMRC NGNL behandling, når brugere deponerer tokens for LP-positioner. Skat ville derefter fokusere på forskelle i antallet af modtagne tokens, når de udtræder.
Hvis brugere modtager flere tokens, end de oprindeligt deponerede, tæller det ekstra som en gevinst. Men hvis de modtager færre, behandles manglen som et tab mod deres skattegrundlag.
HMRC understreger, at dette stadig er en “potentiel tilgang”, ikke en vedtaget lov. Det vil fortsat have konsultationer, før der træffes beslutning om lovgivning.
DeFi rewards: Ingen ny “all indkomst” regel – for nu
En af de mest kontroversielle ideer var at behandle alle DeFi-belønninger som indkomst. Respondenter advarede om, at dette ville ignorere kapital- versus indkomstforskelle og skabe tørre skattemæssige kræve.
HMRC siger nu, at det ikke aktivt forfølger en “alt-indkomst” regel. Belønninger vil fortsætte med at følge eksisterende principper for nu.
Hvad det betyder for britiske krypto handlende
For spot handlende på centraliserede børser bringer budgettet ingen direkte strukturelle ændringer. CGT gælder stadig for hver afhændelse, og indkomstskatten gælder, hvor handel udgør en handel.
Men kombinationen af frosne grænser og lave CGT-ydelser øger det effektive skattemæssige pres.
Mere aktive handlende vil overskride rapporteringsgrænserne og stå over for højere marginaler på gevinster. HMRC forventer, at flere brugere vil bruge porteføljeopsporing software til at understøtte deres indberetninger.
