Mens den britiske regering har udtrykt et ønske om at være et globalt centrum for digitale aktiver, fortæller virkeligheden en anden historie. Det britiske kryptosamfund slår alarm og hævder, at landet halter bagefter i det globale Bitcoin-kapløb.
Eksperter fra kryptoorganisationer i hele Storbritannien fortalte BeInCrypto, at landets forsigtige tilgang kvæler innovation og driver virksomheder til udlandet. Dette fortsatte miljø vil fjerne enhver konkurrencefordel, som Storbritannien tidligere havde inden for finansiel innovation.
Et bagudliggende finansielt knudepunkt
Den fælles konsensus blandt kryptosamfundet i Storbritannien er, at den lovgivningsmæssige inerti i at fremme et konkurrencedygtigt kryptocenter i regionen er alarmerende langsom.
Mens lande over hele verden kapløber om at udvikle klare og omfattende rammer, har selv nogle af Storbritanniens førende politikere udtalt sig offentligt om situationen.
Tidligere på måneden offentliggjorde tidligere finansminister og nuværende Coinbase-rådgiver George Osborne en meningsartikel, hvor han argumenterede for, at Storbritannien risikerer at gå glip af en anden bølge af digital aktivinnovation. Han udtrykte bekymring over, at landets langsomme regulatoriske fremskridt tillader andre nationer at komme foran.
“Det jeg ser, gør mig urolig. Langt fra at være en tidlig bruger, har vi tilladt os selv at blive efterladt,” skrev han.
Stemningen blandt kryptobrugere i regionen er stort set den samme.
Beskytter FCA forbrugerne eller skubber dem offshore?
Storbritanniens regulatoriske holdning synes i øjeblikket at være ekstremt forsigtig. Eksperter hævder, at landets overafhængighed af regulering aktivt skader dets konkurrenceevne.
“Storbritannien taler om at være et centrum for digitale aktiver, men i praksis føles miljøet fjendtligt. Langsomme godkendelser, endeløs bureaukrati og konstant usikkerhed betyder, at innovation kvæles, før den kan begynde,” sagde Jordan Walker fra The Bitcoin Collective.
Dette mønster af regulatorisk handling er ikke nyt. Regulering ved håndhævelse blev også anvendt under ledelsen af den tidligere amerikanske SEC-formand Gary Gensler. I den periode tilskrev mange i kryptoindustrien denne strategi til USA’s manglende evne til at opretholde en konkurrencefordel i kryptosektoren.
Et lignende scenarie finder nu sted i Storbritannien. Den nuværende fjendtlighed har ført til et betydeligt debanking-problem, hvor traditionelle finansielle institutioner, der følger standarder fastsat af Financial Conduct Authority (FCA), afbryder forbindelsen til kryptovirksomheder.
“FCA’s tilgang beskytter ikke forbrugerne, den skader dem ved at afskære adgang og skubbe muligheder til udlandet.” Sagde Susie Violet Ward, direktør for Bitcoin Policy UK, til BeInCrypto.
Den britiske regulators tilgang til at klassificere kryptoaktiver har intensiveret disse udfordringer.
Problemet med aktivklassificering
FCA anvender i øjeblikket en “samme risiko, samme regulering” tilgang til alle digitale aktiver. Denne metode undlader at anerkende de unikke tekniske og økonomiske egenskaber ved forskellige kryptovalutaer.
Regulatoren har historisk set grupperet alle aktiver under en bred “højrisiko, spekulative investeringer” etiket. Selvom denne definition er sand til en vis grad, undlader den at skelne mellem Bitcoin, et decentraliseret netværk med en fast forsyning, og andre kategorier som meme coins eller kryptotokens.
“Vi har set virksomheder forlade Storbritannien på grund af debanking, begrænset detailadgang til Bitcoin-produkter og en mangel på klarhed fra FCA. Det er en kamp at operere her sammenlignet med andre jurisdiktioner, der bevæger sig hurtigere og giver virksomheder plads til at innovere,” bemærkede Walker.
Ved at behandle dem ens, hævder kritikere, at denne fejlagtige klassificering anvender uhensigtsmæssige regler, hvilket skaber forvirring og unødvendige barrierer for legitime virksomheder.
Udover disse definitioner har regulatorens forbud mod salg af visse kryptorelaterede investeringsprodukter også bremset innovationshastigheden.
Kan Storbritannien indhente USA på private krypto produkter?
I oktober 2020 indførte FCA en politik, der forbyder salg, markedsføring og distribution af derivater og exchange-traded notes (ETN’er). Regulatoren henviste til sikkerhedsrisici, volatile priser og mangel på legitime investeringsbehov.
Dette forbud har været stærkt i næsten fem år. Først for nylig, i en markant politisk vending, annoncerede FCA, at det vil åbne detailadgang til krypto ETN’er fra oktober 2025. Men kritikere hævder, at dette er et langsomt og utilstrækkeligt skridt.
“Det er på tide. I to og et halvt år har vi… presset på for at ophæve det ulogiske forbud mod detailadgang til exchange-traded Bitcoin-produkter… Denne begrænsning har kun stillet britiske forbrugere dårligere og holdt markedsvæksten tilbage,” sagde Freddie New, Chief Policy Officer hos Bitcoin Policy UK, til BeInCrypto.
I modsætning hertil er USA allerede langt fremme. I begyndelsen af 2024 godkendte Securities and Exchange Commission (SEC) spot Bitcoin exchange-traded funds (ETF’er), en beslutning der siden har haft en massiv indvirkning på markedet. Men denne handling medførte sine egne udfordringer. Godkendelsen fulgte et årti med afvisninger og kom først efter, at en føderal domstol traf afgørelse til fordel for deres godkendelse.
Ud over bekymringer over Storbritanniens forsigtige reguleringsmæssige tilgang opstår der friktionspunkter vedrørende hvordan landet beskatter krypto.
Et forvirrende skatte- og regnskabsregime
Storbritanniens tilgang til krypto-regnskab under HMRC, landets skattemyndighed, er en kilde til uenighed. Den kommende Cryptoasset Reporting Framework (CARF) repræsenterer en betydelig udvikling. Fra januar 2026 vil HMRC kræve detaljeret identitets- og transaktionsrapportering fra krypto-brugere og platforme.
Selvom det er designet til at bekæmpe skatteunddragelse, argumenterer kritikere for, at CARF kun giver et ufuldstændigt billede af en persons skatteforpligtelser og rejser alvorlige bekymringer om privatlivets fred. De aggregerede data giver ikke den detaljerede kontekst, der er nødvendig for nøjagtige skatteberegninger, hvilket potentielt kan føre til unødvendige undersøgelser.
De eksisterende skatteregler, der er pålagt af HMRC, er også svære at følge. Regulatoren betragter krypto som et aktiv underlagt kapitalgevinstskat, hvilket kræver, at enkeltpersoner omhyggeligt sporer hver transaktions oprindelige omkostning og værdi, inklusive krypto-til-krypto swaps.
For at øge kompleksiteten har HMRC specifikke regler, som Bed and Breakfasting-reglen, der forhindrer investorer i at sælge et kryptoaktiv med tab og straks købe det tilbage for at reducere deres skatteregning.
Dette system er særligt byrdefuldt for aktive handlende og kræver ofte, at de bruger specialiseret software til at håndtere deres skatterapporter. For at gøre det endnu mere kompliceret har regeringen reduceret den skattefrie grænse for kapitalgevinster, hvilket trækker et stigende antal småskala krypto-brugere ind i skattenettet.
I modsætning hertil tilbyder det amerikanske system en klarere fordel for langsigtet beholdning. Hvis et aktiv holdes i over et år, er det underlagt en meget lavere profitbeskatning. Mens begge lande tillader investorer at bruge tab til at modregne gevinster, betragtes USA bredt som mere ligetil.
Hvordan Storbritannien kan genvinde sin fodfæste
Mens andre nationer gør fremskridt, må Storbritannien tilpasse sine politikker for at støtte den digitale finanssektor og bevare sin position i krypto-kapløbet. Selvom dens vægt på nødvendige sikkerhedsforanstaltninger er afgørende for at opretholde forbrugertillid, mangler jurisdiktionen en klar og afbalanceret ramme for at fremme innovation.
“Storbritannien har talentet og potentialet, men det kvæler fremskridt med overregulering,” konkluderede Walker.
Storbritannien kan altid ændre sin tilgang, men hastigheden af dens handling vil være afgørende. Hvor hurtigt det tilpasser sine politikker, vil afgøre, om det indhenter eller permanent bliver efterladt.
