Den amerikanske ISM Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) nåede 52,6 i januar 2026 og brød dermed over den vigtige grænse på 50 for første gang i et år.
Aflæsningen for januar markerer et skifte fra fald til vækst. Investorer og analytikere undersøger nu sammenhænge mellem udviklingen i manufacturing PMI og Bitcoins kurscyklusser.
Usa’s pmi krydser ekspansionsgrænsen efter et års fald
Den amerikanske ISM Manufacturing PMI er en nøje overvåget økonomisk måling, der giver et tidligt indblik i den amerikanske produktionssektors sundhed. Målingen udgives af Institute for Supply Management (ISM).
Målingen bygger på spørgeskemaer fra indkøbschefer i hele landet. Disse ledere rapporterer om udviklingen i nye ordrer, produktion, beskæftigelse, leverancer og lagre, hvilket giver et øjebliksbillede af fabriksaktiviteten.
PMI’en måles fra 0 til 100. En måling over 50 indikerer vækst i industriproduktionen, mens et tal under 50 peger på fald.
I januar 2026 overgik ISM Manufacturing PMI forventningerne og steg til 52,6 fra 47,9 i december 2025. Det var den højeste måling siden august 2022 og markerede en overgang til vækst efter næsten et års fald.
Det var også første gang, at indekset kom over 50-grænsen siden januar 2025. Hop på 4,6 point viser et markant skifte i stemningen i produktionssektoren.
Hvad betyder vækst i manufacturing PMI for bitcoin?
Det seneste opsving i US Manufacturing PMI har skabt optimisme hos kryptosamfundet. Hovedspørgsmålet er: Hvorfor? Analytikere peger på, at perioderne med PMI-vækst ofte falder sammen med store stigninger i Bitcoins kurs.
Kryptohandler Michaël van de Poppe deler samme synspunkt og bemærker, at tidligere bull-markeder for Bitcoin og krypto typisk opstod, når PMI var over 50.
Nu hvor indekset igen er i vækstområdet, vurderer han, at makroforhold kan bære et vedvarende momentum på det digitale aktivmarked.
“De tidligere bull-markeder i Bitcoin og krypto indtraf, når det var over 50. Vi kom fra den længste periode under 50 uden recession. Nu er det tid for Bitcoin til at skinne. Vi er meget tættere på afslutningen af bear-markedet”, skrev han.
Kryptoanalytiker TheRealPlanC argumenterede også for, at Bitcoin bør vurderes i et bredere makroøkonomisk og forretningscyklus-perspektiv fremfor kun via det traditionelle fireårige halveringsnarrativ.
“Hvis du ikke hurtigt opgraderer din forståelse af Bitcoin-cyklussen fra 4-års halveringsillusionen til en forretningscyklus / makro-tilgang… Så misser du fuldstændig anden etape af bull-markedet for Bitcoin!” lød opslaget.
Produktion PMI: indikator for pengepolitik, ikke en direkte bitcoin-katalysator
Nogle analytikere advarer om, at PMI-stigningen ikke er en direkte motor for Bitcoins kursudvikling. Brett fremhævede, at indekset primært signalerer kommende pengepolitiske ændringer. At forstå forskellen er vigtigt for forventningerne til kryptomarkedet.
“ISM er ikke en 1:1 indikator for Bitcoin. Det er en bedre indikator for fremtidig centralbankpolitik,” sagde han.
Brett påpegede, at selvom aflæsningen grundlæggende er bullish for økonomien, så har det en væsentlig konsekvens for markederne. En stærkere ISM betyder typisk, at den amerikanske centralbank ikke har hastværk med at sænke renterne.
Historisk set har perioder, hvor ISM forbliver i vækstområdet, fået centralbanken til at holde pause eller endda hæve renten i stedet for at lempe. Højere renter er generelt dårlige nyheder for kryptomarkedet. Strammere finansielle vilkår betyder mindre likviditet og mindre lyst til at tage risiko på aktiver som Bitcoin.
Analytikeren pegede også på flere historiske afvigelser mellem Bitcoin og indekset. I 2014-2015 og igen fra 2018 til 2019 var ISM mellem 52 og 59, mens Bitcoin gik ind i udvidede bear-markeder.
Omvendt forblev ISM under 50 fra 2023 til 2025 i cirka to år, mens Bitcoin steg med omkring 700%.
Med markedsdeltagere uenige bliver de kommende måneder afgørende for, om forbedringerne i amerikansk industriproduktion fører til et vedvarende Bitcoin-opsving eller blot forbliver et makrosignal med begrænset effekt på kryptokurserne.
