Donald Trump annoncerede, at han vil indføre en ekstra 100% told på kinesiske produkter fra den 1. november, som en stærk gengældelse mod Kinas beslutning om at begrænse eksporten af sjældne jordarter, der er essentielle for højteknologisk produktion.
Markederne reagerede kraftigt på meddelelsen, og S&P 500-indekset faldt 2,7% fra dagen før. Nyheden udløste udbredt volatilitet på tværs af globale aktier, hvilket førte til, at krypto-relaterede aktier oplevede markante fald, da investorernes risikovillighed svækkedes.
Kryptoaktier fører tocifret markedsudsalg
De fornyede handelsspændinger mellem USA og Kina udløste et bredt markedssalg, der direkte ramte krypto-relaterede aktier. I øjeblikket ved fredagens markedsafslutning i New York oplevede førende digitale aktivselskaber skarpe fald over hele linjen.
Den globale kryptovalutabørs Coinbase (COIN) lukkede på $357,01, nede med 7,75% fra den tidligere lukning på $387. Aktien åbnede på $387,66 og faldt så lavt som $351,63 i løbet af sessionen, hvilket afspejler investorernes voksende risikoaversion.
Krypto finansielle tjenestefirma Bullish (BLSH) oplevede også markante tab, faldende 9,42% til $60,37 fra den tidligere lukning på $66,65. Aktien nåede kortvarigt $68 tidligere på dagen, men faldt til $60,25 under det bredere markeds svaghed.
Det japanske Bitcoin treasury firma Metaplanet (MTPLF) endte 2,25% lavere på $3,48, sammenlignet med den tidligere lukning på $3,56. Selvom det steg til $3,65 intradag, var gevinsterne kortvarige, da aktien vendte nedad senere i sessionen.
Bitcoin mining firmaet MARA Holdings, Inc. (MARA) led et af de stejleste fald, og sluttede nede med 7,67% på $18,65. Aktien styrtdykkede omkring kl. 11 efter et tidligt opsvingforsøg og fortsatte med at svækkes i eftermarkedshandlen, faldende yderligere 1,72% til $18,33, hvilket indikerer vedvarende investorbekymring.
Strategiens mNAV fremhæver Bitcoin Treasury-risici
Det førende Bitcoin treasury firma Strategy (MSTR) blev også hårdt ramt af salget. Aktien lukkede på $304,79 samme dag, nede med 4,84% fra den foregående dags $320,29. I løbet af sessionen svingede den mellem en høj på $323,43 og en lav på $303,57, hvilket viser høj volatilitet.
Vigtigere er det, at fokus er skiftet ud over det kortsigtede aktiefald til den stigende bekymring over virksomhedens fundamentale værdiansættelsesmålinger. Analytikere rapporterede, at virksomhedens multiple-to-net asset value (mNAV) er faldet under 1,180, hvilket markerer det laveste niveau i næsten to år (19 måneder).
Geoffrey Kendrick, leder af Digital Assets Research hos Standard Chartered, advarede om, at det er essentielt at opretholde en mNAV over 1,0 for digital-asset treasury (DAT) virksomheder for at udvide deres beholdninger. Værdier under den grænse, sagde han, indikerer svækkede balancer og stigende konsolideringspres på tværs af industrien.
Strategy og lignende firmaer står også over for voksende pres fra PIPE (Private Investment in Public Equity) finansieringsstrukturer, der bruges til at finansiere deres Bitcoin-opkøb. Ifølge en CryptoQuant-rapport sidste måned har Bitcoin treasury aktier en tendens til at konvergere mod deres diskonterede PIPE-udstedelsespriser. Dette mønster har efterladt nogle tidlige investorer med tab på op til 55%.
Strategy holder i øjeblikket omkring $78 milliarder værd af BTC, mens dens markedsværdi er på $94 milliarder, hvilket indebærer en præmie på $16 milliarder. Men i betragtning af at virksomhedens samlede profit over de sidste 12 måneder var under $350 millioner, ser de fleste analytikere denne præmie som en afspejling af investoroptimisme knyttet til grundlægger Michael Saylors bestræbelser på at fremme Bitcoin-baseret gæld og investeringsprodukter.
