Det amerikanske Bureau of Labor Statistics (BLS) offentliggør Nonfarm Payrolls (NFP) data for december på fredag kl. 13:30 GMT.
Den amerikanske dollar (USD) vil sandsynligvis opleve øget volatilitet, da beskæftigelsesrapporten kan give vigtige indikationer på, hvordan den amerikanske centralbank (Fed) vil gribe politikken an i det nye år.
Hvad kan man forvente af den næste nonfarm payrolls-rapport?
Økonomer forventer, at Nonfarm Payrolls stiger med 60.000 i december efter en stigning på 64.000 registreret i november. I samme periode ventes arbejdsløsheden at falde til 4,5% fra 4,6%, mens den årlige løninflation, målt som ændringen i gennemsnitlig timeløn, forventes at stige til 3,6% fra 3,5%.
Den månedlige rapport fra Automatic Data Processing (ADP) viste, at antallet af ansatte i den private sektor steg med 41.000 i december efter et fald på 29.000 i november.
Desuden steg beskæftigelsesindekset i Institute for Supply Managements Services Purchasing Managers’ Index (PMI) til 52 efter at have ligget under 50 – altså i nedgang – i seks måneder i træk.
I en forhåndsvurdering af rapporten udtalte analytikere fra TD Securities:
“Vi forventer, at jobvæksten stabiliseres omkring 50.000 de sidste to måneder, hvor den private sektor leverer en stigning på 50.000 i december, mens det offentlige formentlig har skåret 10.000 stillinger i samme periode. Vi regner også med, at arbejdsløsheden normaliserer sig på 4,5% efter et midlertidigt hop op til 4,6% i november grundet nedlukning. Gennemsnitlig timeløn er sandsynligvis steget 0,3% m/m og 3,6% å/å,” tilføjede de.
Hvordan vil de amerikanske nonfarm-payrolls-tal for december påvirke EUR/USD?
Den amerikanske dollar afsluttede året med en bullish tendens og bevarede momentum ved starten af 2026. Selvom centralbanken indtog en afdæmpet holdning på decembermødet, vurderer markedsdeltagere, at der er stor sandsynlighed for, at styringsrenten forbliver uændret ved januar-mødet.
Ifølge CME FedWatch Tool prissætter investorer i øjeblikket en sandsynlighed på under 15% for et rentefald på 25 basispoint i denne måned. Men beskæftigelsesdataene kan stadig påvirke forventningen om et rentefald i marts, som aktuelt vurderes til omkring 45%, og udløse en markant markedsreaktion.
Tidligere på ugen sagde Richmond Centralbankchef Thomas Barkin, at rentebeslutninger skal være “finjusterede”, givet risici vedrørende både arbejdsløshed og inflationsmål. Barkin nævnte, at arbejdsløsheden stadig er lav, men tilføjede, at man ikke ønsker, at arbejdsmarkedet svækkes yderligere.
Samtidig udtalte Minneapolis’ centralbankchef Neel Kashkari, at arbejdsmarkedet tydeligt køler af, og tilføjede, at der er risiko for, at arbejdsløsheden “kan stige herfra.” Rabobanks analytikere påpeger, at markedet vil forsøge at justere forventningerne til hvornår næste rentenedsættelse fra centralbanken kommer.
“Lige nu forventes det generelt, at politikken holdes uændret denne måned. Faktisk peger splittelsen i FOMC på, at der er risiko for uændret politik måske helt ind i foråret. En svag NFP-rapport vil presse USD ned. Sagde de, vi forventer dog fortsat, at dollaren vil udvise safe haven-adfærd i år, hvilket kan give støtte til valutaen. Alt i alt virker svingende handel sandsynlig, mens markedet fordøjer årets forskellige begivenheder,” forklarer de.
En markant positiv overraskelse i NFP med et tal over 80.000, kombineret med et fald i arbejdsløsheden, kan få investorer til at forvente endnu en rentepause i marts og øjeblikkeligt styrke dollaren. I det tilfælde kan EUR/USD komme under markant bearish pres mod weekenden.
Omvendt kan et skuffende NFP-tal på 30.000 eller lavere udløse USD-salg og få EUR/USD til at vende opad. Eren Sengezer, europæisk chefanalytiker ved FXStreet, giver et kort teknisk overblik for EUR/USD:
“RSI’en på dagsgrafen faldt under 50 for første gang siden slutningen af november, og EUR/USD lukkede under 20-dages SMA fire dage i træk, hvilket afspejler et øget bearish pres. Hvis parret falder under det 100-dages simple glidende gennemsnit (SMA), som i øjeblikket ligger på 1,1665, og bekræfter niveauet som modstand, kan tekniske sælgere forblive interesserede. I så fald kan 1,1600 (rundt niveau) fungere som midlertidig støtte før 1,1560 (200-dages SMA).”
“Hvis vi ser opad, fungerer 1,1740 (20-dages SMA) som dynamisk modstand. Hvis EUR/USD kan stabilisere sig over dette niveau, kan det hente nyt opsving-momentum og sigte mod 1,1800 (statisk niveau, rundt niveau), efterfulgt af 1,1870 (statisk niveau).”
