United States’ (USA) Bureau of Economic Analysis (BEA) offentliggør i denne uge sit foreløbige estimat for andet kvartals bruttonationalprodukt (BNP) på torsdag, hvor analytikere forventer, at tallene viser en årlig vækst på solide 2,1%.
Markeder forbereder sig på amerikansk vækst og PCE-tal under geopolitiske problemer
Investorer er nervøse før torsdagens offentliggørelse af de amerikanske BNP-foreløbige tal for april-juni perioden, som generelt regnes for det mest markedsbevægende estimat blandt de tre, der udgives hvert kvartal.
Ud over hovedtallene for vækst inkluderer den amerikanske økonomiske kalender også offentliggørelsen af inflationen målt ved Personal Consumption Expenditures (PCE), centralbankens foretrukne inflationsmåling.
Den kommende BNP-offentliggørelse bevarer sin store betydning, da markedsdeltagere vil lede efter tegn på effekter af den fortsatte krise i Mellemøsten.
I forhold til inflation forventer markedsaktører desuden, at virkningen af Trumps toldsatser og den øgede ustabilitet i energipriserne fortsat vil fylde meget.
Offentliggørelsen kommer efter centralbankens møde 28.-29. juli, hvor komitéen meldte en bredt forventet “på pause”-beslutning for Fed Funds Target Range (FFTR).
Rapporten inkluderer også BNP-prisindekset, ofte kaldet BNP-deflatoren, der måler inflation på alle varer og tjenester produceret i landet – herunder eksport men med undtagelse af import. Tallene vil få mere opmærksomhed i lyset af den igangværende konflikt mellem USA og Iran og dens betydning for oliepriserne.
Atlanta Feds GDPNow-model, som følges tæt for realtids-sporing af økonomiske bevægelser, forudsagde en vækst på 1,6% i BNP for 2. kvartal i sin opdatering den 27. juli (mod 1,7% i estimatet fra 17. juli).
Hvornår offentliggøres BNP-tallene, og hvordan kan det påvirke US Dollar Index?
Det amerikanske BNP-rapport, der skal præsenteres kl. 13:30 GMT på torsdag, kan blive afgørende for amerikanske dollar (USD), hvis der kommer en markant overraskelse, da markedets fokus næsten udelukkende ligger på situationen i Mellemøsten.
Ud over den overordnede vækstrate vil markederne nøje granske opdateringer om BNP-prisindekset og PCE, da disse vigtige datapunkter kan skubbe forventningerne til centralbankens rentekurs og USD’ens retning.
En højere BNP-vækst end forventet – eller blot tallene på niveau med prognoserne – vil fastholde fortællingen om amerikansk “eksklusivitet”, og give medvind til dollarens aktuelle opsving. Inflationsdata forventes omvendt at ligge på linje med tendensen vi i forvejen har set, da CPI-tallene blev offentliggjort tidligere på måneden.
Den bredere tekniske vurdering af US Dollar Index (DXY) er stadig moderat positiv midt i den pågående pris-konsolidering. Indekset handler i den øvre ende af sit fler-måneders interval, et godt stykke over 101,00-grænsen.
Det er værd at bemærke, at det positive billede forventes at holde, så længe kursen er over sit 200-dages SMA nær 99,10. Yderligere stigninger herfra vil støde på næste modstandsniveau ved YTD-toppen på 101,80 (24. juni).
Modsat ligger støtten ved bunden fra juli på 100,35 (14. juli), efterfulgt af de midlertidige 55- og 100-dages SMA’er på henholdsvis 100,24 og 99,68. Syd for dette findes den mere betydningsfulde 200-dages SMA ved 99,12, foran den ugentlige bund ved 98,75 (29. maj).
Momentum-målene peger på bullish stemning. Relative Strength Index (RSI) ligger tæt ved niveau 63, mens Average Directional Index (ADX) er lige over 25, hvilket giver signal om voksende styrke bag den seneste opadgående bevægelse.
