Bitcoin og de bredere kryptomarkeder går ind i årets første hele handelsuge i 2026 og står over for en velkendt, men afgørende makrotest: det amerikanske arbejdsmarked.
Med forventninger om rentenedsættelse fra den amerikanske centralbank i fin balance, er fire arbejdsmarkedsrelaterede økonomiske nøgletal klar til at skabe udsving på Bitcoin, aktier og globale risikable aktiver.
4 amerikanske arbejdsmarkedsmålinger sætter tonen for bitcoin og kryptomarkederne i denne uge
Selvom den amerikanske kalender er fyldt med data, og geopolitiske vinde blæser fra Venezuela, er de handlende i stigende grad mindre fokuserede på vækstnyheder og ser i stedet på tegn på, at arbejdsmarkedet køler af uden at lønstigningerne tager fart igen.
Den generelle stemning blandt analytikere er, at ethvert bevis på lavere efterspørgsel efter arbejdskraft sammen med moderat lønvækst vil styrke risikoappetitten. Omvendt kan stærkt arbejdsmarked eller stædige lønninger presse obligationsudbytter op og presse kryptomarkedet.
ADP beskæftigelse
Det første arbejdsmarkeds-tjekpunkt kommer på onsdag med ADP Non-Farm Employment Change. Selvom ADP ofte ikke bliver set som en præcis forudsigelse af de officielle tal, får rapporten typisk betydning for kortsigtede positioner, når tallene overrasker.
Konsensusforventninger peger på en beskeden stigning på 47.000 jobs efter et tidligere fald. Det er dog retningen af overraskelsen, der er vigtigst, særligt for Bitcoin.
Et svagt eller negativt tal vil forstærke forventninger om, at momentum på arbejdsmarkedet aftager, hvilket støtter prissætning af rentenedsættelser og kortsigtet styrke for BTC.
Men en klar positiv overraskelse, især over 100.000, kan føre til en stærkere dollar og højere korte renter, hvilket får de handlende til at drosle ned på risiko forud for fredagens data.
JOLTS jobåbninger
Også på onsdag giver JOLTS-undersøgelsen for november (Job Openings and Labor Turnover) et af den amerikanske centralbanks mest overvågede mål for arbejdsmarkedets stramhed.
Jobopslag ventes omkring 7,65 millioner, en smule lavere end sidste måling. For kryptomarkedet betyder JOLTS mindre i absolute tal og mere med sit trendbillede.
Et fortsat fald indikerer lavere efterspørgsel efter arbejdskraft uden mange afskedigelser, altså et “blødt landing”-scenario, der historisk har hjulpet risikofyldte aktiver som Bitcoin.
Stabilisering eller opsving kan derimod øge bekymringerne for, at arbejdsmarkedet er for stramt til, at centralbanken kan sænke renter aggressivt i 2026, hvilket vil veje på stemningen i kryptomarkedet også uden for USA’s åbningstider.
Første ledighedsanmodninger
Torsdagens tal for nye ledige giver et øjebliksbillede af presset på arbejdsmarkedet, hvor der ventes 216.000 sager mod 199.000 ugen før.
Selvom enkeltstående tal sjældent flytter markedet alene, kan en ændret tendens hurtigt ændre det makroøkonomiske narrativ.
En langsom stigning i ansøgninger vil bekræfte, at beskæftigelsessituationen køler af på en kontrolleret måde, hvilket er præcis det, beslutningstagere ønsker.
For Bitcoin har denne situation historisk været gavnlig, da lavere pres på arbejdsmarkedet støtter lavere reelle renter og forbedrede likviditetsudsigter.
Men et pludseligt fald tilbage mod 200.000 kan dog svække idéen om lavere pres på arbejdsmarkedet før fredagens rapport.
Beskæftigelsesrapport
Fredagens jobrapport forbliver ugens vigtigste makroøkonomiske risiko. Forventningerne lyder på 57.000 nye jobs, mens arbejdsløsheden ventes omkring 4,5%.
Erfarne makrohandlende advarer dog om, at det ofte ikke er antallet af nye jobs, men ændringer i deltagelsesprocenten, revisioner og lønudvikling, der får størst betydning.
Average Hourly Earnings bliver den afgørende måling for kryptomarkedet. Fastholdt lønvækst vil komplicere centralbankens inflationsudsigter, hvilket presser renterne op og Bitcoin ned.
Omvendt vil beskedne jobtal kombineret med moderat lønstigning bekræfte forventninger om lempelig politik og kan give en positiv slutning på ugen for risikomarkedet.
Mens markederne forbereder sig på årets tidlige positionering og geopolitisk usikkerhed, vil de fire jobtal afgøre, om Bitcoin går ind i 2026 hjulpet af makroøkonomiske medvinde – eller møder modstand fra renter og dollar.
